20260715复盘丨新知识“猴周期”

⚠️ 风险提示⚠️

本文为个人复盘笔记，不构成任何投资建议！
不推荐具体股票，股市有风险，投资需谨慎。

#证券板块拉升，中金公司 大涨#
#创新药板块再度走强，昭衍新药 涨停#
#SK海力士ADR溢价51%暴涨27%期权成交3.3万张#

本文目录：
一、个人操作回顾
二、市场概况+本月成交量记录
三、今日盘面
四、热点板块消息面
五、板块分析
六、市场逻辑分析
七、投资策略建议
八、明日关注
九、免责声明
———————————————————————————

一、个人操作回顾
回顾及思考、计划：
今日是一次科技拥挤交易继续出清、低位医药消费接力修复、指数弱但个股不弱的结构切换日；明天关键不是沪指能不能涨一点，而是科创50 能不能止跌、医药消费能不能承接住从科技撤出的资金。

新药研发活跃，试验后资源再度变得紧俏起来，身价一度暴涨，一只卖到20w。试验后价格上涨也直接推高了药物研发的成本。
每年需要用到的实验猴大概在3万只，但猴子缺口在1万只左右，雌性猴在4岁左右时开始性成熟，繁殖寿命大概维持13-16年，多数母猴在17-20岁开始进入绝经期。
所以最近才会说短期缺小猴，长期缺公猴，永远缺母猴。
时间会证明猴模块，站在猴里，相信猴！成为猴。

暑期太累了，盘面也不好，也没怎么看，最近划水多点。

个股操作：
1、联芸科技 ：建仓。

目前持股关注：
1、福晶科技 ：持股观察。
2、亿纬锂能 ：持股观察。
3、津膜科技 ：持股观察。
4、德方纳米 ：持股观察。
5、国际复材 ：持股观察。
6、麦捷科技 ：持股观察。
7、易点天下 ：持股观察。
8、蓝色光标 ：持股观察。
9、信科移动 ：持股观察。
10、捷邦科技 ：持股观察。
11、剑桥科技 ：持股观察。

二、市场概况+本月成交量记录
今日A股主要指数集体回落，科创50大跌4.25%、创业板指 跌1.21%，但全市场超3300股上涨，说明今天不是全市场恐慌，而是AI硬科技/半导体/算力方向集中杀跌，医药、白酒、传媒、金融等低位或防御方向接力。

上证指数 | 3955.58 | -0.29% | 小幅回踩昨日大阳线中位，未跌破7月14日反弹结构，但4000点仍未收复
深证成指 | 14779.40 | -0.97% | 午后走弱，成长权重拖累更明显
创业板指 | 3804.70 | -1.21% | 早盘一度冲高，收盘回落；强于科创50但仍受科技链拖累
科创50 | 1924.27 | -4.25% | 今日最弱指数，半导体/存储/先进封装集中杀跌，科技拥挤交易继续出清
北证50 | 1131.83 | -1.80% | 中小成长继续偏弱，风险偏好未真正恢复

💰 成交数据：25873亿元（较昨日-1320亿）「 继续缩量 」
📈 涨跌家数：涨3351家（74家涨停）vs 跌2098家（33家跌停）「 个股涨多跌少，典型“权重科技拖指数、低位板块扩散”结构 」

本月成交量记录：
0701：成交额36827亿元，涨4329家（221家涨停）vs 跌1145家（11家跌停）。
0702：成交额 34739亿元，涨2219家（156家涨停）vs 跌3126家（41家跌停）。
0703：成交额32052亿元，涨3804家（160家涨停）vs 跌1628家（24家跌停）。
0706：成交额31124亿元，涨1876家（71家涨停）vs 跌3541家（51家跌停）。
0707：成交额25984亿元，涨693家（34家涨停）vs 跌4796家（45家跌停）。
0708：成交额25825亿元，涨1593家（56家涨停）vs 跌3790家（44家跌停）。
0709：成交额29322亿元，涨2486家（75家涨停）vs 跌2888家（14家跌停）。
0710：成交额34107亿元，涨3772家（94家涨停）vs 跌1678家（5家跌停）。
0713：成交额28346亿元，涨801家（32家涨停）vs 跌4683家（176家跌停）。
0714：成交额27194亿元，涨4211家（87家涨停）vs 跌1247家（25家跌停）。

三、今日盘面
今日异动如下：
上午A股开盘：三大指数多数高开→CPO高开→医疗服务直线拉升→影视院线冲高→德明利 触及跌停→青蒿素直线拉升→医药商业短线拉升→集成电路封测下挫→零售走高→汽车整车走高→机器人 短线拉升→贵金属走弱→佰维存储 盘中跌超10%→宠物经济走高→→创业板指涨1%→东山精密 股价创历史新高→减速器短线拉升→白酒持续走高→影视院线再度走高。

