7.20复盘：今天选哪个 华银还是掌阅？

竞价三板斧，招招见真章。

心定辨强弱，落袋不慌张。

【写在正式复盘前】

很多人问我，为什么把全部精力压在开盘前的15分钟？
因为竞价是一天当中唯一没有情绪干扰的时间窗口。盘中的每一个拉升和跳水，都是分时图表在勾引你追涨杀跌——那是市场在你耳边吹的迷魂汤。而竞价是冰冷的数字：高开多少、量能多大、资金进没进。没有K线波动的干扰，只有买卖双方的底牌在9点25分那一刻同时亮出。

涨幅告诉你态度，量能告诉你诚意，资金告诉你实力。三招过滤完，能留下的票，九成以上都是当天资金真正想做的方向。
看懂竞价，就拿到了全天交易的优先权。看不懂竞价，整天的交易就是盲人摸象。

今日交易记录

昨日跟踪：道明光学 --一字板跌停思考

道明光学是昨天竞价选出来的，周五在狂风暴雨中逆势为数不多的符合条件的个股，但是今天开盘就直接摁死了。
为什么？
找出失败的原因，是为了下一次避坑积累经验数值。

个人的思考主要由几个方面：
一、核心导火索：周末公告直接击碎炒作逻辑（一字跌停根源）
周五（7.17）它走出 2 连板，市场炒作核心是AI 手机散热膜题材，资金赌它深度绑定 AI 手机产业链；但周五晚间公司发布异动澄清公告，直接一刀切断炒作逻辑：

公司目前不存在AI 手机相关业务。

真相：它只是给普通折叠手机、游戏手机供石墨烯散热膜，和市场爆炒的AI 手机、端侧 AI 硬件没有业务关联，纯市场游资强行蹭概念。周末两天充分消化利空，周一开盘资金集体抢跑，直接压死一字跌停。

二、多层叠加利空，造就缩量一字封死

1. 题材逻辑彻底证伪（最致命）
本轮2 连板完全是题材情绪驱动，不是业绩上涨驱动。一旦概念被公司官方否认，短线游资没有任何继续做多的理由，场内资金一致性恐慌出逃，竞价阶段全是抛单，无承接资金。

2. 基本面本身有业绩隐患
2026 一季报营收同比 - 12.5%、归母净利润同比 - 20.32%，海外中东业务下滑、消费电子 行业去库存拖累利润，本身没有业绩支撑，纯题材票一旦逻辑崩塌，下跌力度会远大于业绩股。

3. 资金结构全是短线游资，无机构锁仓
7.17 龙虎榜全是短线游资、深股通短线资金，没有中长期机构持仓。游资炒作讲究快进快出，周末利空落地，周一集体不计成本砸盘，开盘直接封死跌停，全天仅 2.23% 换手率，没人愿意接盘。

4.板块指数空头趋势，说明资金还在跑路，人心不聚，做多力量不足，是一个大方向的隐患因素之一。
板块内绝大多数个股资金持续流出，全赛道处于资金撤离的空头周期。顺势强势股有全板块跟风资金接力、分歧时存在抄底承接；但道明光学是板块内唯一逆势走强的孤票，拉升全靠少数游资单打独斗，没有赛道资金做后盾。一旦出现利空，没有场外板块资金愿意进场托底，抛压会无节制释放。

5.市场连板接力情绪极度羸弱，进一步放大博弈的极致。当下市场短线投机情绪处于冰点：全市场连板梯队高度被压缩、连板晋级率极低，情绪羸弱时，资金不会给逆势题材股容错空间。行情多头阶段，即便个股澄清利空，板块热度尚能对冲小幅低开；但连板情绪退潮期，任何一点负面消息都会触发集体恐慌，资金不计成本抢跑。
市场接力意愿枯竭，不存在隔日抄底资金。周五它2 连板已经是存量资金硬撑，市场本身缺少接力做多的增量资金，周末利空落地后，竞价阶段所有持仓资金同步挂单出逃，直接缩量封死一字跌停，完全没有离场窗口。

