星期二

短剧：首部AI长剧开播引爆涨停潮，出海+AI降本双击8月31日短剧概念逆势大涨：芒果超媒、荣信文化20cm封板，中广天择、博纳影业、掌趣科技、欢瑞世纪涨停，中文在线涨超10%。引爆点是国内首部全AI制作的AIGC长剧《后西游记》当日开播，作为“广电21条”后首部“边审边播”剧集，依托观众反馈实时迭代，为AI内容规模化量产扫清制度障碍。出海逻辑同步强化：Omdia预计2026年美国微短剧市场收入将达15亿美元、2027年逼近20亿美元，2025年美国月活观众已达6600万、较上年翻倍，好莱坞与日韩影视圈加速入场。产业端，阿里Wan3.0适配网文一键转剧，昆仑万维海外短剧平台7月上新剧集中超九成为AI生成，AI降本与出海放量共振，板块从主题炒作迈向产业兑现。(芒果超媒，中文在线，昆仑万维)
房地产：制度级政策组合拳落地，高开涨停潮宣示红利8月28日房地产迎来制度级政策组合拳：住建部等三部门联合完善商品住房销售制度，有力有序推行现房销售；央行与金融监管总局改革完善房地产信贷管理，开发贷款期限从3年延长至5到7年并建立主办银行制；证监会发布资本市场支持房地产发展新模式意见，支持上市房企再融资、并购重组，打开公司债、ABS与 REIT s融资通道。业内称之为1994年商品房制度建立以来最系统性的一次重构，中信建投认为全链条制度调整将从根本上规避烂尾风险，核心城市成交有望率先企稳。8月31日政策后首个交易日，板块大幅高开，深物业A、广宇集团等一字涨停，资金用真金白银投票制度红利的确定性，房企融资与经营模式重塑进行时。(深物业A，广宇集团，保利发展)
液冷：订单排至年底，指数大涨净流入近百亿8月31日液冷服务器指数上涨2.95%，板块资金净流入94.36亿元，热度全场领先。产业催化密集：赛迪顾问数据显示2025年中国液冷数据中心市场规模159.8亿元、同比增长45.2%，行业机构预计2026年全球智算液冷市场将突破千亿元，央视报道多家液冷企业订单已排至年底。技术侧，国内首个浸没式液冷算力方舱投运，国产浸没式相变液冷在郑州上线，单机柜功率达兆瓦级，较风冷节电超30%、芯片性能提升超10%；冷板液冷系统国家标准发布，叠加超八成风冷存量机房具备改造潜力，产业正从试点示范走向规模化交付。资本动作同步提速，远东股份2.16亿元收购液冷标的。AI高功率机柜放量、标准落地、存量改造三重共振，液冷主线量价与订单能见度俱佳。(英维克，申菱环境，高澜股份)

3D打印消费电子：政策+新品双窗，材料卖水人低位；
◆事件：08/31七部门《关于推动商品消费扩容升级的实施意见》发布，政策原文聚焦人工智能终端与智能消费场景，研报解读引申至扩大3D打印相关产品消费，属于间接催化范畴。叠加9月苹果新品发布窗口临近，折叠屏铰链、中框钛合金3D打印工艺渗透预期持续升温。盘面数据显示，08/31板块整体涨幅仅1.96%，上涨节奏温和，资金尚未形成一致性抢筹，行情未出现透支迹象，为后续留足了上行空间。
○产业逻辑：3D打印渗透消费电子的核心路径清晰，即钛合金中框、铰链等复杂结构件以3D打印工艺替代传统CNC加工，产业链传导顺序为设备端金属打印装机先行，随后带动材料端钛合金球形粉末需求释放，再延伸至服务端打印代工环节。其中设备与服务一体化布局的龙头具备先发优势，而粉末材料作为刚性耗材具备复购属性，是产业链核心卖水人环节，球形钛粉资质壁垒构成核心竞争力。政策催化虽偏间接，但苹果新品窗口是产业端实锤验证节点，板块1.96%的涨幅尚未充分定价相关预期，提供低位布局窗口。
◇核心公司：
铂力特是国内金属3D打印设备+服务一体化龙头，深耕金属增材制造领域布局完整，具备从设备研发到打印服务的全链条能力。受益路径清晰，消费电子钛合金件打印装机需求与代工订单具备较强弹性，目前正处于苹果链相关验证进程中，若验证通过将打开长期成长空间。盘面来看，08/31单日涨幅14.19%，前3日累计涨幅15.7%，未触发30%熔断线但短期涨幅已偏高。风险提示：短线涨幅较大，追高容错率较低，宜等待回调后再行介入。
有研粉材是国内钛合金球形粉末核心供应商，属于3D打印刚性耗材领域的卖水人角色，在球形钛粉制备技术与资质上具备壁垒。受益路径明确，随着3D打印在消费电子领域渗透率提升，钛合金粉末用量将持续放大，耗材强复购属性可平滑行业周期波动，业绩确定性更强。盘面来看，08/31微跌0.55%，前3日累计涨幅仅5.0%，处于低位未启动状态，估值性价比突出。风险提示：属于低位潜伏标的，需后续量价配合确认趋势，本次政策催化系研报引申偏间接。
◇相关公司：
华曙高科、银邦股份、宝钛股份、先临三维、大族激光。共5家。

