川哥摘录

新的一个月的到来，

业绩报披露马上要迎来2个月的真空期，

就是4月第，业绩报披露完，那会，5,6月也是业绩报披露真空期，

还记得吧，我那会写了，去年和今年的赚钱效应，会导致，业绩预期的炒作，不在局限于业绩披露期，

而是会在业绩落地后，到下一个业绩披露期之前就提前启动，

只有业绩预期完好的方向，早晚要涨的，

还记得，5月那会的时候，我看好的周期股，是煤炭股，那会我就一个观点，这个半天有极强的业绩预期，

然后发G委喊话，再喊话，再喊话，就全跌停了，

然后就受不了，割了，

后面等到这些煤炭股再次进入短线资金视野内时候，都已经翻倍以上，然后进入到短期加速，纷纷三倍四倍。。当然由于发G委实在太牛了，，现在这些股又纷纷腰斩了。。

这个故事其实可以折射出3个点

1：短线出身的人，对于股价短期的波动极其敏感，

涨了就是逻辑很硬，跌了就是垃圾，所以这是一个需要深思的股市哲学问题，

2：政策的驱动力是最最强大的，煤炭的供需失衡本身也是政策的限制导致的供需失衡，所以涨价，但是这些跟民生高关联的东西，开始影响民生的时候，又会通过政策来进行扭转，
所以这里可以得出一个很重要的点，凡是因为政策相关限制或者驱动，产生的供需失衡的问题，都是非常大的投资机会，上面举例的煤炭，和我前段时间举例的化工，因为高耗能高污染产业的扩产受限，带来的供需失衡问题，给我们带来了很多的大牛股，未来也还会产生更多的大牛股。

3：下面2个月又要进去业绩报披露静默期了，

其实对于有美好业绩预期的方向又可以关注起来了，反正短期内不会出业绩报，你没有办法证实，但是更重要的是没有办法证伪，

A股里面，很多东西，炒起来，只要你没有办法证伪，就会一直涨，起涨阶段的质疑声，都会随着不断的上涨而消失，直到被证伪。

摁，

今天又抄了点老内容，水了一篇，

实在是写不出什么东西，

因为市场上，能源革命大主线，没有变化，所以你也写不出什么新东西，

虽然我平时研究的东西超多，

但是也不可能什么都写吧，

比如我研究元素周期表，就感觉能写很多很多内容出来，但是跟A股，90%以上都没有任何关系，

所以就这样吧，在主线里面蹦跶，总是要稳一点。我最近翻研报的时候，看见很多券商写标题的时候，也直接是在用能源革命了，以前的时候，都是写的新能源车，光伏，风电，储能，等等，可能觉得字太多打的累吧，能源革命4个字，全概括了~~