下午游戏走高→白酒持续走高→航天装备持续走低→创业板指跌1%→保险持续走强→面板持续走低→沪硅产业 盘中跌超10%→航天装备板块重挫。

板块题材上，
医疗服务、CRO概念、减肥药、白酒、影视院线板块涨幅居前；
半导体、存储芯片、先进封装、电子化学品、光刻机板块跌幅居前。

盘面上，
医疗服务板块全天表现强势（睿智医药 、昭衍新药 、百花医药 等股涨停，万邦医药 、南模生物 、阳光诺和 涨幅居前）。
白酒板块低开高走（古井贡酒 、金种子酒 收获涨停，泸州老窖 、山西汾酒 、今世缘 、迎驾贡酒 涨幅居前）。
影视院线板块集体反弹（幸福蓝海 20cm涨停，儒意电影 涨停，光线传媒 、奥飞娱乐 、金逸影视 涨幅居前）。
半导体板块高开低走（清溢光电 、臻宝科技 、强一科技、沫曦股份、东微半导 等股跌超10%）。
存储芯片板块表现低迷（佰维存储盘中跌超15%，德明利、深科技 、立昂微 等股跌停）。
元件板块亦表现疲软（中京电子 、红板科技 、风华高科 跌停，崇达技术 、深南电路 、方正科技 跌幅居前）。

四、热点板块消息面
【CRO概念】睿智医药、万邦医药、阳光诺和
华鑫证券研报认为，从6月初至今，CXO板块在业绩和订单的支撑下，率先于创新药反弹。自6月8日至7月10日，CRO指数已反弹21.72%。展望下半年，创新药融资增长将继续支持CXO景气度延续。目前CRO龙头企业药明康德 2027年预测PE为17.58X，凯莱英 为33.19X。随着中期业绩临近，2季度订单趋势逐步明确，CXO反弹有望获得业绩支撑。

【白酒】金种子酒、古井贡酒、今世缘
申港证券7月10日研报指出，端午节后飞天茅台批价稳定，显示行业在淡季及渠道库存调整下需求韧性显现，白酒或进入加快筑底阶段。

【影视院线】幸福蓝海、儒意电影、光线传媒
今年暑期档影片供给充足。6月25日，国家电影局发布“电影的夏天”2026暑期档电影片单，近80部影片定档。截至目前，锁定今年暑期档的中外影片已超100部，涵盖革命历史、现实温情、悬疑犯罪、动作警匪、喜剧动画等多元题材。

五、板块分析
1、领涨方向：
创新药 / CRO / 医疗服务 | 昭衍新药、凯莱英 等涨停，迪哲医药 、博瑞医药 等强势；直接催化是中报预告验证，昭衍新药预计上半年归母净利润6亿-9亿元，同比增884.9%-1377.4%。
白酒 / 食品饮料 | 古井贡酒、金种子酒涨停，贵州茅台 涨近3%；逻辑是社零与烟酒类数据改善，资金寻找消费修复线。
游戏 / 传媒 / 影视院线 | 巨人网络 、恺英网络 涨停；幸福蓝海20cm涨停，儒意电影涨停；暑期档票房与内容催化带动。
大金融 / 保险 / 券商 / 银行 | 指数稳定器属性增强，资金在科技波动期回流低估值权重。
煤炭 | 防御+高温电力需求预期，资金作为避险配置。
2、领跌方向：
半导体 / 存储芯片 / HBM / 先进封装 | 德明利、华天科技 、立昂微等跌停；科创50-4.25%是今日最大风险信号。
CPO / PCB / 元件 / 算力硬件 | 中京电子、红板科技跌停，风华高科等跟跌；7月14日反弹后的获利盘与拥挤盘继续释放。
油气 / 贵金属 / 培育钻石 | 昨日强势方向退潮，避险与资源线短线兑现。
MLCC / 商业航天 / 工业机械 / 有色金属 | 资金从高弹性题材撤出，转向医药消费防御。
3、市场行为：
指数层面：宽基全线下跌，科创50最弱，沪深300 跌幅最小，说明大盘价值强于成长科技。
个股层面：超3300股上涨，说明并非普跌，而是结构性轮动。
成交层面：沪深北三市25874亿，较上一交易日缩量1321亿，说明昨日V型反弹后的追涨资金不足。
风格层面：从“科技硬件主线”切向“医药+消费+金融+传媒”的再平衡。

