7月28日周二复盘

2026年7月28日周二A股复盘

一、大盘环境与情绪

今日A股低开低走，三大指数全线重挫。上证指数 跌1.16%收3813.31点，深证成指 跌4.52%收13509.68点，创业板指 暴跌7.35%收3327.03点，科创50 跌6.33%收1693.48点，科创综指 跌5.93%，北证50微跌0.06%。两市成交20258亿元，较昨日缩量508亿元，连续两日缩量。
全市场2601只上涨、2765只下跌，涨停61只，连板16只，封板未遂20只，封板率75%。涨幅9%以上82只，跌幅9%以上170只，亏钱效应集中在科技成长方向。
情绪定性：冰点偏分歧。昨日普涨反弹后今日创业板暴跌7.35%，CPO、存储芯片、半导体全线重挫，资金从高位科技向防御消费剧烈切换。核心驱动是英伟达7500亿美元AI基础设施交易引发「循环融资」质疑，全球科技股估值重定价——费城半导体跌超2%，日韩股市崩塌（韩国KOSPI 跌10.84%触发年内第八次熔断，日经225 跌3.95%），对A股半导体形成强烈负面映射。封板率75%偏低，涨停仅61只，短线接力意愿不足。
二、主线板块分析

1. 脑机接口（五星主线）：创新医疗 4天3板，塞力医疗 、南京熊猫 2连板，爱朋医疗 涨超10%，海南海药 2连板。催化：美国Science Corp视网膜芯片获批欧盟销售，脑机接口商业化里程碑；我国科研团队首次实现跨地域上千人同步脑电信号采集。西南证券 判断2026年是脑机接口量产元年。
2. 光刻机（四星）：张江高科 、波长光电 、永新光学 、海立股份 一字涨停。光刻机概念逆势爆发，成为科技板块内唯一亮点，反映国产替代逻辑在弱势中仍获资金认可。
3. 大消费/食品饮料（四星）：一鸣食品 、盐津铺子 、金种子酒 、东百集团 、华天酒店 涨停，贵州茅台 涨2.37%。白酒板块主力净流入5.82亿，消费赛道修复动能增强。茅台直营店售价提至1719元/瓶，高于i茅台1639元。
4. AI应用（三星）：科蓝软件 、荣联科技 、金桥信息 、久其软件 、浪潮软件 涨停。腾讯WorkBuddy上架鸿蒙电脑应用市场，成为鸿蒙平台首个桌面办公智能体。软件开发板块主力净流入6.06亿。
5. 银行（三星）：建设银行 涨超2%创历史新高，A+H总市值超2.1万亿，工商银行 、邮储银行 、农业银行 涨超2%。银行板块主力净流入6.19亿居首，中信证券 强调银行板块受风格再平衡、资金面改善及经营预期稳定的多重共振。
领跌方向：CPO概念重挫——剑桥科技 、东山精密 、光迅科技 跌停，新易盛 跌超17%，中际旭创 跌15.69%（市值单日蒸发约1900亿），天孚通信 跌13.21%，联讯仪器 跌超18%，源杰科技 跌超15%。存储芯片集体崩塌——德明利 、兆易创新 、通富微电 跌停，德明利近12个交易日7次跌停较980元高点回撤近70%，江波龙 、北京君正 跌超10%，普冉股份 跌超15%。半导体板块主力净流出176.87亿居首，通信设备净流出132.51亿，元件净流出86.04亿。建筑材料中材科技 跌停，中国巨石 、宏和科技 、国际复材 跌超5%。
三、连板梯队与补涨筛选

11天7板：艾艾精工 （摘帽叠加股权转让，全场最高空间板）。6连板：爱丽家居 （并购重组）。9天5板：珍宝岛 （医药）。4连板：顺钠股份 （电网设备）。4天3板：创新医疗（脑机接口）。3连板：新亚制程 。
2连板梯队：华天酒店、海南海药、兴欣新材 、中利集团 、东方新能 、嘉美包装 、传智教育 、南京熊猫、华达科技 、亚振家居 、塞力医疗、明新旭腾 。连板方向集中在脑机接口、大消费、电网设备三条线，科技方向连板几乎断档。
补涨筛选方向：脑机接口（创新医疗/塞力医疗/南京熊猫梯队完整，爱朋医疗未封板但涨超10%可关注回封机会）、光刻机（张江高科一字板，波长光电 20CM涨停，板块效应强但需观察持续性）、大消费（金种子酒+一鸣食品+盐津铺子，消费修复叠加暑期档催化）。
四、推演与计划

