养家老师清华大学研究全文炒股养家（一）

林2019年清华大学演讲（注：以下为根据网络公开资料整理的演讲核心内容，部分为原文摘录，部分为内容提炼，已进行逻辑梳理与分段。）一、开场与核心观点：超额收益的来源与哲学认知1.超额收益的来源我们所有人来到股票市场，最终目的都是为了赚钱。不同的市场参与者有不同的交易模式，获取超额收益的策略和方法各不相同。例如，公募基金通常关注1-3年的周期，而巴菲特能放眼5-10年，从而获得认知上的超额收益。在A股市场，由于是以散户为主，市场存在制度化漏洞，驱动市场的并非纯经济因素，而是人性。因此，若想在A股市场获得超额收益，必须更多地对散户的情绪变化进行研究和了解，在此基础上寻找优势策略。2.哲学认知与“变是不变”“变是不变的”是市场认知不断进化的体现。万有引力只是阶段性的大众认知，理论只能无限接近真理，无法达到绝对的真理（即“色即是空，凡所有相，皆为虚妄”）。市场本质是模糊的，但正是这种模糊性赋予了市场无限的魅力。所有的理论都是片面的、阶段性的，但阶段性具有价值，能帮助我们认知市场。对市场的敬畏是永远不能缺少的，因为基于不健全的认知去参与市场，认知与市场的客观之间会产生关系，要么强化泡沫，要么走出恐慌。