国产AI服务器进入业绩释放期：超节点架构重构算力产业链

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本文仅为行业信息整理与产业逻辑科普，不构成任何投资建议

7月7日晚间，浪潮信息 披露2026年半年度业绩预告。上半年归母净利润26亿元至31亿元，同比增长226%至288%。一季度归母净利润6.05亿元，二季度单季净利润预计19.95亿至24.95亿元，环比增长约230%至312%。

这是国产AI服务器整机厂首次半年利润突破30亿元。在AI算力基础设施持续扩张的背景下，这份成绩单提供了观察国产算力产业链景气度的一个重要窗口。

一、超节点架构：算力组织方式的代际变化

7月初上海世界人工智能大会上，华为Atlas 950超节点正式亮相。单柜64卡起步，最大可支持8192张NPU卡高速互联，主要面向万亿参数大模型训练和推理场景。这是国产算力从单机架式向集群化演进的一个标志性节点。

超节点与传统8卡服务器的区别在于算力的组织方式。传统架构以单台8卡服务器为计算单元，通过外部网络互联。超节点则在机柜内部通过高速互联协议把384卡甚至更多算力芯片整合成一个统一编址的计算集群，通信效率提升数倍。

这种架构变化带来的产业影响有几个层面。单机柜算力密度大幅提高，训练效率比传统架构提升明显。但单柜功耗随之突破100kW，传统风冷难以满足散热需求，液冷从可选项变为必选项。此外，超节点采用全互联架构，高速连接器和光模块的用量相应增加。

二、渗透率与市场格局

据行业信息，国产超节点2026年下半年开始放量，全年占AI服务器机柜数约15%。从趋势上看，这个比例后续仍有提升空间。

从整体市场来看，2026年中国AI服务器市场规模预计在2800亿至3500亿元区间。国产芯片整体占比接近80%，以华为、寒武纪 为代表的本土芯片供应商市场份额从2025年的约46%提升至2026年的约56%。

这个变化意味着超节点正在从小众方案走向主流架构。对整机厂商而言，出货结构的变化直接带来单机价值量和利润质量的变化。

三、产业链相关企业

下面来看几个行业的相关案例。

浪潮信息（000977.SZ）是国内AI服务器市场份额居前的厂商，也是多家互联网大厂的服务器供应商。上半年AI服务器出货约9.2万台，下半年在手订单对应13.7万台。国产机型占比从年初的约25%提升至上半年的38%。超节点是浪潮下半年重要的产品线之一，Atlas 900 A3 SuperPod和384卡超节点深度绑定。上半年公司净利率有所改善，国产机型净利率表现优于海外芯片方案。

华勤技术（603296.SH）是国内服务器ODM领域的主要厂商之一，2025年数据中心业务收入超400亿元，AI服务器收入占比超70%。公司是行业内少数同时拥有计算节点和网络节点全栈设计能力的ODM厂商。超节点产品已在2026年二季度实现小批量发货，下半年进入批量交付阶段。

紫光股份 （000938.SZ）旗下新华三在智算服务器领域有一定份额。2026年一季度营收279.85亿元，同比增长34.61%。超节点需要配套高速网络设备，新华三在企业级交换机市场占有率居前，智算服务器与网络设备形成协同。

深信服 （300454.SZ）与华鲲振宇在鲲鹏生态上开展合作。华鲲振宇是华为昇腾服务器的核心合作伙伴之一。深信服在网络安全和云计算领域有业务积累，与国产服务器生态形成协同。

南天信息 （000948.SZ）与浪潮信息签署了15亿元战略合作框架协议。公司在金融IT和政企信息化领域有业务基础，浪潮国产服务器加南天行业解决方案，面向行业客户进行打包交付。

先进数通 （300541.SZ）是华为昇腾AI服务器的代理商之一，已交付多套华为384昇腾超节点服务器。随着超节点出货量增加，代理商环节的订单体量相应增长。

怡亚通 （002183.SZ）业务覆盖数据中心和AI算力平台的基础架构建设和运维，已进入超聚变、浪潮信息等厂商的供应链服务体系。

罗普特 （688619.SH）整合自身软件算法和浪潮计算机的硬件制造能力，布局国产化设备业务线。超节点在安防、智慧城市等边缘计算场景有应用空间。

崇达技术 （002815.SZ）的PCB产品应用于服务器领域。AI服务器单机PCB价值量约2万元，是普通服务器的数倍。超节点架构下PCB层数和面积有所增加，单机价值量相应提升。

四、几点观察

浪潮信息的业绩预告验证了一个产业趋势：国产AI服务器的需求增长正在从预期走向订单兑现。

从产业节奏看，2026年下半年到2027年是超节点规模化交付的密集期。具备超节点设计生产能力的服务器厂商数量有限，已率先验证出货的企业在份额上具备先发优势。超节点对整机厂商的利润率改善是结构性的——设计复杂度提升带来了更高的产品价值量。

从产业链传导看，超节点放量对液冷、高速连接器、光模块、PCB等配套环节的需求拉动是明确的。液冷从选配变为标配，连接器和光模块用量增加，PCB价值量翻倍提升。整个产业链的价值分配正在经历重构。

从渗透率曲线看，这是一个需要数年时间逐步推进的产业趋势，而非短期脉冲。超节点架构的普及正在改变国产算力的产业形态。

市场有风险，投资需谨慎，以上分析基于公开信息，仅供参考