开盘必读

文章目录，建议按需查看

1、要闻简讯  2、盘前个股人气热度  3、三大报要点   4、公司公告  5、股指、期货、汇率   6、涨停复盘   7、龙虎榜   8、问财选股   9、北向资金  10、今日新股   11、投资日历   12、调研、点评及传闻
一、盘前资讯

1、要闻简讯

一、交易所制定L2行情使用规范，严禁“绕道抢跑”（金融界 ）
今日，交易所发布增强行情非展示技术管理规范，对增强行情（L2）数据使用划出明确红线，从而规范数据使用和维护市场公平。《规范》对数据自用和数据转发做出了明确规定。在数据自用方面，《规范》要求须在指定机房按书面认可用途使用，严禁转发或通过任何接口外传。在数据转发方面，明确禁止以光分器、行情镜像等方式绕过转发系统向用户提供数据，不得向券商、信息商等会员单位有偿或无偿转发，境外用户须事先报备，并强制绑定MAC地址校验。业内人士指出，此举旨在用制度“笼子”严防行情数据滥用与不当传播，杜绝利用数据优势“绕道抢跑”，进一步维护市场公平性。

二、其他（信息来源：央视、证券时报、财联社、云财经、科创日报、东财、同花顺 、金融界、新浪 财经等）
1、财政部、国税总局：9月1日起，外籍个人从外商投资企业取得的股息红利所得，应按照20%税率缴纳个税

