寒武纪

$寒武纪(sh688256)$
个人观点分享，不构成投资建议，买卖风险自担。
国内AI大模型落地、智算中心建设持续推进，国产AI加速芯片拥有广阔替代空间，行业长期成长逻辑明确。寒武纪 是国内云端AI芯片核心厂商，产品迭代速度较快，在政企、互联网云厂商市场逐步打开局面，已经实现规模化盈利，客户覆盖不断拓宽，受益于国内算力自主可控的大趋势。
但行业竞争日趋激烈，国内多家厂商同台博弈，技术迭代节奏快，研发投入压力大。同时存在供应链约束、客户集中度偏高、存货减值等潜在风险，估值已经充分反映乐观预期。业绩持续性要看新一代产品落地、客户多元化拓展进度