国产超节点：9月催化日历密集，卖铲人订单已落地；
◆事件：9月行业催化日历密集且日期明确锁定，09/09-11深圳光博会、09/17-19华为全联接大会、09/22-24阿里云栖大会三场重磅行业会议接连落地，算力基建升级相关技术、产品发布预期持续升温。华勤技术公告口径显示，超节点产品Q3开始批量出货，下半年相关收入规模超100亿。盘面维度，算力板块08/31涨幅仅2.32%，当日成交3137亿，近一周维持横向整理态势，板块行情未被充分定价，预期差仍然存在。
○产业逻辑：超节点本质是Scale-up与Scale-out结合的系统级互联方案，将直接重塑数据中心组网架构，带动整机ODM、交换机、光互联全产业链条受益。卖铲人受益顺位清晰：第一卖铲为ODM整机环节，已有公司公告验证订单落地；第二卖铲为光模块环节，800G/1.6T高速产品占比持续提升，是组网刚性耗材；集成与温控环节将跟随受益。与此前已连涨的液冷板块不同，超节点细分赛道当前处于横盘未定价状态，属于催化未到+未被定价的标准机会位。
◇核心公司：
华勤技术是智能硬件ODM龙头，为超节点整机第一卖铲人。受益路径清晰，公司公告口径明确超节点产品Q3批量出货，下半年相关收入超100亿，订单已落地而非市场预期层面的逻辑，业绩兑现的确定性较强。盘面表现上，08/31公司股价上涨4.35%，前3日累计涨幅仅5.7%，走势温和尚未充分定价。风险提示：ODM业务整体毛利率偏低，收入兑现节奏需跟踪Q3财报情况。
中际旭创是光模块全球龙头，为超节点光互联刚需卖水人。受益路径明确，超节点大规模组网将直接带动800G/1.6T高速光模块需求增长，推动相关产品量价齐升，公司作为全球头部厂商将直接受益于行业需求扩容。盘面表现上，08/31公司股价微跌0.75%，前3日累计涨幅仅0.1%，处于极致横盘状态，尚未被市场定价。风险提示：海外大厂资本开支存在波动风险，行业竞争可能加剧。
◇相关公司：
紫光股份、浪潮信息、中科曙光、工业富联、神州数码。共5家。

首部AIGC长剧上星，AI影视打开内容新周期；
◇驱动：国内首部上星AIGC长剧《后西游记》08/31晚20:00湖南卫视黄金档首播（18:00芒果TV上线），30集连播、边制边审边播，首播收视与播放量数据09/01早间出炉=催化延续。盘面验证：短剧游戏板块+5.35%成交573亿，传媒+4.66%，主力净流入超52亿居全行业第一；芒果超媒20cm涨停成交10.9亿，中广天择、欢瑞世纪、掌阅科技批量涨停。兑现日校验：首播事件当晚已落地、并非未来1-2日的悬空催化，不触见光死陷阱；且30集连播+首播数据次日出炉构成接力催化，情绪非一次性释放。AI降本增效正从概念走向工业化落地，内容产业估值锚重构。
◇核心公司：
中广天择定位为长沙广电系、直接内容出品方，深度参与《后西游记》制作出品。受益路径方面，首部上星AIGC长剧验证其AI内容制作能力，后续AI剧集合集订单具备弹性。盘面数据显示，08/31首板涨停+10.02%，前3日累涨仅6.4%，属首板启动未透支。风险提示：首板次日波动大，事件+1日追高容错低。
万兴科技定位为AIGC视频创意软件出海龙头，天幕大模型直连AI视频生成。受益路径方面，AIGC长剧工业化制作提速，视频工具订阅与授权收入具备弹性。盘面数据显示，08/31+9.91%，前3日累涨11.7%，未透支。风险提示：工具端映射较内容端间接，需订单验证。
◇相关公司：
欢瑞世纪（首板启动）、掌阅科技（首板启动）、华策影视（剧集主控）、昆仑万维（SkyReels平台）、芒果超媒（平台方，高位接力风险）。共5家。