2、普京称愿将中俄免签制度转为永久性安排，外交部回应：充分体现了两国高水平战略互信，有助于进一步便利中俄人员往来

3、中宣部等12部门：将在9月集中组织开展“全民国防教育月”活动

4、商务部等三部门发布《汽车行业境外竞争行为与合规建设指引》，重点聚焦汽车行业企业海外营销等竞争行为

5、中证指数公司将于9月2日正式发布上证科创板人工智能应用臻选指数

6、国家能源局：截至7月底，我国光伏发电装机容量达到12.86亿千瓦，首次超过煤电成为我国第一大电源

7、央视快评：推动上海合作组织实现更高质量发展

8、由我国专家牵头制定的全球首个腿式机器人 国际标准正式发布

9、星河动力“智神星一号”液体可重复使用运载火箭9月1日首飞成功

10、长鑫 存储开启全球校招，岗位覆盖电路设计、量产技术等

11、比亚迪 半导体宣布，以璇玑A3为算力中心的新一代卫星架构4D毫米波雷达芯片已量产

12、瑞银中国：当前可以重新买入科技股，同时考虑到资金面等因素，相比港股更看好A股

13、英国30年期国债收益率达到5.88% 续刷1998年以来最高水平

14、美国10年期国债收益率进一步上涨逾4个基点，继续刷新2025年1月以来的最高水平

15、高盛、美银、德银、瑞银等21家国际大行宣布明年上半年抱团发行稳定币

16、存储缺货难解，三星70%产能锁定到2031年，HBM现货价已涨至合约价四倍

17、戴尔 首席运营官表示，预计到2030年人工智能将占数据中心总需求的75%

18、Anthropic宣布推出企业级前沿安全防护方案，具备零数据留存与滥用检测功能

19、Anthropic与英伟达投资的云服务商Lambda签署价值350亿美元的云计算协议，以进一步扩大AI算力

20、地热能源开发商Fervo Energy与谷歌 签署近400兆瓦地热供电协议，计划于2028年开始向其供电

21、失意多年的运动相机生产商GoPro宣布与光通信企业Starman Optical合并，股价连续第二天大涨超40%

22、美军司令部：开始对伊朗境内的伊斯兰革命卫队目标实施打击，伊朗多地传爆炸声

23、朗普称，伊朗若报复将遭更猛烈打击

24、伊朗：向约旦美军基地发射重型弹道导弹，摧毁数个重要设施，造成大量美军伤亡

2、盘前个股人气热度

选取公社、同花顺、东财、淘股吧人气前五的票，截止时间为发文前。

韭研公社：欢瑞世纪 、扬电科技 、中文在线、昆仑万维 、掌阅科技

同 花 顺：一鸣食品 、金健米业 、万向德农 、青山纸业 、金牛化工

东方财富 ：金健米业、青山纸业、芒果超媒 、神农种业 、协鑫能科

淘 股 吧：万向德农、金健米业、楚天龙 、金牛化工、锦龙股份

3、三大报要点（含其他财经媒体要点）

4、公司公告

1）重大事项

亚泰集团 ：国有股权无偿划转，控股股东将变更为长发集团

国民技术 ：拟6000万元参股南京优存科技（存储），持股8.33%

盛科通信 ：拟定增不超48.05亿元投建下一代高性能交换芯片等项目

华虹宏力 ：拟41.63亿元增资建设月产能约为5.5万片/月的12英寸特色工艺晶圆代工产线

惠天热电 ：拟10.37亿元投建法库200MW风力发电项目

安琪酵母 ：拟9.7亿元实施酵母蛋白核心技术攻关工程项目

安琪酵母：拟8.45亿元投建年产2万吨酵母制品绿色制造项目

天原股份 ：拟3.63亿元投建年产3万吨水合肼项目

欢 乐 家：拟不超6000万元进行固定资产投资（购买设备+产线改扩建）

惠天热电：拟2亿元设立全资子公司投建风电项目

捷佳伟创 ：拟798万元认购扬州超摩序达创投基金份额

联合水务 ：与沙特国家水务公司签署23.66亿元沙特污水处理项目15年运维协议

杭萧钢构 ：与丹格特石化企业签约11.28亿元海外项目合同

阳光股份 ：与A公司签署6.33亿元服务器租赁综合服务合同

金 诚 信：与织金友山磷业签署3亿元磷矿矿建工程合同

山大电力 ：中标1580.6万元南方电网智能录波器采购项目

建研设计 ：联合中标29.91亿元比亚迪爱琴海购物中心及高端住宅EPC项目

远东股份 ：8月中标/签约千万元以上合同订单17.8亿元

国投电力 ：吉能（舟山）燃气2号机组正式投产

比 亚 迪：8月乘用车销量43.3万辆 同比增长16.7%

京蓝科技 ：起诉37名业绩补偿义务人，合计追偿8589万元

芭田股份 ：小高寨磷矿取得290万吨/年安全生产许可证

扬电科技：已完成32个算力节点的交付且验收通过 该批节点今起正式计费

尖峰集团 ：化学原料药甲基多巴（降血压等）获批上市

石药创新 ：SYS6010（头颈鳞癌）纳入突破性治疗品种名单

中 关 村 ：盐酸哌甲酯缓释咀嚼片（多动障碍）临床试验获批

智飞生物 ：冻干人用狂犬病疫苗临床试验申请获受理

华润双鹤 ：洛莫司汀胶囊（恶性脑肿瘤）获药品注册证书

东方海洋 ：清道夫受体-A(SR-A)测定试剂盒取得医疗器械注册证

*ST 清越：涉嫌欺诈发行及信披违法被证监会警告并罚款1.72亿元

傲农生物 ：未按规定披露重大诉讼、仲裁及关联交易，被警告并罚款250万元

瑞斯康达 ：因违规披露重要信息罪 两董事被判刑并各罚款100万元

2）增持、回购

