下周主线方向 一目了然

【国金电子】国民技术：随行业同步涨价、叠加产能扩张，利润弹性大！☀ 意法半导体6月28日启动第二轮全面涨价，英飞凌、TI预期Q3也将跟进。公司今日宣布年内第二轮上调价格，10月起部分产品价格上调10%-20%。公司与台积电拥有超20年合作历史，大量台积产能锁定，叠加公司随行业同步涨价，利润弹性非常大。☀#1.6T光模块MCU硬缺口；国内唯一大内存方案。 明年光模块MCU市场翻倍至百亿，意法半导体产能无法满足一半以上市场。公司推出国内唯一1MB双Bank架构专用料号，性能对标意法半导体、价格仅一半，目前已送样北美供应链的知名光模块厂商，预期Q3小批量出货。☀#AI电源绑定MPS。单NVL72机柜电源MCU的价值约800美金， MPS作为英伟达一供，公司深度绑定MPS，MPS的监控MCU已全面切换为公司料号，通信料号也将替代小华，公司有望受益于AI电源MPS的高份额。 预计27年芯片收入30亿，利润12亿，给予40倍PE看480亿，空间约285%。除涨价函，光模块批量出货在即，建议重点关注。

【华锐精密】重大投资机遇！1、数控刀具具备穿越周期的耗材属性；海内外钨价悬殊刺激进口替代加速，华锐精密最为受益！2、公司布局废钨回收、APT冶炼和碳化钨生产，2027年钨产业链一体化进入兑现期。3、布局100纳米粉+PCB棒材打破日本在PCB微钻上游的垄断，2026年下半年有望批量化！

技术升级系列之sst：京泉华再更新0811继周末更新SST，我们判断技术升级是本轮科技上涨的重要主线之一，因此对sst核心标的再次梳理推荐。sst产业进展超预期：产业反馈伊顿近期接到订单27Q4开始交付，预期26Q4带着产业链推进量产，很快会看到产品、产线、订单陆续落地。京泉华卡位最好🐟1️⃣高频变预期40%以上份额：sst产业链核心看海外头部玩家的绑定。1）伊顿、台达最重要。伊顿-公司是绝对主供已经完成验证；台达-公司配合开发二代线圈。2）受益于头部客户的带动性，剩余国内外20余sst玩家在推进合作。🐟2️⃣sofc持续上修：1）5-6月排产跳涨，二三季度交付持续超预期。预期下半年be新产能释放还有一次上修。2）明年预期出货4GW，对应京泉华收入8亿，贡献2亿利润。3）最终市场会交易到29-30年10GW+，5亿利润。🐟3️⃣空间：京泉华几乎所有业务都在上升通道，1）sofc：27/28年2/4亿利润，看60/80亿市值。结合主业市值，足够整体支撑100亿的扎实底。2）sst业务，50GW市场、50%sst渗透率、jqh拿40%份额对应8亿利润，单sst增量弹性200亿市值。看好sst进入兑现期，重视新技术成为本轮科技主线，京泉华当前看翻倍起步。

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＞＞＞＞＞夜报，分享今天的盘面与晚间舆情
今天大盘走出明显分化行情，早盘一度震荡翻红，午后受国际油价飙升拖累快速跳水。收盘沪指跌 0.82%，创业板逆势微涨 0.34%，两市成交 2.33 万亿，相比昨日小幅缩量，超 3700 家个股收绿，亏钱效应一下子被放大。
盘面热点还算清晰，影视院线全天强势领涨，北京文化、文投控股等直接封板，主要受益于十五五扩大消费规划利好；MLCC 板块冲高回落，依旧保留不少涨停标的；医药商业、减速器（人形机器人分支）也相对抗跌；反观贵金属、工业金属、小金属全线重挫，资金避险出逃迹象明显。
梳理一遍今晚几条影响后续行情的核心消息：
1、算力硬件再添政策 buff，上海加码自主 AI 底层架构
上海印发软件服务业十五五规划，重点攻坚超大规模算力集群，点名 GPU/NPU、CPO 光互连、HBM 内存、异构服务器核心环节，要求推动自主芯片和大模型深度绑定，同时布局世界模型、类脑智能等前沿技术。叠加阿里云官宣全球 AIDC 产能扩容两倍、交付周期压缩至 100 天，算力这条长期主线政策 + 产业双重加持，调整后依旧有资金反复做。
2、高盛定调 AI 下一风口：人形机器人接力算力主线
高盛最新研报直接点明，AI 投资重心将从算力基建转向人形机器人，预判行业 2027-2029 年进入规模化落地阶段，2032 年全球出货量冲击 50 万台。刚好晚间行业数据佐证，上半年全球人形机器人出货同比暴涨近 3 倍，中国制造占比超 97%，减速器、伺服电机等上游零部件直接受益，今天盘面减速器板块逆势走强就是提前反应。
3、外部两大扰动因素，短期压制市场风险偏好
第一个变量是国际油价连续五日大涨，地缘局势导致霍尔木兹海峡通航不确定性增加，市场担忧通胀反弹；第二个就是明天美国 7 月 CPI 数据出炉，一旦通胀超预期，美联储 9 月加息概率会大幅抬升，外资大概率会阶段性流出，这也是今天大盘午后走弱的核心诱因。
4、半导体自主可控迎来催化 + CXO 医药延续修复逻辑
日本 8 月 16 日即将落地对华芯片技术封锁，日系光刻胶同步涨价，国产替代窗口期彻底打开，半导体材料、光刻胶、MLCC 等方向值得持续跟踪；CXO 板块利好继续发酵，多家药企上调全年业绩指引，创新药 BD 交易数据亮眼，医药商业今天盘中集体异动，困境反转逻辑还在延续。

简单收尾给个短线思路：大盘缩量调整更多是外部数据扰动，不用过度悲观。中长期坚守算力自主、人形机器人国产替代两大核心；短线博弈可以关注消费影视、CXO 医药的趋势延续，同时留意明日美国 CPI 落地后的市场情绪修复机会。以上仅为个人复盘记录，不构成任何投资建议。

好紧张，不知道中不中

缩量 按这样的量能 今天2万亿都悬

今早油气ETF高开四个点，按理说石油股大概率是承接利好的，屁股决定了思维

缩量叠加普跌~资金都去避险板块了