【光模块禁令：多方观点】[淘股吧]关于美国打算禁中国光模块，解读如下：
1、旭创
新易盛都有东南亚产能，为脱钩准备的
2、磷化铟卡出口美国的脖子了解一下
3、实在不济，利好设备
4、中国以外地区拿不出足够产能，也做不出高良率的1.6t光模块，这在去年关税战已经打过一次了
5、大概率难以落地，9月见面前的谈判拉扯话题。
0804美股光盘前反映光互联潜在禁令消息：
翻出来之前4月的FCC 新规的核心假设
■FCC规则核心假设（若最终落地），主要影响是测试认证不是进口禁令
光模块输美需要 FCC 电磁兼容认证（CFR47）。已取得 FCC 认证的存量产品，2 年过渡期内可正常销售；即使原检测在中国实验室，过渡期内无需重做，只需过渡期结束前把检测机构切换至合规地区，新产品不能再使用中国境内实验室，必须送美国本土或 MRA 互认国家实验室（欧盟、日本、韩国等）完成测试。
■认证时间维度
FCC 合规认证本身：TCB 第三方常规周期约 3 周，加急 7 个工作日。光模块新品完整认证链条原本 9‑12 个月；新规仅额外叠加 1‑3 周海外检测增量。
■重点区分 AI 硬件三道测试顺序：
①企业内部出厂自检；②客户认证测试（商业核心，周期最长，决定订单，不受本次新规影响）；③FCC 第三方合规认证（新规仅影响第③步）。
→新规拉长的只是合规认证环节，商业客户验证周期不受影响，对整体新品节奏扰动有限。
市场容易误读点
不是直接禁止中国光模块进口美国，只改检测实验室来源。
旭创、新易盛等龙头已有大量存量 FCC 证书；只是不确定原有测试是否在中国实验室，存量业务两年内不受冲击。
■检测属于高附加值业务，推动检测产业回流美国及其盟友。检测过程可接触完整技术细节（电路设计、BOM、固件、协议栈），规避技术情报外泄风险，在认证、检测这类产业基础设施层面推进技术脱钩，掌握规则主动权，作为对华谈判筹码；光模块只是受波及品类，并非政策首要打击目标。
核心结论
■头部大光都有东南亚产能，需求已经摆在这里了，除了国内大光其他的满足不了1.6t，未来npo出货。
■更卡脖子的是磷化铟和稀土
■美国光例如coherent还在国内找代工厂，lite也在考虑出售光模块业务，本土产能无法满足
数据中心建设
■存量产品基本不受冲击；新品仅增加合规认证一小段时间，商业层面的客户验证才是决定订单的核心瓶颈；
整体实质影响偏有限，市场部分情绪存在过度演绎。
【ZX通信】FCC传闻短评
事件：路透社发文称四位知情人士称特朗普政府正在起草禁令禁止采购中国数据中心组件，美国联邦通讯委员会（FCC）正在制定措施禁止进口中国光模块。
我们认为此政策难以落地，影响有限。我们认为原因有二：
1、政策难以落地： 目前全球高速光模块绝大部分都来自于中国厂商，单靠海外厂商是没法支持北美需求（甚至北美厂商的产能大部分也来自于国内）。如果完全替换目前存量光模块，代价更是不可想象。这一点在去年关税战的时候就已经体现，此前如1260H等相关政策最终都是雷声大雨点小。
2、头部厂商均有海外产能：
中际旭创，新易盛等很早就积极布局东南亚产能，目前北美的出货基本都来自于海外产能。因此即使极端情况，中国厂商也有充分的应对空间。
目前国内龙头在技术实力，产品进展，成本控制，产能布局等多方面均显著领先海外龙头，短期内不可能弥补上缺口。而中美光模块的全面脱钩只会造成北美数据中心建设的全面落后，因小失大。
因此结论上，我们认为政策落地难度非常高，但短期可能会影响情绪，不过我们认为也可以把这个传闻影响当成光模块板块最后的压力测试，关注底部布局机遇！
【开源通信】FCC小作文点评：完全不符合产业逻辑和投资逻辑
1、首先这只是一个新闻，没有公开官方文件，并不是实锤落地，同时FCC管的是认证也不是禁令；
2、光模块卡脖子环节是光芯片，光芯片需要的磷化铟材料原生高纯度金属铟基本都产于咱们中国，出口受监管，需要向中国申请许可证（AXT甚至直接把磷化铟工厂设在中国），禁我们的光模块，他们怎么生产光芯片？
3、光模块需求这么旺盛，美国的光模块公司本就产能严重不足，中国光模块公司份额早已占全球半壁以上江山，禁我们的光模块，NV、
谷歌等也别发展AI芯片了，数据中心组网都搭不起来，美国AI还怎么发展？
4、昨天中际旭创港股获美国资本集团增持，今天就出FCC这个新闻，投资逻辑都不能自洽！
楼主
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