三、小结一下

虽然周五没参与躲过这次大面，但常在河边站哪有不湿鞋呢？总结分析几个关键点可以尽可能避坑：
从时间上周五尽量不逆势参与，可以规避大部分风险的，周末的2两天时间可以发生很多未知大事；
在市场情绪脆弱不堪的时候少参与，是可以规避大部分风险。
尽量顺势而为，逆风翻盘的个股极少，除非是极为重大的外力利好事件。

今日选股：

掌阅科技 、华银电力 ——三层共振确认，都符合今天的目标吗？

市场每年都在变、风格每月都在变、周期每周都在变，但是集合竞价资金的态度，永远不会变。
选股，我每天都在重复以下动作，找到那个最适合的目标。今天筛选全程记录如下：

第一步：竞价涨幅＞2%。竞价追涨操作必须要求强势高开，这是资金做多态度最直观的体现。今天全市场符合条件的有843只。

第二步：竞价成交额＞1500万。资金是股价上涨的直接燃料，竞价成交额太低意味着没有大资金关注，这种票涨不动。筛完剩下124只。

第三步：流通市值30亿-1000亿。低于30亿容易被庄家操纵，波动剧烈、流动性差；高于1000亿的大象在弱势行情里推不动。筛完剩下83只。

第四步：量比＞5。量比不够说明没有显著放量异动，不是正儿八经要搞事情。筛完剩下24只（剔除ST个股）。

第五步：技术形态过滤。再进一步的技术图形过滤后留下4个分别是：掌阅科技、华银电力、金牛化工 、立新能源 。

逐一分析：
·掌阅科技：竞价图形符合要求，日K线技术图形是属于超跌反弹，离压力位还有空间；
·华银电力：超跌反弹属性，电力人气股，辨识度不错，离压力位还有空间；
·金牛化工：超跌反弹属性，日K线马上面临压力位，直接过滤；
·立新能源：超跌反弹，日K2-3连板，马上面临压力位，直接过滤。

最后剩下的是掌阅科技和华银电力PK。
1. 竞价数据：掌阅科技接近9%高开，华银也是，竞价量能同步放大，是昨天同期的两倍以上，资金做多态度非常明确。
2. 技术面：两个票离上方压力位还有距离，短期超跌之后存在反弹基础，今天高开意味着继续向上拓展空间。
3. 题材面：掌阅科技是周末发酵热门的Kimi K3题材股之一，华银电力是周五为数不多的翻红的防守板块。
4. 掌阅科技是超跌反弹首板，消息面刺激异动；华银电力是市场板块轮动下的1进2继续进攻；从竞价选择和交易模式上两个看都是符合选股条件的。

竞价异动、技术空间、题材催化——三层条件两者都全部满足。
这2个票，从843只层层筛选到只剩最后2个，每一步都有据可查，没有任何主观臆断的成分。这就是模式——让你在混沌的盘面中，找到一个可复现、可验证的答案。

那干不干？—轻仓参与

为何可以参与？
所有的数据条件都满足上车的依据，达到条件就开枪这是知行合一的基本要求。
最近行情是不太好，但昨晚和周末的政策利好频出，大环境存在向好的预期，每次的行情都是从冰点慢慢走向暖和乃至沸腾，市场的规律如此。
之所以轻仓，是从风控角度规避风险，毕竟这里还是筑底阶段，市场还没到情绪的积极做多的阶段。


今日盘面复盘

一、大盘观察：继续大跌

各指数收盘点位与涨跌幅：
上证指数 ：3796.28 点，+0.85%，早盘冲高回落，尾盘政策资金承接收回失地，守住 3790 支撑 ；
深证成指 ：13610.23 点，-0.71%，科创、PCB、存储权重持续拖累，全天弱势震荡 ；
创业板指 ：3443.10 点，+0.42%，白酒消费权重对冲科技股下跌，小幅翻红；科创 50：1718.62 点，+0.19%，内部分化严重，高位半导体批量跌停，仅少数权重尾盘翻红；
北交所（北证 50）：1074.85 点，-2.01%，小盘题材延续弱势杀跌。

量能对比：
7.17 周五两市总成交2.6549 万亿； 7.20 周一两市总成交2.7022 万亿，放量 0.0473 万亿。 放量修复但结构性分化明显，场内资金存量高低切换为主，内资持续净流出高位科技，北向资金小幅回流红利、消费板块；政策预期带来少量增量观望资金，未形成全面进场抄底。

