6月29日复盘：个股极致分化行情

今日操作：空仓观望
今日市场呈现指数深V反转、个股极致分化的特征。早盘受外围科技股回调影响，三大指数低开下探，沪指一度跌破4000点关口；午后半导体与医药板块联袂拉升，带动指数全线翻红，沪指最终收涨1.16%报4073.90点，站稳4000点上方。
宽基表现严重割裂：科创50 大涨4.61%创历史新高，科创综指 成交额突破6000亿再破纪录；北证50逆势大跌3.27%，成为唯一下跌的主要宽基。深成指、创业板指 仅微涨0.19%、0.54%。
​个股情绪偏冷：全市场上涨2469家、下跌2933家，跌多涨少；早盘一度超4200只个股翻绿，午后修复力度集中在权重与少数赛道，多数小票跟随性弱。
​成交维持高位但小幅缩量：沪深京三市合计成交约3.54万亿元，较前一交易日缩量360亿，半年末资金兑现与调仓特征明显，存量博弈格局未变。
投机连板情绪分析
短线投机情绪整体偏弱，连板梯队高度与晋级率双双回落，资金偏好从纯情绪博弈转向有产业逻辑支撑的趋势品种。
连板数据低迷：全天涨停106只（不含ST），跌停37只；连板股仅9只，上一交易日8只连板股中仅1只晋级，晋级率仅12.5%，处于近期低位。
​连板高度降至3板：市场最高连板为威派格 （3连板），断层明显；半导体方向占据7只连板席位，成为短线资金唯一抱团的投机主线。
​高位股退潮明显：前期人气股宏和科技 、贤丰控股 、旭光电子 等批量跌停，光通信、PCB等算力中游赛道情绪坍塌，资金从高位题材快速撤离。
板块情绪分析
板块间呈现典型的高低切换格局，前期拥挤的AI算力赛道资金出逃，低位的医药、半导体设备、大消费获得资金集中涌入。
领涨方向
1. 创新药/医药生物：板块单日大涨5.91%，科创新药指数涨超10%，超60只个股涨停或涨超10%。核心催化为医保"双目录"初审落地，支付端预期改善带动板块估值修复。
​2. 半导体设备与材料：半导体材料指数涨9.5%，半导体设备指数涨9.43%，洁净室、电子特气、光刻胶等细分方向批量涨停，国产替代逻辑持续强化。
​3. 大消费与防御板块：食品饮料、农林牧渔（生猪）、美容护理分别上涨1.90%、2.96%、2.86%，资金避险配置特征显著。
资金抱团赚钱效应分析
资金抱团方向发生剧烈切换，从AI算力中下游全面收缩至半导体上游设备材料与低位医药两大主线，抱团集中度提升但覆盖范围收窄。
主力资金流向：医药生物净流入179.8亿元、机械设备（含半导体设备）净流入86.09亿元、电力设备净流入46.77亿元；通信净流出77.78亿元、建筑材料净流出28.75亿元，调仓方向与盘面高度吻合。
​北向资金：全天净流出51.16亿元，但尾盘出现明显回流，重点扫货半导体设备龙头（中微公司 、北方华创 ）与创新药龙头（恒瑞医药 、药明康德 ），体现外资对核心资产的长线布局思路。
​赚钱效应集中且狭窄：仅半导体上游、创新药两大方向具备持续赚钱效应，其余多数板块亏钱效应扩散；"指数红、个股绿"的二八效应显著，抱团之外生存难度大。
明天预期分析
明日为上半年最后一个交易日，半年收官效应下资金博弈或进一步加剧，预计延续结构性分化格局。
1. 指数层面：沪指深V后短期支撑显现，4000点关口争夺仍存；科创50连续大涨后存在技术性整固需求，不宜追高。
​2. 板块持续性：重点观察创新药与半导体设备的承接力度。医药属政策催化的超跌反弹，需关注量能能否延续；半导体设备趋势性更强，但短期涨幅过大后分歧难免。
​3. 资金面：半年末考核结束后，月初流动性有望边际改善，需观察场外资金是否回流；北向资金流向仍是重要风向标。
​4. 操作策略：避免在高位接力情绪股，优先关注调整充分的低位板块轮动机会；科技主线内部可关注从下游向中上游设备材料扩散的逻辑，低吸为主，不追涨。