华厦眼科 ：实控人拟增持不低于3000万元

兆易创新 ：截至8月31日，累计回购166.23万股，均价约393.43元/股

东鹏饮料 ‌：截至8月31日，累计回购712万股，均价约145.93元/股

京东 方 A‌：截至8月31日，累计回购8589.26万股，均价约5.82元/股

中炬高新 ‌：截至8月31日，累计回购1898万股，均价约18.7元/股

九洲药业 ：截至8月31日，累计回购1541.28万股，均价约13.73元/股

豫园股份 ：截至8月31日，累计回购3920万股，均价约4.97元/股

高争民爆 ：截至8月31日，累计回购355.2万股，均价约41.67元/股

金风科技 ：截至8月31日，累计回购1301.66万股，均价约23.05元/股

恒源煤电 ：截至8月31日，累计回购1485.57万股，均价约7.32元/股

3）减持

今创集团 ：中国轨道拟减持不超3%

联诚精密 ：拟减持不超2%（297.94万股）已回购股份

中曼石油 ：股东朱逢学拟减持不超1.2%

上海洗霸 ：实控人拟减持不超1%

金域医学 ：国创开元拟减持不超1%

拱东医疗 ：台州金驰投资拟减持不超1%

富春染织 ：芜湖富春创及一致人拟合计减持不超1%

九州一轨 ：基石仲盈拟减持不超0.33%

芯原股份 ：国家大基金减持49.47万股，持股降至5%以下

4）业绩、分红

无

5）停复牌

华昌化工 ：苏州宣力拟6.18元/股协议受让24%公司股份，控股权拟变更，临停复牌

6）个股异动

万向德农：11天8板，股价严重偏离基本面 存在非理性炒作风险

海鸥住工 ：7连板，如未来股价进一步异常上涨 公司可能申请停牌核查

金健米业：12天7板，公司股价严重偏离基本面和合理估值，存在市场情绪过热风险

新赛股份 ：4连板，胡杨基金9月1日减持486.32万股

龙版传媒 ：2连板，AI视频业务未产生营收

博纳影业 ：2连板，AI影视剧业务目前仍处于业务发展的早期阶段

欢瑞世纪：2连板，AIGC相关业务收入占比低 对短期经营业绩不构成重大影响

集泰股份 ：2连板，液冷硅油目前处于商业化应用前的关键验证阶段 尚未形成规模化订单及销售收入

国芳集团 （3连板）、和仁科技 （连涨超30%）：不存在应披露而未披露的重大事项

7）互动平台、机构调研、业绩交流
盛科通信：12.8T及25.6T高端交换芯片进入客户应用阶段 E781-64C交换机获进网许可

5、股指、期货、汇率

1）股指、汇率

欧洲指数走势相似度较高，因此只选择了英国的指数。

2）外盘期货

主要以影响力较大的商品期货为主。

3）国内期货

国内期货主要以不与国外走势接轨的为主，黄金原油类走势相似度较高的可见外盘期货。

4）知名美股

道指跌0.79%，纳指跌1.03%，标普500 指数跌0.71%。加密货币概念股领跌，Circle跌超6%，Coinbase跌超6%，Strategy跌超6%。光通信板块普跌，Lumentum跌超5%，AAOI跌近4%。医药板块领涨，Moderna涨近10%，诺华制药涨超6%，诺瓦瓦克斯医药 涨8%。



纳斯达克 中国金龙指数收跌0.34%，利弗莫尔中概股龙头指数收跌0.45%，报9114.13点。成分股中，房多多 跌超23%，蔚来跌超4%，爱奇艺跌超3%，哔哩哔哩跌超2%。



欧洲主要股指收盘集体下跌，英国富时100 指数跌0.32%，法国CAC40 指数跌0.60%，德国DAX30 指数跌1.14%，富时意大利MIB 指数跌1.33%。



美伊局势再次升级，国际油价大涨，WTI原油期货收于每桶90.22美元，涨幅5.20%；布伦特原油期货收于每桶94.65美元，涨幅4.6%。 COMEX黄金期货当月连续合约下跌2.36%，COMEX白银期货当月连续合约下跌3.48%。

昨日复盘
友情提示：本部分所涉及个股题材或逻辑仅为股价上涨之后可能助涨的触发因素，敬请谨慎参考！（注：图片类电脑端双击，手机端单击可放大查看）
1、市场热度（注：图片分别来自金融界、通达信和财联社，数据统计口径略有差异，可忽略）

涨停复盘

个股顺序按照连板和涨停时间来进行排序

涨停指数相关
883900昨日涨停表现：+1.49%

883958昨日连板表现：+5.65%

883979昨日首板表现：+0.43%

连板(仅限主板正股)

3）一字板

4）T字板

个股详情略，主要逻辑可参考上文连板表格！

3、龙虎榜

1）机构净买（注：代码重复系达到了不同类型的上榜条件）

2）机构净卖（注：代码重复系达到了不同类型的上榜条件）

2）其他（资料来源：东财）

4、问财选股（数据来源：同花顺）

1）收盘股价历史新高

5、北向资金（数据来源：东财）

三、投研广场

1、今日新股

1）今日申购

2）今日上市

2、投资日历（网络整理）

3、调研、点评及传闻
友情提示：本栏所涉及个股题材或逻辑仅为股价可能助涨的触发因素，部分涉及未经证实的传闻，请勿据此操作！
这一块主要以比较热门或有看点的内容为主，基本均会注明信息源，没出处的备注未知来源，不过里面的内容还是带有一定的个人筛选的色彩，也会有所遗漏，其中部分内容也有写到上文的板块原因或个股原因，如不感兴趣可忽略。