情景一（冰点修复，概率40%）：若明日日韩半导体企稳+美联储议息释放鸽派信号，创业板有望超跌反抽，重点观察CPO/存储芯片能否止跌。关注脑机接口主线能否延续，创新医疗若加速5板则板块情绪回暖。
情景二（冰点延续，概率35%）：若美联储加息预期升温+英伟达「循环融资」质疑持续发酵，科技股可能继续杀跌，上证3800点面临考验。防御方向银行、消费、白酒可能继续获资金避险配置。
情景三（分歧加速，概率25%）：指数层面弱震荡但个股分化加剧，脑机接口+光刻机+大消费三线轮动，科技方向局部超跌反弹但整体仍处调整周期。
操作计划：控制仓位5成以下，回避CPO和存储芯片高位标的。重点跟踪脑机接口（创新医疗/塞力医疗梯队）、光刻机（张江高科/波长光电）、大消费（金种子酒/一鸣食品）三条线。若上证失守3800点则进一步降仓至3成以下。关注美联储议息结果（周三公布）对全球科技股的方向性影响。
五、重大新闻与政策

1. 日韩股市暴跌：韩国KOSPI跌10.84%触发年内第八次熔断，SK海力士跌超14%，三星电子跌超13%，本月累跌近30%；日经225跌3.95%，铠侠跌超18%，东京电子跌近11%。韩国金融委员会提前至7月31日执行杠杆产品最低保证金要求，监管收紧与去杠杆相互叠加。
2. 英伟达7500亿美元AI基础设施交易引发「循环融资」质疑，市场追问巨额资本开支何时转化为真正利润。英伟达CDS价差单日飙升14个基点至82基点，为合约活跃交易以来最大盘中涨幅。
3. 美伊暂停互相军事打击，特朗普称正与伊朗「深度谈判」但外交窗口「非常短暂」。WTI原油暴跌8.29%至81.91美元，布伦特跌6.9%至85.35美元，地缘 溢价集中回吐。
4. 央行开展3255亿逆回购，净回笼730亿，连续四日净回笼。中债登宣布调降部分主营业务收费，全额免除熊猫债和科创债相关费用，9月1日起至2028年底有效。
5. 上半年规上工业利润3.95万亿同比+18.7%，电子行业+96.9%，集成电路制造利润增长近26倍。金融监管总局年中工作会议强调稳步推进中小金融机构改革化险。
6. 国务院国资委发布第二批央企AI场景，推进央企「AI+」专项行动。工信部加快编制智能网联新能源汽车「十五五」规划。疾病预防控制「十五五」规划印发。杭州AI产业发展促进条例草案提出超前布局算力网、新型电网。
7. 近20家上市公司抛回购计划：工业富联 10-20亿、三花智控 2-4亿、特锐德 3-6亿、科大讯飞 1-2亿等。中际旭创H股7月30日上市，发行价980港元。月之暗面开源Kimi K3（2.8万亿参数，全球最大开源模型）。小米汽车7月30日技术发布会。
8. 美国对华AI企业调查制裁威胁，商务部回应将采取一切必要措施。美发布「强迫劳动」301调查最终措施，替代关税12.5%。交易所机房内交易行情接入7月31日变更为广域网。
六、大宗商品价格追踪

黄金：COMEX黄金涨0.19%报4078.60美元/盎司，现货黄金涨0.57%报4076.46美元（盘中突破4100后回落）。美伊停火缓和避险需求，但美联储政策不确定性支撑金价。沪金跌0.84%，沪银跌2.59%。
原油：WTI暴跌8.29%报81.91美元/桶，布伦特跌6.9%报85.35美元/桶。美伊暂停互相军事打击，地缘风险溢价集中回吐，多头集中平仓获利了结。前期油价从70美元快速飙升至92美元后的回调压力释放。
有色金属：LME铜涨0.84%报13759.5美元/吨，LME锡涨1.11%报54380美元/吨，LME铝涨0.43%报3173美元/吨，LME镍跌0.63%报17270美元/吨。基本金属多数上涨，反映工业需求预期仍偏积极。
碳酸锂：主力合约跌2.11%，延续弱势。下游低价补库，上游供应增量预期（枧下窝复产/津巴布韦到港）持续压制价格。
黑色系：焦煤跌2.36%，焦炭跌1.65%，螺纹跌0.62%，铁矿跌0.13%。黑色系全线飘绿，需求端疲软。美元指数涨0.06%报101.53，离岸人民币6.7654涨62基点。2年期美债4.316%，10年期美债4.647%，收益率全线走低。

免责声明：本文数据来源于财联社、东方财富 、每日经济新闻、央广财经、证券时报、新华财经、SMM、金投网等公开渠道，仅供参考，不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。