周末增量信息

接着周四的文章继续讨论。

过去几个月总量最大的担忧是流动性，随着近期就业数据miss+布油走A，至少鹰的预期开始改善，只要后续地缘 不再有新的幺蛾子（低概率，视野范围内只能看到cuba潜在），去外推流动性改善是具备持续性的：



所以总量还是牛市，这点没啥好担心，核心矛盾还是在结构，毕竟A股现在5600家公司，除了熊牛拐点，否则过去那种全面疯牛极难看到。

结构的问题也需要尽量简化：
1. 主线依然在科技但短期要注意下节奏。
目前现状是产业趋势没出问题，边际上有一些无关痛痒的利空，核心还是短期涨太多，后面需要缩圈。

几个大类细分里，存储，光相关，国产半导体，核心品种做好缩圈工作就行，最近涨幅大一些的优先尊重走势本身，已经调整一段时间，且明确Q2可以出业绩的，比如海外链的光纤，MPO，光芯片这类上游的环节，跌多了还是机会，行业中报密集披露时间在月中，在那之前赔率给得越多应该觉得越兴奋才对。

短期有一些新增讨论的主要在华为相关，其实最近挺密集，周中的超节点出海，周末的韬V2，其中韬V2相较V1最大的增量信息在于落地路线+核心参数的披露，周末学成果如下：
1）先进封装，核心价值量体现，ASP大概率超过前道，指向封装及封装设备；
2）NPO形态光互联，指向光芯片；
3）再外推一步还是超节点，指向服务器+液冷；

后面科技有修复上述两类细分大概率绕不开。

2. 短期分母预期改善，对应相关低位板块的修复。
这个周四已经简单讨论，典型的比如贵金属、有色、医药部分细分、券商，以及主题类的商业航天和机器人 。目前这些都只是修复强度，谁后面能走出来取决于行业层面是否出现明确可外推的边际变化。

我自己风格会更青睐机器人和航天。本周机器人叙事7月周产提升到100-150台，航天后面能发酵的点要么是星舰V3，要么是国内可回收，这些也都是上一波行情讨论过的催化，最近大家重新拿出来讨论了一遍，后面核心还是看能否落地。

这俩方向我自己的定位是逻辑投机（远期逻辑硬但短期节奏未知），股价驱动要么来自产业层面的催化，要么就只是空窗期里流动性充沛，活跃资金自主进行的选择，因此前者的强度级别远大于后者，目前还看不清是哪一类，所以最实用的做法，下周一回来只要机器人有持续性，可以考虑小仓位参与，并且机器人能行航天也能行；能不能推重仓就取决于后面行业层面是否有变化了，只能做右侧，保持关注即可。

以上，减法做完之后，简单做个总结：
1）科技方向短期还能看的：已经有充分调整但Q2大概率业绩炸裂的光上游（光纤、MPO、光芯片）；短期新增催化华为韬V2+超节点（光芯片同样有重叠，其次封测，服务器，液冷）；
2）其他方向里主要考虑机器人和航天，如果机器人明后天有持续性可以看，且航天也会跟着配一些，但都是小仓位做做交易，如果后面产业上有变化是另一码事，届时再展开讨论。

记得上个月初也是一开头目标就成了回本，回头看6月单月包括上半年整体还算不错，7月开始风格大概率不会再像之前那么极端，牛市还在，我A也从来没缺过机会，继续向前看就行。

祝好。

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