【机构调研】（上证报）

〇贝特利（301697）华金证券表示，公司是国内光伏导电材料领域的重要供应商，第一大单品银粉贡献七成以上收入，同时低温光伏浆料具备广阔的成长空间。公司HJT浆料已销往华晟新能源、中建材、阿特斯 、通威股份 等 HJT电池片龙头企业。根据CPIA数据测算，公司2025年全球市占率约7%。同时，在HJT/HBC电池领域，公司自研银包铜粉已实现量产与应用，并完成了全系列银包铜浆料的配套。

〇中文在线（300364）中航证券表示，公司"IP资产+AI技术+全球化分发"三位一体的战略框架清晰，随着海外短剧平台用户规模持续扩大与AI内容生产效率提升，公司有望迎来业绩拐点。公司为首批接入Seedance2.0模型的头部客户之一，在AI技术迭代加持下内容供给能力急剧提升，据公司称，目前月度产能约为150部，预计到2026年末，年产能有望达3000部。公司Token消耗量快速攀升，目前周均调用规模环比增速超20%。

〇方盛制药(603998) 三大创新药稳步开拓市场，玄七健骨片覆盖近2000家公立医疗机构，小儿荆杏止咳颗粒覆盖约2400家，养血祛风止痛颗粒覆盖约180家。上半年心脑血管用药收入同比增长50.01%，骨骼肌肉系统用药增长10.80%。公司深化京东健康 、阿里健康 、抖音等医药电商渠道布局并成立大药房分公司开展线上直营业务。

〇林洋能源(601222) 智能板块海外在手订单近10亿元，同比增长近30%;储能业务上半年实现营业收入6.47亿元，同比增长212.56%，其中海外储能收入突破3亿元，同比增长超200%。上半年推动超400MW光伏项目出表。公司自持电站电价稳健，与蚂蚁数科打造"虚拟交易员2.0"强化电力交易，江苏、安徽绿电价格上行。

【个股参考】（时报财富）

无

【舆情热点】（财联社）

行情回顾：

晚间信息关注度：

时间关系，建议直接参考要闻简讯和财联社热点！

【国盛证券 】中无人机 简评

①、无人装备是智能化战争时代的主战力量，军用无人机已从战场辅助角色转变为主战角色，成为现代作战体系不可或缺的一环。在政策重视与国防投入加大推动下，中国军用无人机市场规模预计从2025年的41亿美元增长至2028年的61亿美元，折合414.6亿元，景气度持续向上。

②、军贸层面，中国军用无人机在全球已具备强大竞争力，2019至2024年我国稳定为全球前三大军用无人机军贸出口国，出口交付规模占世界份额21.65%。2024年中国装备出口32.2亿美元、占全球份额仅2.88%，对比美国37.92%仍有巨大成长空间，无人机出口量有望稳步提升。

③、公司是国内军用无人机龙头企业，产品和技术来自航空工业成都所，已发展翼龙系列及云影系列等多个平台，实现从10公斤级到6吨级量级的全覆盖。据2025年年报，翼龙系列是中国在国内外销售数量最多、机队规模最大、飞行时间最长、作战经验最丰富的中大型无人机家族，用户遍及十余个国家，主要覆盖一带一路 市场。

④、公司技术与客户壁垒深厚，掌握近40项无人机核心技术，获得专利授权127项，从底层架构到核心算法均拥有自主知识产权。2025年公司收入30.16亿元、同比+340.11%，在国内同行中处于领先。

【开源证券】极米科技 简评

①、2026H1营收16.1亿元，同比-1.2%，净利润0.83亿元，同比-6.2%，扣非净利润0.82亿元.同比+7.3%。单季度看，2Q2营收8.1亿元，同比-0.3%，净利润0.33亿元，同比+26.5%，扣非净利润0.33亿元，同比+57.3%，2026Q2盈利能力明显改善，利润端增速亮眼

②、考虑到公司海外业务高增，预计拉动盈利规模提升，上调2026-2028年公司盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为3.05/4.09/5.02亿元(原值为3.04/3.50/4.03亿元)。

