2026 年 7 月 13 日 - 7 月 17 日 A 股情绪与资金周度复盘
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| 统计区间：2026 年 7 月 13 日（周一）-7 月 17 日（周五），共 5 个交易日（7 月 18 日为周末休市），数据均来自交易所、财联社、Wind 及公开交易复盘口径。
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| 一、每日情绪核心指标与情绪周期曲线
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| 1. 核心量化指标明细（剔除 ST、退市股）
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| 2. 情绪周期运行曲线本周情绪呈现「冰点弱修复→分歧→加速退潮→二次冰点」的退潮周期完整路径：
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| 周一：受周末科技赛道利空冲击，单日跌停数创年内新高，情绪直接触及退潮期次冰点；
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| 周二：场内资金做超跌反弹，医药、中报预增线带动情绪普修，赚钱效应回升至 75% 以上，属于退潮期的技术性修复；
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| 周三：修复动能衰减，科技赛道再度走弱，涨跌停家数接近持平，情绪进入分歧阶段；
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| 周四：指数破位下行，涨停家数持续萎缩，亏钱效应扩散，情绪转入退潮加速段；
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| 周五：杠杆资金踩踏 + 外资集中流出，全市场超 5000 只个股下跌，跌停数逼近 200 家，情绪击穿前低，进入退潮末期的恐慌冰点。
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| 二、情绪周期阶段判断：退潮末期→恐慌冰点
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| 结论：当前处于五阶段模型中的冰点阶段（退潮周期末端的恐慌出清状态）
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| 量化判断依据（全部满足冰点阈值）
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| 赚钱效应阈值：周五全市场赚钱效应仅 8.8%，低于「10% 以下为极端冰点」的量化标准，全市场下跌个股占比超 91%，属于普跌式恐慌。
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| 涨跌停比阈值：周五涨跌停比为 0.18（35/198），远低于「0.5 以下进入冰点区间」的临界值，跌停家数是涨停家数的 5.7 倍，空头力量完全主导。
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| 连板高度阈值：市场连板高度压缩至 4 板，连板个股仅 8 只，中位连板股批量断板跌停，短线接力生态完全失效，符合冰点期高度压制特征。
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| 亏钱扩散阈值：全市场跌幅超 7% 的个股达 1351 家，占比超 24%，恐慌情绪从高位科技赛道扩散至全市场，出现无差别抛售，符合冰点末期的踩踏特征。
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| 三、两市成交额与量能支撑强度
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| 1. 成交额变化趋势
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| 本周沪深两市单日成交额呈现「先缩量阴跌、周五放量杀跌」的特征：
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| 7 月 13 日：2.81 万亿元
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| 7 月 14 日：2.70 万亿元
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| 7 月 15 日：2.57 万亿元
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| 7 月 16 日：2.40 万亿元
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| 7 月 17 日：2.65 万亿元
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| 本周日均成交额：2.63 万亿元，较上周日均 2.90 万亿元缩量 9.3%。
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| 2. 均量对比与支撑强度判断
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| 5 日均量：2.63 万亿元（即本周日均水平）
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| 20 日均量：约 2.82 万亿元
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| 量能结论：
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| 当前 5 日均量低于 20 日均量约 6.7%，说明市场增量资金不足，整体量能处于收缩状态，不支持趋势性反弹；
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| 周五成交额放量 2514 亿元（环比 + 10.5%），属于典型的放量下跌，对应杠杆资金平仓盘集中出逃，抛压尚未完全释放，量能层面暂无企稳信号；
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| 量能支撑强度评级：★★（五星满分），仅能维持结构性局部行情，无法支撑全市场修复。
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| 四、北向资金与融资资金分析
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| 1. 北向资金流向与行业偏好
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| 累计流向：本周北向资金连续 5 个交易日净流出，全周累计净卖出约230 亿元；其中 7 月 13 日净卖出 68.74 亿元、7 月 16 日净卖出 30.18 亿元、7 月 17 日净卖出 88.8 亿元（创近半年单日流出新高）。
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| 行业偏好：
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| 减仓方向：集中在半导体、算力、光模块等科技成长赛道，卖出占比超 80%，以高位涨幅较大的科技龙头为主；
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| 加仓方向：仅小幅增持电力（水电为主）、国有大行等高股息防御板块，呈现明显的「成长切价值」避险调仓特征。
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| 2. 融资余额变动
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| 截至 7 月 16 日，两融余额已从 6 月末 3 万亿元高点回落至2.84 万亿元，半个月累计缩水 1600 亿元；
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| 本周单周融资净卖出851 亿元，7 月以来累计净卖出 1593 亿元，创下 15 个月最长连续降仓纪录；
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| 核心驱动：科技赛道连续下跌导致融资账户担保比例逼近预警线，周五指数破位后触发被动平仓，形成「下跌→强制平仓→继续下跌」的负反馈循环。
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| 五、宽基指数技术面分析
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| 1. 上证指数 （收盘 3764.15 点，周跌幅 - 5.81%）
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| 均线系统：MA5（3896.61 点）、MA10（3951.82 点）、MA20（4020.0 点）、MA60（4075.78 点）全部呈空头排列，指数位于所有中短期均线下方，偏离 MA20 约 6.4%，中期趋势已破位。
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| 关键支撑位：
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| 第一支撑：3745 点（周五日内低点，也是 5 月以来行情的重要技术低点）
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| 强支撑：3700 点整数关口 + 前期政策底附近
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| 关键压力位：
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| 第一压力：3800 点整数关口（前期平台下沿）
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| 第二压力：3900 点附近（MA5 对应位置）
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| 2. 创业板指 （收盘 3428.63 点，周跌幅 - 14.2%）
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| 均线系统：MA5（3700 点）、MA10（3806 点）、MA20（4014 点）全部空头排列，指数偏离 MA20 约 14.6%，超跌程度显著高于主板。
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| 关键支撑位：
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| 第一支撑：3350 点（短期技术支撑）
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| 强支撑：3200 点（本轮上涨行情的启动平台）
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| 关键压力位：
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| 第一压力：3550 点（超跌反弹第一目标）
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| 第二压力：3700 点（MA5 对应位置）
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| 六、下周一仓位建议与风格偏向
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| 1. 整体仓位建议：25%（区间 20%-30%）
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| 核心逻辑：
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| 情绪已进入冰点区间，周一存在技术性修复的概率，但下跌趋势尚未扭转，不宜重仓抄底；
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| 周五放量杀跌后，杠杆抛压尚未完全出清，指数仍有惯性下探动能，需保留充足现金应对波动；
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| 冰点期仅适合小仓位试错防御品种，等待情绪明确企稳信号（如涨停家数回升、跌停数大幅减少）再逐步加仓。
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| 2. 风格偏向
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| 优先配置：电力公用事业、国有大行等高股息防御板块，具备避险属性，是本周资金少数净流入的方向；
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| 规避方向：半导体、算力、光模块等高位科技成长赛道，融资平仓盘与外资流出压力尚未释放完毕，反弹以减仓为主；
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| 试错方向：仅可小仓位关注中报业绩确定性强的低位医药、消费细分龙头，快进快出为主。
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忠桦
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