今天就剩两个月了，

理论上月到年底，行情参与难度越大

什么年底结账行情，基金的结账，排名的结账，发工资，发奖金，一堆事。

但是机会也依然会存在，

比如去年，十月跌了一整个月，去年十月也很难搞，尤其月底业绩披露期，和现在很接近，到是到了11月就开始涨了，



再前面一年，是10月涨的，跌在了11月，涨在了12月1月。

今年还有2个月，对于不同风偏的人来说，有的人可以再接再厉，有的人可以适当防守了

大概就是这样，

今天市场反弹了，

基本面有变化吗？

没有

其实就是人们的看法变化了，

三季报都七七八八落地了，雷什么的，也就这样了，

美联储会议对资金的影响有吗？美股都新高了，我们为什么要这么畏畏缩缩？

其实市场的节本面和大环境短期不会有任何变化，然后争议的点，就是这些，跌的时候，大家就会觉得空方的观点获胜，很悲观，涨的时候，就会觉得多方的观点获胜，很高涨，。

所以你看我，现在几乎不写什么月末，月头，和什么美储会议什么的，

以前有什么大事，我都会写下，后面可能有个什么，可能需要小心回避下什么的，

现在我都很少写了，

因为短时时点的事件并不会影响一个大赛道长期的方向，

比如国庆前，基金风格飘逸调仓，引起的多杀多的，让很多人都对板块十分看空，

觉得什么碳中和什么的都是吹牛皮的，

但是仅仅一个月过去，

很多这个赛道的股，都创了新高，

尤其是大票，极具指导意义的新高了，

像宁德时代，像比亚迪，都新高过了，甚至连光伏的隆基，今天就差一点新高了，

所以赛道的景气度，和美好未来的预期，其实是没有变化的，

变的都是人心。

这是今年目前的基金排名，到昨天的，



今天的数据还没有更新，

可以看到的时候，前几名，差别很小，

今天前五名的预估收益







可以看到，前五名虽然都是一看过去，都是光伏新能源

但是还是有比较大的差异的，

比如今天的第四名，收益就高于其他几位，

今天更新后，可能收益就就会反超前几名，来到第一名了

这个就是我最近说的，基金竞争很激烈，

他们之间差异化的持股可能就是个机会，同质化的持股，肯定是好股，但是也有可能砸别人重仓票的手法，

手法很多。

但是我们这里面可以看到，公募们的对于未来的赛道看好方向，还是很明确的，

我翻过今年N多名的所有持仓，

今年决定他们排名的几乎就是他们持仓的含锂量，和含光量。

对了那个第二名的前海公用事业，

之前一直是第一名，一直都是重仓的锂电产业链和光伏产业链

然后基金风格飘逸的事，

他很多都减仓掉了，换成公共事业中和能源革命相关的，电力股，

然后慢慢就开始被别人超越了

但是可以看到的事，他持仓锂电光付部分仓位依然还在，

1：关于新股破发

最近新股频繁破发

其实从注册制的角度讲，破发是一件非常合理的事，

但是对于A股股民来说，不合理，

因为以往都是炒股亏钱，全靠打新回血，

现在直接，炒股亏钱，打新也亏钱了，

对于A股的股民来讲，打新亏钱，无异于，你刚买了二期的房子，三期开盘直降2w一平

不可接受，

所以这几天对这个事讨论的表较多，

其实对于这个事，在注册制之前大家都是有这个预期的，因为注册之后，很多企业不再是按照以往惯例的22pe来上市了，大几十倍pe的都有，所以有破发，十分合理。

为了尽可能暴涨多方的利益，线下配售，尤其是承销商的利益

之前询价阶段，机构普遍会抱团打压

看下之前的新闻，


然后两个月前，监管出手了，



然后现在上的新股，

没有压价，价格高，pe高，

所以破发，

变成了一件，挺合理的事。。。

看看两个月前的时候，发行股票的市盈率


都是十几二十几

再看看这个月上市的新股，



三十几倍，四五十倍，六七十倍，还有一百倍pe的

比如今天热议的成大生物



发行市盈率54.24

而行业平均市盈率也就是37.83

股价又高，盘子又打，营业率高，

你不破发谁破发？

所以你看，110的发行价，对于54.24的市盈率，如果跌到行业平均市盈率，那么对应价格就是76.72元，，今天110块的发行价，收盘价是80元，

80元是不是跟这个76.72元极度接近了，

这个就是市场定价的导向

现在上市的新股，普遍估值极高，

所以很多人都在说，新股破发多了，就会炒一波云云

但是这里面的基本面还是跟以前有差别的，

以前的新股上市，那会没有注册制，都是按照22倍pe上的，哪有现在大几十倍的那种，

以前的新股破发，只有行情差到一定极致了，才会破发，然后后面否极泰来的时候，修复过头，就修出了妖股，

现在这个严重高估值上市的这些新股，有的要沥干里面的水分的，

跟以前完全不一样~~~~

建议大家，高估值，高价，大盘子的新股，最好不要大了，除非特别有特色的那种。

以前写过，

A股的诸多驱动里面，有一种叫做政策驱动，

这种驱动，有效且持续，

比如两个星期前就写过一篇文章，举了个政策驱动的例子

瞅 完（2021 -10 -11 复盘）

文中提到了19年有个政策，关于化工的，淘汰两高产能，然后随着政策执的慢慢执行，慢慢落地

对整个化工行业都产生了潜移默化的影响，

这两年走出了多少的化工大牛股，要知道更久之前，每个研究院的化工组，都是不受待见边缘化的人。

他们管自己叫做周期，其实就是时运来了，政策带来的红利，行业的红利，给了行业从业者，行业企业，以及行业研究院，都带来了机会，

那么对于政策的理解，和解读，

最重要的是什么？

看持续性，看持续性带来的供需关系，这是长线选手，尤其要关注的方向，

短线选手看政策，看什么？

也是看持续性，但是这里的持续性和上面的持续性，不是一个概念，

长线选手看的“持续性”，是讲的相关政策本身的持续性，政策持续落地，持续执行，不是一头热，带来行业的变化，

短线选手看的“持续性”，是讲的政策连续发布跟，连续跟进的持续性，

往前看两天，

周末的时候，那会几乎所有的复盘号，写的内容都是，“周末最大的新闻是房C税”的落地，



其实这种真的是，对政策级别的理解不够

回到那天晚上，看看那天的政策都是什么部门发布的，

看看房C税是谁发布的？

再看看《碳达峰碳中和工作意见》是谁印发的？



一般这种级别的印发，后续都会有持续性的落地，

具体的工作内容，具体的方向，各个部委的跟进，下到省市地方的跟进，每个省市如何落实，相关的新闻，会一直有，

这个就是短线选手所看中的“持续性”