③、海外市场高速增长，2026H1境外市场收入7.48亿元，同比+87.6%，营收占比从2025H1的24.5%提升至46.6%，公司产品已覆盖欧洲、北美、日本、澳洲等区域主要线下商超，累计超7000个点位，亚马逊等线上渠道快速发展，同时公司在越南的海外工厂已建成并投产，具备光机与整机的生产能力，海外本地化供应能力增强。

④、高端产品实现突破，2026H1公司推出X50 UItra系列、RS 30系列及激光电视AURA3、MIRA4K等新品，其中X50UItra系列搭载DynaEye无级仿生光圈，实现10000:1原生对比度，首破国产DLP“万级”对比度，并联合紫光同创研发X-Vision独立画质芯片，技术壁垒持续巩固。2026H1毛利率39.2%，同比+5.9pct,2026Q2毛利率42.1%，同比+9.5pct，产品结构优化下盈利能力提升明显。商用“华山”系列三色激光产品覆盖5000-8000流明，商用市场拓展顺利。

⑤、新业务进展顺利，公司智能座舱产品已搭载于尊界S800、问界M9等多款旗舰新能源车 型2026H1新增2家国内头部整车厂的车载投影仪开发定点，车载业务打开第二成长曲线。

【招商证券 】雅戈尔 ：服装业务利润企稳回升，投资业务超预期

26H1时尚板块利润企稳回升，投资板块超预期增长。

26H1：营收51.49亿元，同比+0.73%；归母净利润21.23亿元，同比+23.79%。其中，①时尚板块：营收37.94亿元，同比+3.00%，其中品牌服装业务营收32.49亿元，同比-1.46%；归母净利润2.45亿元，同比+3.14%。②地产板块：结转营收13.40亿元，同比-5.95%；归母净利润6305万元，同比-27.89%。③投资板块：归母净利润18.15亿元，同比+30.57%。

品牌服装业务中，主品牌仍有压力，购物中心、奥莱、电商渠道增长。

　　1）分品牌：26H1雅戈尔主品牌营收23.99亿元，同比-3.83%，占比74%；其他品牌（包括Undefeated、Mayor、Bonpoint等）营收8.50亿元，同比+5.91%，占比26%。

　　2）分渠道：26H1自营网点营收6.46亿元，同比-10.56%；购物中心营收6.59亿元，同比+13.95%；商场网点营收8.29亿元，同比-4.45%；奥莱网点营收3.91亿元，同比+8.85%；特许及批发营收1.01亿元，同比-21.79%；团购营收1.47亿元，同比-24.53%；电商营收4.76亿元，同比+6.81%。

　　3）门店：截至26年6月，公司网点合计2134家（较年初净-24家，下同），其中直营网点1869家（-15家），特许网点265家（-9家）。直营网点中，购物中心网点较年初+9家至526家，其他直营渠道网点数有所减少。

公司聚焦服装主业，稳步推进品牌战略，统筹优化渠道结构，主品牌毛利率企稳回升，新品牌快速增长；地产业务库存继续去化，投资业务完善资产配置。我们预计2026年-2028年公司营业收入分别为104.1亿元、100.7亿元、97.1亿元，同比增长-10%、-3%、-4%，归母净利润分别为27.0亿元、29.6亿元、32.8亿元，同比增长10%、10%、11%。当前市值对应26PE14X、27PE13X，分红比例高，维持强烈推荐评级

风险提示：品牌服饰销售不及预期的风险，地产尾盘去化不及预期的风险，服装及地产存货减值的风险

【兴业证券 】视源股份 ：教育AI加速渗透，多元赛道协同拓展

事件：受益于主要产品收入结构优化、研发设计及供应链管理提效，视源股份2026H1实现营业收入143.89亿元，同比增长36.20%，归母净利润为15.21亿元，YOY+282.44%，扣非归母净利润为9.82亿元，YOY+246.34%；其中，2026Q2实现营业收入81.86亿元，同比增长47.22%，归母净利润为12.74亿元，YOY+440.45%，扣非归母净利润为7.92亿元，YOY+341.60%