二、盘面数据（剔除 ST、退市个股）
领涨板块：火电 / 绿电、油气开采、煤炭开采、白酒食品饮料、国有银行、保险中特估 ；
领跌板块：存储芯片、PCB 覆铜板、光模块 CPO、工业特气、AI 服务器、人形机器人 、锂电材料 ；
总涨停家数：54家；
跌停家数：238 家；

连板情况
首板：46家，以油气、煤炭、白酒、低位电力小票为主；
二板：6 家，电力细分标的集中晋级（华银电力、乐山电力 、深南电 A 等）
三板：1家；
四板及以上：0 家，周五 4 连板高标艾艾精工 今日炸板断板，空间高度压缩至 3 板 ；
高标连板：3 板 1只，4 板及以上梯队全线断层；
炸板率：43%；

三、当天热点

1、领涨主线：电力 + 油气煤炭 + 白酒（三重红利防御主线）
领涨板块题材驱动事件：
政策催化：证监会召开稳市场专题座谈会，征集维稳政策，多家央企发布大额增持、股份回购公告，市场政策底预期升温，资金偏好低估值安全资产避险；
电力逻辑：全国持续极端高温，全社会用电负荷持续刷新阶段新高，火电发电量、电价同步上浮，中报业绩预期大幅上调，叠加高股息属性，板块连续两日走出连板梯队；
油气煤炭逻辑：中东地缘 冲突持续升级，霍尔木兹海峡航运受限，国际原油突破 90 美元 / 桶，煤炭供需偏紧，顺周期资源具备涨价 + 避险双重逻辑；
白酒消费逻辑：内需刺激政策预期升温，头部酒企提价落地，贵州茅台 单日大涨近 6%，板块超跌后迎来估值修复，对冲科技赛道系统性风险。

代表个股：
电力：立新能源（3 板）、华银电力（2 板）、乐山电力、晋控电力 ；
油气煤炭：中国海油 、中曼石油 、兖矿能源 、大有能源 ；
白酒消费：古井贡酒 （涨停）、贵州茅台、五粮液 ；

主力资金净流入 TOP3 板块（单位：亿元）
①电力公用事业：+71.26
②石油石化油气开采：+48.53
③食品饮料白酒：+32.71

板块核心净流入个股：华银电力、中国海油、古井贡酒

2、资金大幅流出弱势板块
主力资金净流出 TOP3 板块（单位：亿元）
①半导体全产业链（存储 / PCB / 电子化学品）：-118.45
②计算机 AI 算力硬件 / CPO：-42.68
③工业特气氦气：-21.34

出逃核心个股：德明利 （连续 4 日跌停）、金安国纪 、华特气体 、沪电股份 、源杰科技

3、无全新爆发热点板块
场内资金仅在高股息防御赛道内部轮动，无新增产业、政策催化题材；周末人工智能大会利好完全失效，AI 算力早盘小幅冲高后全线兑现，不存在新题材抱团行情。

四、当日总结

上周五放量极致冰点大跌行情，今日政策维稳预期带动指数探底修复，沪指、创业板尾盘翻红，但市场结构性割裂极其严重；两市放量但个股普跌，超 3700 只个股收跌，近 240 家个股跌停，亏钱效应集中在前期翻倍半导体、PCB、算力高位赛道；存量资金极致高低切换，场内资金全面抛售科技成长，抱团电力、油气、白酒低估值红利板块，防御主线走出完整连板梯队；短线情绪小幅回暖，炸板率回落，全市场最高连板仅 3 板，4 板梯队直接断层，无高位空间妖股；政策托底仅稳住权重指数，高位科技赛道套牢盘抛压未充分释放，反弹属于存量资金避险修复，并非全面反转行情。

五、明日研判及应对策略

政策维稳预期短期持续支撑红利板块，沪指 3800 点存在反弹压力；半导体、PCB、算力高位赛道仍有持续消化套牢盘需求，难以出现整体性修复；电力、油气、白酒防御支线具备 1-2 日轮动延续性；市场情绪维持弱修复格局，难以走出普涨反转行情。
实操应对策略

仓位：维持1-2成轻仓。

风险提示：以上复盘仅记录当日盘面及个人实操，不构成任何投资建议。股市有风险，交易需谨慎。