周日发的《意见》

今天后续就来了，



里面一共提了十条具体措施，

重点实施

能源绿色低碳转型行动、
节能降碳增效行动、
工业领域碳达峰行动、
城乡建设碳达峰行动、
交通运输绿色低碳行动、
循环经济助力降碳行动、
绿色低碳科技创新行动、
碳汇能力巩固提升行动、
绿色低碳全民行动、
各地区梯次有序碳达峰行动

等“碳达峰十大行动”。

虽然总结出来讲，可能还是那天讲的三个方向

但是还是非常建议大家去把内容都看完

因为要求是2030就要完成碳达峰，

那么意味着什么都要赶进度，

赶进度这个过程中，一定会产生非常非常多的机会，

中间一定会有我们现在见到过的这些大跨步中产生的供需失衡带来的机会，未来也一定还会有，

无论是短期的，还是长期的，

可以预见的是，未来几年中，

很可能一个新技术出来，说这个可以做某些技术突破可以多发很多电，这个肯定会炒

也可能出来一个新技术，说这个可以节省很多很多电，那么这种技术也会炒，

也可能出来一个新技术，说，碳直接给你全部抓起来，那么这种肯定也是炒，

所以，碳达峰这是未来好多年内，一条非常明确的主线，

弹性标的出自这些革新技术，出自供需失衡的机会，等等

所以今天这是一篇非常长的展望，

后面有机会再来给他家详解这十个行动方案，分别都是讲的什么，

里面又会产生什么样的机会~~

比如那天写储能的时候，讲到了路径的多样化，

其中电化学储能这一块，那天还特别详解了一下，现有锂资源，做储能一定是不现实的，因为完全不够，

以前我写周期元素表的时候有写过，氢是最小的原子，原子质量是1，也最活跃（但是也不安全），然后就是锂又活跃又小，原子质量为6，再往后，可以做电池的，质量又小又活跃的是钠，质量是22，

所以你可以看到，自然界里面是没有单纯的钠的，所有的钠都是以化合物的形式出现的，钠的制备很麻烦，所以做钠离子电池，那天我写过最好的路径就是这个



六氟磷酸钠的上游是氯化钠，这个是盐，另一个重要的东西，就是五氯化磷，

暴涨的清水源，他在建的10万吨五氯化磷是全A股唯一一条，也是目前全国已建/在建的最大产能，这个审批极难，稀缺性，所以很多股暴涨，背后都是在大逻辑之下隐藏的深层逻辑，

等等，

短线思维看见连续顶一字板的股票，都是不追的

以往，到了周日，我一般会先梳理下周末的新闻，

后面发现不用这么麻烦。

因为现在周末汇总新闻的文章太多了，

很多主流媒体也会汇总，还会带专家点评，一般我现在都是直接看看这类汇总了，

就不自己汇总了，

比如这样，



虽然标题是标准的，刚刚，大事，重磅，关键性词语都用上，

不过内容的汇总的还可以，

类似的号，多看几个

周末的新闻，就齐活了，

然后晚上复盘的时候，再看下周五外围的走势，

再看下新股的发行情况及下周的上市情况，

然后再复盘下周K，日K，月K，

基本上一个周末的大体复盘框架就完成了，

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然后再根据上面看的那些新闻，就找找方向，

有些新闻是连贯性的，有些新闻一看就是个短期热点，

对于不同的热点需要做不同的分析，

以前我是几乎啥都看，啥都研究，所以经常会产生无效工作，

研究的东西很多，但是很多东西也赚不到钱，不过新手可能这个过程还是必要的，因为你没经历过这些，你对于什么样的功课能赚钱，什么样的功课是要亏钱的，当时做的足够多的时候，就会有一个大体的认知了。

马上也要月底，月到月底，披露的三季报，就会越差，真正对自己有信心的公司，都是早早就可以披露业绩了，