分产品看，受益于市场拓展以及存储芯片等原材料价格变动影响，液晶显示主控板卡业务2026H1实现收入45.99亿元，同比增长49.15%；家用电器控制器业务随着客户持续拓展及项目进入批量交付，2026H1实现收入16.77亿元，同比增长29.07%；随着新增客户和项目定点逐步转入量产交付，汽车电子业务实现收入9.09亿元，同比增长371.48%；电力电子业务方面，受海外市场需求增长及重点客户项目带动，该业务收入实现快速增长。在智能终端及应用领域，教育品牌业务方面实现收入18.35亿元，同比增长2.87%，企业服务品牌业务实现收入17.14亿元，同比增长38.43%。

　　紧抓未来课堂智能化发展机遇，重点布局教育AI领域。公司持续升级并推广端侧算力、音视频采集等智能终端，打造面向未来教育的智能教学环境，形成了“算算力终终端终应用”协同的一体化综合解决方案。截至2026年6月底，希沃课堂智能反馈系统已在全国建成19个重点应用示范区，覆盖超7,000所学校，应用于超3万间教室。

　　新兴业务协同发力，持续优化公司整体业务结构。工业智能化领域，公司推出适配高端制造、半导体等场景的工控整机与板卡产品，凭借产品适配性与技术优势持续导入优质客户，带动板块业务快速增长。机器人业务技术迭代与市场落地双线推进，商用清洁机器人持续深耕欧洲、日韩等海外核心市场，订单规模稳步扩容，同时推出MAXHUBD3七轴仿人形双臂，叠加自研具身操作算法平台等，设备复杂场景作业能力提升。

我们预计视源股份2026/2027/2028年营业总收入分别为303.85/348.09/394.83亿元，归母净利润分别为25.09/26.87/30.45亿元，对应2026年9月1日股价48.02元，PE分别为13.4/12.5/11.0，维持增持”评级。

风险提示：供应链波动风险、市场需求及海外市场拓展不及预期风险、新业务培育及新项目推进未达预期风险

【国元证券 】伯特利 ：EMB技术实现量产突破，全球化研产体系加速落地

事件：8月27日，公司发布2026年半年度报告，营收利润同步改善。2026年上半年实现营收62.72亿元，同比+21.46%；实现归母净利润6.41亿元，同比+22.81%；实现扣非归母净利润5.80亿元，同比+13.92%。2026年Q2实现营收35.98亿元，同比+42.43%；实现归母净利润3.73亿元，同比+47.97%；实现扣非归母净利润3.26亿元，同比+34.01%。

　全干式EMB实现量产落地，收购豫北转向强化底盘主业实力

　　报告期内，公司实现全干式EMB首个项目量产，为全球首家完成该技术量产并取得ASIL-D最高功能安全认证的厂商；完成豫北转向控股权收购，转向业务产品、客户、产能得到实质补强；在研及新增定点项目快速增长，为后续业绩储备充足订单，叠加海内外专利持续积累，夯实智能底盘核心竞争壁垒。

　　全球化研产体系加速铺展，海外基地赋能业务出海跃升

　　公司推行“贴近客户、全球响应”国际化研产销体系，全球布局23个生产基地。墨西哥工厂已批量供货北美头部整车厂，摩洛哥工厂2026下半年动工，东南亚工厂同步筹备。全球化布局对冲贸易风险、提升供应链响应效率，助力国际客户拓展，同时带动豫北转向走向海外，实现转向板块出海能力整体升级。

我们预计公司2026-2028年营业收入分别为152.15/183.18/217.91亿元，归母净利润分别为15.38/18.48/22.86亿元，按照当前最新股本测算，对应基本每股收益分别为1.71/2.06/2.55元，按照最新股价测算，对应PE16.38/13.64/11.02倍。维持“买入”评级。

风险提示：汽车行业发展不及预期风险、原材料价格波动风险、新兴业务发展不及预期风险。

【未知来源】分散染料持续涨价，关注吨市值弹性最大、预期差较大的吉华集团

#价格：据百川盈孚，8月31日，活性染料核心原料H酸市场重心再度强势上移，市场均价上调1万元/吨至10万元/吨，涨幅为11.11%，其中海大柴旦和信出厂报价坚挺至15万元/吨分散染料核心原料还原物价格也维持在10万元/吨的高位，部分报价已涨至12万元/吨同时，截至9月1日，分散染料28元/kg，年内涨幅64.71%；活性染料40元/kg，年内涨幅81.82%#需求端：金九银十”纺织旺季，补库集中释放“金九银十”需求旺季临近，化纤下游的织造及印染开工率边际回升，且行业库存处于低位背景下，旺季需求弹性有望充分展现，染料需求也有望随之拉动

