海光信息

$海光信息(sh688041)$
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国产算力芯片赛道受益信创建设与国内智算中心扩张，CPU+AI加速芯片国产替代空间广阔，中长期成长逻辑清晰。海光信息 作为国内稀缺的CPU+DCU双芯设计龙头，软硬件生态兼容性优势突出，CPU筑牢基本盘，DCU加速产品持续迭代，深度适配政企、云厂商算力建设需求，订单储备充足，业绩具备较强的成长弹性。
但行业研发投入大，技术迭代压力不小，存在外部供应链约束，同时国内同赛道竞争逐步加剧，下游算力资本开支波动也会影响业绩释放。估值已经反映较多乐观预期，业绩持续性要看新一代产品落地、生态完善情况。中风险视角适合逢调整跟踪，不宜盲目追高