算力服务器-中科曙光

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算力基建、信创替代打开国产服务器长期成长空间，国内智算中心、超算互联网建设持续推进，行业景气具备政策托底 。中科曙光 作为国产算力龙头，具备服务器、液冷、算力服务全栈能力，十万卡级全国产超集群落地，政企与国资云订单基础扎实。参股海光信息 带来投资收益加持，算力租赁等高毛利业务逐步放量，为业绩提供增量。$中科曙光(sh603019)$
但硬件整机行业竞争内卷，毛利率提升受限，利润部分来自投资收益，存在项目交付、回款周期长的压力，同时外部供应链不确定性需要警惕。业绩持续性要看国产算力项目招标落地进度，中风险视角适合逢调整跟踪，不宜追高