#我们认为此轮染料涨价核心催化是原材料还原物涨价带动，因此分散染料最为受益弹性最大1）但核心不在于还原物的价格弹性，而是通过还原物的价格来影响分散染料价格，龙头企业的诉求变化是最重要的关注点2）按照分散染料对还原物单耗计算，还原物从10万涨到15万，对分散染料成本影响仅约十倍左右后续分散染料涨价幅度将远超原材料成本上涨3）从染料两次历史大行情看，虽然都是原材料带动，但弹性都出在染料端，原材料成本上涨对利润的影响非常小

#供给端：行业协同加强，中间体供应收紧

主流染料大厂加强行业协同反内卷，叠加上游关键中间体还原物、H酸供应偏紧、价格持续上涨，染料价格坚挺上行同时，部分中染料小产能因原料外购、成本高企等因素，核心竞争力较弱，其成本显著高于龙头企业，这也变向推动龙头企业提价的流畅度

吉华集团拥有7.5万吨分散染料，目前还原物库存充足，并且和供应商签定锁价长单，将充分受益分散染料涨价弹性，并且是弹性最大的标!

【国联民生 】半导体行业点评：物理AI加速落地

事件：AI开源社区HuggingFace联合PollenRobotics发布双足机器鸭Microduck，售价399美元，开订6小时订单额突破100万美元，24小时超过260万美元，引发市场关注。