热点聚焦
1.商务部等7部门印发关于推动商品消费扩容升级的实施意见。“十五五”时期，商品消费规模稳步扩大，结构优化升级，超大规模市场优势持续显现。到2030年，社会消费品零售总额达60万亿元左右，培育形成绿色消费、智能消费、健康消费等十万亿级市场，推动持续发展壮大；汽车、家电、通讯器材、纺织服装等万亿级品类零售额持续增长，市场规模保持全球领先地位。
2.工业和信息化部办公厅发布关于开展人工智能应用服务商培育专项行动的通知，其中目标到2026年底，全国服务商资源池内服务商数量突破2000家。对于大模型、智能体、Token等服务采购，以及应用出海和算力降本，工信部也给出了相关意见。
3.特斯拉已正式在中国香港、中国澳门市场推出配置简化、售价更低的Model3车型版本。特斯拉官网显示，该款车型在中国香港的起售价为‌20.5万港元，约合人民币17.59万元‌；在中国澳门的起售价为‌25.2万澳门元，约合人民币20.98万元‌。
4.国家新闻出版署发布2026年8月份国产网络游戏审批信息，共215款游戏获得版号，其中国产网络游戏209款、进口网络游戏6款。主要获批产品包括数龙科技旗下《龙之谷：经典》、散爆网络旗下《指尖突围》、三七互娱旗下《凡人修仙传：大道》、电魂网络旗下《星落小筑》《合合骑士团》、中青宝旗下《狂飙勇者》、冰川网络旗下《我的末日基地》、上海灵刃网络旗下《重返地心之下》等。此外，腾讯旗下《金铲铲之战》、恺英网络旗下《斗罗大陆：诛邪传说》、吉比特旗下《问剑长生》均变更了信息，新增客户端版本。
全球指数
美股方面，截至收盘，标普500指数跌0.33%，报7686.14点；纳斯达克综合指数跌0.12%，报26370.89点；道琼斯工业平均指数跌0.7%，报53185.9点。
科技股方面，英伟达涨1.48%、苹果跌0.89%、谷歌-A跌2.09%、微软跌1.22%、亚马逊跌2.5%、台积电跌0.53%、SpaceX涨1.55%、博通涨0.42%、Meta跌0.98%、特斯拉涨5.51%、SK海力士涨2.2%、礼来跌1.52%、美光科技涨2.77%、伯克希尔哈撒韦-A跌0.18%。
纳斯达克中国金龙指数收跌2.19%。截至收盘，阿里巴巴跌4.1%、拼多多跌1.97%、网易跌0.8%、京东跌1.74%、百度跌1.89%、携程跌1.54%、理想汽车跌1.06%、富途控股跌1.71%、哔哩哔哩跌2.65%、蔚来跌3.2%。
港股方面，截至周一收盘，恒生指数跌0.07%，报25566.99点；科技指数涨0.32%，报4619.87点；国企指数涨0.27%，报8513.18点。
从盘面结构看，银行、PCB等相关个股走强，而房地产、黄金相关个股走弱。

【国内商品期货开盘多数上涨 能化涨幅居前】财联社9月1日电，国内商品期货开盘多数上涨，能化涨幅居前，原油、乙二醇、沥青、PVC、甲醇、苯乙烯涨超3%，沪锌、PTA、燃料油、液化气涨超2%。跌幅方面，沪银跌超2%，钯、沪金、红枣、集运欧线跌超1%。