方新侠晚间策略7.2:算力过剩？

收盘成交3.47万亿，虽然大跌依然是多头量能。科技股大跌，创业板指 跌5.71%，科创板跌7.7%，是这一轮AI科技牛市以来跌幅最大的一天。

诱因是Meta拟推出云基础设施业务，向外部客户出售AI算力和模型访问权限，引发市场担忧算力过剩。

不知道大家还记不记得，前天还有个新闻，谷歌 算力告急、项目延误！对Meta使用其Gemini人工智能模型实施算力限流。而且Meta 4月份与英伟达投资的 CoreWeave 签署了一份价值 210 亿美元的新 AI 计算协议，用于获取 AI 算力。

一边买别人的算力一遍出租自己的算力。Meta这是在干什么？这不自相矛盾吗？

其实并不矛盾。

Meta也在搞大模型，所以买CoreWeave 的算力，CoreWeave 的AI芯片是英伟达直供，都是最新的AI芯片。但Meta搞AI大模型不好，自己的大模型太烂，没人用，自己还要用谷歌的呢，所以自家的算力过剩。而现在几年前的H卡A卡的租赁价格太香，自己的卡在那放着也是放着不如出租出去赚钱。

之前马斯克的xAI Grok就是如此，Grok模型能力不如openAI和谷歌，也出租算力赚钱。同时xAI把最新、最稀缺的下一代集群保留给自己的前沿模型训练。这说明即使是前沿AI公司，也会把部分GPU对外出租，同时保留最新算力自用，逻辑与Meta完全一致。

Meta买的是先进的算力，出租的是落后的算力。不同代的AI芯片，算力并不一样。最新的AI芯片，主要用来训练最新的模型，而推出几年的H200B200芯片，大多用来做出租推理。

弄清楚鬼故事的原因，对于AI科技的下跌就没什么可恐慌的。科技主线抱团趋势目前还不能判定彻底瓦解，之前多次出现当日大跌、次日快速修复反转的走势。因为基本面没问题，产业前景也没问题，AI科技人气还在，交易层面的下跌很快被修复。

今天基本收在最低，明天估计还有惯性下杀或者低开，抄底资金大概率进场承接，存在低开高走、技术性反弹的预期，到时候老登股就要小心一些了。

免责声明：本文仅记录团队复盘日记，个股及板块仅作为学案例，买卖需自主决策,据此操作风险自负！