Microduck作为“具身智能开发平台”，具备以下特点：

1、硬件：采用国产瑞芯微 RK3566SoC，集成15个伺服电机、摄像头、激光雷达/ToF传感器、IMU、麦克风、扬声器等，控制回路在机载芯片本地实时运行。

2、软件：预装多种行为，训练管线完全开源，单块GPU上4096个并行仿真环境仅需1-2小时即可训练出可用步态，支持动作和策略分享。

Microduck预定火爆原因：

1、性价比：399美元的定价使其成为性价比较高的双足机器人，得益于中国硬件供应链优势。

2、生态飞轮：SDK、仿真环境、RL训练栈全部开源，与HuggingFaceHub打通，支持动作和策略分享。

3、传播性与情绪价值：机器鸭可爱外观吸引客户在社交平台传播，首次启动时生成独有声音身份，提供情绪价值。

具身智能消费级量产进程加速：

1、2026年世界机器人大会主题转向量产交付，首次设立“采购日”。

2、2026H1全球人形机器人出货量约1.91万台，同比增长约275%。

3、“软件开源+中国制造”成为物理AI硬件模式，低成本SoC满足入门级机器人需求。

4、机器人传感架构从单一摄像头升级为多传感器融合，LiDAR有望快速向机器人端渗透。

投资建议：看好物理AI加速落地，建议关注峰岹科技 、瑞芯微、恒玄科技 、晶晨股份 等产业链标的。

风险提示：市场需求不及预期、行业竞争加剧、研发进度不及预期、商业化不及预期等

【雪球财经】豆包手机上市正式定档！努比亚NaviX Ultra入网获批，AI智能体手机行情有望重演

事件：9月1日努比亚NaviX Ultra正式入网，9月上市开售该机为中兴通讯 与字节跳动联合研发，搭载豆包手机助手，定位全球首款AI智能体手机

对标2025年12月1日豆包助手发布当日，道明光学 、贝隆精密 、中兴通 讯、朝阳科技 四股集体涨停，#AI智能体手机商业化落地，行情有望重演

✨重点推荐：

【中兴通讯 】与字节联合研发方，负责硬件制造+整机整合，豆包手机核心主体，千亿市值当日涨停领涨，全球AI手机渗透率突破35%

【道明光学】光学膜/反光材料供应商，2025-12-01三连板标的，AI手机放量带动光学材料升级，#端侧AI硬件链弹性大

【贝隆精密】公司为舜宇光学独供光学结构件，舜宇光学为努比亚全系列手机提供光学系统

【朝阳科技】声学零部件供应商，AI智能体手机语音交互升级，声学器件价值量提升，#AI手机声学增量，弹性可期

【申万宏源 化工】染料行业持续推荐：中间体格局优异驱动大行情，分散与活性开启共振大周期

染料即将迎来旺季，价格将进入主升浪阶段！近日H酸报价10万涨至15万，活性链条活跃，预计9月1-2日分散接棒继续涨价！

分散染料：3-5月压力测试下，还原物价格仍然维持在10w，彰显此轮大周期置信度；6月初头部企业出货量已较前期显著扩大，市占率持续提升。近期分散黑报价上调至3w，还原物价格上调至12w，当前全产业链库存低位，终端补库逻辑或将加速演绎，近期染料价格迎来新一轮上涨，后续有望持续上行。Q3-4看，染料头部企业或量价齐升；长期而言，坚定看好染料价格破历史新高6w。[玫瑰] 活性染料：H酸-活性染料复刻还原物-分散染料涨价逻辑。H酸行业格局优异，国内玩家仅5家，目前有效供给不足5wt，国内缺口10%以上（26H1国内H酸进口量同比+750%）。近日H酸报价由6w涨至15w，旺季到来缺口显著，后续仍具备上行空间。

中期看，行业持续推动老旧铁粉还原工艺淘汰，据我们统计，目前行业仍存4wt左右的铁粉还原装置，后续供需缺口有望放大。此外，活性染料下游主要是棉、麻，需求端不受油价影响，相对稳定，目前下游库存水位低，旺季补库逻辑强。

相关标的：

#浙江龙盛 ： 唯一还原物+H酸 双Buff企业，分散+活性双弹性标的。当前年化利润55e，PE估值仅8X，按照3.5w分散价格测算（26Q3可看到），PE仅6X，远期6w价格下，年化利润110e，市值看3倍空间。母公司未分配利润大幅提升，后续股息率有望维持高位。#闰土股份 ： 分散弹性标的，当前年化利润18e，PE仅8X，3.5w价格测算下PE仅6X。远期6w价格下，年化利润45e，市值看3倍以上空间。

#锦鸡股份 ： 活性弹性标的，当前H酸对应利润弹性8e，对位酯对应弹性2e，合计10e利润弹性，且仍具备上修预期。

#亚邦股份 ： 高端分散蒽醌染料系列领军者，涨价周期中溢价显著。

【未知来源】食品通胀--确定发生了

事件1、根据日本调查机构帝国数据库公布的数据，2026年9月，日本主要食品企业计划上调4531种饮食商品的价格是自2023年10月以来，单月涨价商品数量最多的一次而且8月已经有2311种食品涨价，消费者刚刚适应上一轮价格调整，新一轮更大规模的涨价又来了

事件2、近期全球市场迎来了一个确定性的宏观事件——厄尔尼诺这一气候现象正在加剧日本、韩国等地的消费品价格上涨

在此背景下，我们认为A股存在三大值得关注的投资方向

第一，食品通胀板块随着粮价和农产品 成本上升，食品企业具有定价能力，具备长期配置价值

第二，化妆品通胀板块在高温、干旱等极端天气下，原材料紧张，使得高端化妆品具备溢价能力

第三，零售商超板块随着消费结构升级，零售龙头通过多元化布局和高效供应链，呈现强劲增长综上所述，我建议关注食品、零售以及化妆品等板块，把握当前通胀背景下的结构性机会

叠加完成全年GDP，内需方面需要大力政策支持我们觉得这里需要一个政策刺激就可以走主升了（#60万亿消费政策）

注意：农业 ​粮食涉及到民生，所以涨价议价的能力不是很强

建议关注原材料粮食的下游，也就是#食品​商品

【北交所】：#朱老六 、#盖世食品 、#一致魔芋 ；

【零售】：#供销大集 、#永辉超市 、#红旗连锁 ；



【个股花絮及热点催化】（注意风险，谨慎参考）资料来源：网络整理



时间关系，今日暂无！



感谢阅读！



力争全面、客观、独立、详尽把前一日盘面运行走势进行解读，以及把盘后的信息面进行整理汇总。篇幅较长，建议选择自己感兴趣的部分进行阅读，本文仅为个人学、研究之用，不存在任何商业或营利目的，如有侵权，请私信联系删除，感谢理解！！



赠人玫瑰，手留余香，如果您觉得对您有帮助，不妨点个赞并转发给身边的朋友分享一下！感谢您的关注和支持，祝投资顺利！