六、市场逻辑分析
1、昨日V型反弹后，今天是确认期，不是主升日
7月14日市场强V反弹，主要靠韩国市场修复、ETF抄底、流动性预期改善共同驱动。今天没有继续放量，反而缩量1321亿，说明昨日反弹后资金开始分歧：看多资金认为底部初步成立；谨慎资金认为还需要二次确认；科技持仓资金趁反弹减仓。
所以今天指数没有继续上攻，而是进入震荡确认。
2、科技股核心问题不是基本面全坏，而是交易过度拥挤
半导体、存储、CPO、PCB、先进封装此前涨幅巨大，叠加韩国杠杆ETF风波、长鑫科技IPO申购临近、海外AI资本开支争议，资金开始重新定价风险。
科创50跌4.25%，比创业板更弱，说明今天市场杀的是高估值、高拥挤、高弹性科技资产，不是简单杀成长。
3、医药和消费上涨，是“低位+中报+避险”的共同结果
创新药/CRO不是纯防御，今天更像是“业绩验证线”：昭衍新药业绩预告大超预期，引爆医药风险偏好。
白酒/食品饮料则受消费数据改善与低位修复支撑。资金逻辑很清楚：科技太拥挤，就找低位、有业绩验证、有政策消费预期的方向。
4、指数跌但个股涨，是权重结构造成的错觉
科创50、创业板、深成指被科技权重拖累，但全市场超3300股上涨，说明今天很多非科技个股其实在修复。
这类盘面通常意味着：短线情绪没有崩；但主线权重正在换挡；指数不能代表真实赚钱效应。
5、 “某队救市”叙事弱化，市场回到自身轮动
今天沪深300仅跌0.20%、上证跌0.29%，但没有出现明显大额强拉，说明稳市资金可能只是维持底线，并没有继续无差别托举。
所以真正决定短线方向的，不是“有没有神秘资金”，而是科技筹码能不能止跌、医药消费能不能接住成交。

七、投资策略建议
短线策略：
不追高半导体/存储/CPO/PCB的反抽，先等科创50止跌信号；科创50若继续跌破1900附近，科技线还要降仓控风险。
医药/创新药可作为短线主线观察，但只做业绩验证强、趋势未破的标的，不追纯情绪20cm。
白酒/消费可做低位修复跟踪，但先按反弹看，不直接当主升浪。
金融/银行/保险适合作为组合稳定器，不适合用高弹性预期追涨。
中线策略
科技不是直接结束，但必须从“题材估值扩张”切换到“中报/订单/资本开支兑现”筛选。
重点保留三类科技：业绩预告强、订单可验证、产业链地位确定；剔除单纯讲AI叙事但估值已透支的品种。
医药、消费、传媒、金融如果连续3日放量走强，说明市场风格可能从极致科技 切到均衡轮动。
港股/恒科仍看美元流动性改善，但A股科创50未稳前，不宜把港股科技反弹简单映射到A股硬科技。
风险提示
长鑫科技7月16日申购，295亿募资是短期流动性扰动点，半导体链还可能继续承压。
科创50今日-4.25%，这是实质性风险，不是普通回调。
成交额缩量至2.59万亿附近，若明日继续缩量，反弹持续性下降。
今日涨多跌少但指数下跌，说明市场结构分裂，选错方向仍可能大亏。
美股AI财报季与云厂商资本开支指引会继续影响A股算力链估值。

八、明日关注
1、科创50能否止跌：重点看1920点附近能否守住，若继续放量下杀，半导体/存储/CPO仍需回避。
2、长鑫科技申购落地后的资金反馈：7月16日申购，发行价8.66元/股。若申购落地后科技链不再杀跌，说明抽血预期基本消化；若继续跌，说明市场担心的不只是抽血，而是科技估值体系重估。
3、医药/创新药能否延续：如果明日医药继续放量，且不只是昭衍新药单点扩散，可能成为阶段新主线。
4、消费能否形成二次确认：白酒、食品饮料、宠物经济今天走强，明日看是否有持续性；若只是一日避险，则不能高看。
5、成交额能否回到2.8万亿以上：今天缩量1321亿，若明日继续缩量，市场更可能进入震荡；若重新放量且涨多跌少，反弹结构才更稳。
6、沪指3950附近支撑：今日收3955.58，基本守住昨日大阳线中位区域。若明日跌破并回补昨日反弹实体，V型反弹可靠性下降。

九、免责声明
重要提醒：
•本文仅为个人复盘，不构成投资建议•文中个股仅作案例分析，不推荐买卖
•市场有风险，投资需谨慎，亏损自担•不荐股/不收费，谨防诈骗冒充

复盘让复盘更生动，让投资更理性！