爬坑贴

睡不着，饿了想点外卖，看着接近30的外卖，有点舍不得，还是算了。
6月刻意想看看自己最省钱能做到多少生活成本，大概生活成本是1061，不算租房水电物业，广州虽然租房贵，但是吃的还是很有性价比的。

类似的股市：
2024年，
降准降息、创设互换便利和股票回购增持再贷款两个工具，政策转向之剧烈，直接引爆924行情；
9月定调，明确提出努力提振资本市场，指数连续跳空暴涨；
10月8号，短期高潮顶点，后面开始调整；
指数在各类资金推动下，开始缓慢回升；

2025年，
年初小微盘股在量化和退市新规下，出现踩踏，出现神秘资金护盘托底；
自那之后重新开启涨势，春节后，Deepseek破圈，中国科技七姐妹走出了结构性行情；

未完待续.......

房地产：
1998年，福利分房取消，商品房市场开启，沉睡的土地资本被唤醒；
2004年，831大限确定土地招拍挂制度，价高者得，土地出让金飙升，地方财政与地产深度捆绑；
2007年，房企密集上市，借助杠杆，高周转模式运行；
2008年，金融危机后，大量资金流入基建地产，房地产正式成为经济发动机；
2010年，推出限购令，但是市场越限制越涨；
2015年，棚改货币化安置，拆迁户拿到巨款，三四线城市房价飙升；
2016年，明确房住不炒，去杠杆；
2020年，三道红线，强制按下暂停键；
2021年，恒大债务危机，行业崩坏；
2022年，断供潮，从保房价转向保交楼；
2023年，房企剥离重资产，转型轻资产运营；
直到现在保障房与商品房双轨制逐步确立。
回首二十年，2020刚毕业那年，头部房地产面试还是几乎清一色清北，如今看来，周期之下，无人可以避免。

感觉有时候会有一个毛病，喜欢看自己的收益率曲线，比如今天看到信维上涨9%，就本能去看收益曲线，想着今年快回本了，卖不卖？？
这种想法很幼稚，交易的是这只股票，不是过往收益的曲线。

电子布里面，
宏和KJ是生产Q布的最纯正的标的，已通过客户认证，有订单（低介电布和石英布（Q布）已成为英伟达Rubin架构的核心瓶颈材料）；
但是让我更吃惊的是，在2月3号就已经有人知道Q布在认证，公司6月24号承认，中间股价从54.63到周五的304，涨幅差不多443%
这些人对某个具体公司的研究很深，刚好电子布又在5月踩中风口，可能这个人是演员专门出来问的，也可能是对公司研究很深，他们赚钱我不眼红。

看了一下，
电子布的确定性是最高的，
玻璃基板的话，看27年能不能量产，
航天，看回收能不能成功。

也想吐槽一下，都涨这么多了，这些研报才慢慢出来，也是接盘必备了，有些机构确实是专业，提前调查，提前埋伏，活该他们赚钱。
也有人专门研究研报的，也活该他们赚钱，能知道哪些是虚的，哪些是真的。
也有人短线看强度，站风口，赚了再说，能及时上车下车，也活该他们赚钱。

商业航天也是周五涨得不错的板块：

这部分主要还是停留在消息刺激阶段，在拿着信维这段时间，是能明显感觉到整个板块都是人人嫌弃的；

关键：
实现可回收，把运力成本降下来，那再怎么涨都只是停留在概念炒作阶段，前面炒作这么猛，后面没有业绩兑现，都没人看的；主要看接下来7月10号-13号的海上网系回收的长征十号，还有朱雀的垂直回收，能不能成功。

结果：
1、不成功，那就继续没人理；
2、成功了，板块上涨，但是还是要看哪些公司是真的受益于可回收，有真订单；

说一下信维，在商业航天里面，它算是比较抗跌的，受益于它已经是有space订单落地，并且反应在财报里，那就看中报能不能保持高增速；
另外是有MLCC，上面历史也有提到，就看国内哪些公司能真的从低端转到高端，不然始终是喝点别人漏下的汤，这个就当是概念炒作吧，毕竟低端MLCC毛利不高，而且还没看到涨价和议价权。

电子布跟玻璃基板一样，是周五涨势不错的板块：

原因：
建滔积层板（全球最大的覆铜板厂商）从2025年2月至今已连发9轮涨价函，而且涨价函中每次都归因同一件事：电子布价格持续上涨且供应日趋紧张；

覆铜板材料：
电子布（占CCL成本约25-30%，根据厚度不同，越薄涨价越猛，其中7628这个标杆品种电子布是产业链的温度计，从2025年Q3低点约3.7元/米涨至2026年6月约7.4元/米，涨幅约100%；6月25日，计划7月初将7628提价1-1.5元/米至8.8元/米，将正式突破2021年8.75元/米的历史高点，创出新高）
铜箔（从8.2万元/吨涨至9.2万元/吨，涨幅约12%）
树脂（环氧树脂反而在跌，国内现货价从5月初约17,467元/吨降至6月下旬约14,100元/吨，累计下跌约19%）

电子布供给：供给端有硬约束。高端电子布依赖日本丰田等厂商的专用织布机，这种设备月产能仅约100台，从下单到交付需要12-18个月，国内电子布新窑炉多数要到2027年才能投产放量（瓶颈主要是织布机不够，原材料倒还好）

产业链环节：
1、上游电子布信号：
看供给缺口（建滔是否继续按月提价，电子布月度涨幅是否维持在10%以上），像宏和、巨石、国际FC，毛利在39-56%区间；
2、中游CCL环节信号：
毛利率拐点能否延续，中报去证明涨价能带来毛利的上涨，像金安、华正、生益，毛利率在12-28%区间；

所以电子布的涨价是因为机器不够，不是原材料不够；而CCL涨价也有部分原因是电子布上游涨价导致，确定性反而不如电子布高。

最近康宁发布的Glass Bridge玻璃光互连方案，显著简化传统CPO中FAU光纤阵列、精密短光纤束及主动耦合工序，在周五也明显看到玻璃基板和cpo板块的跷跷板效应；

首先是cpo的高毛利来源：
1、系统架构与协同设计
2、超高精度耦合与封装（核心制造壁垒）：玻璃基本正是把这一环节简化了，很有可能导致毛利受到冲击；
3、测试与算法补偿
康宁的技术会转移第二部分的高毛利来源，但是其他两项的毛利还是握在厂家手里，但是那些简单靠工艺封装的厂家就很难了；

玻璃基板：
1、时间窗口：Glass Bridge用预埋波导替代手工对准，让产线复制成为可能。台积D、英伟D、英特E的产品路线图已明确指向2027-2028年量产窗口。（也就是说还要等到至少明年，主要是看能否量产）

2、主要炒作路线：
TGV玻璃基板加工：（弹性最大，不确定性也最大，像沃格光D、jdf，其中jdf是在5月21号是和康宁签了合作备忘录）；
TGV设备与辅材：（跟随受益，帝尔激G、德龙JG、天承、艾森）；
玻璃原片：（壁垒最高，国产周期最长，这部分估计是看康宁产能能否外溢，可能是国产最难有业绩的地方，像旗滨、力诺YB、凯盛）；

感觉前两个部分的是比较好炒作的，玻璃基板加工＞设备与辅材，JDF甚至是有合作备忘录（确定性最高，难怪最近这么强势）；
目前大部分都还是停在概念炒作阶段，还是得看27年能否量产落地，国内哪些公司真正会有订单落地，炒作到后面还是得落地到订单业绩上。

T了1/4仓，把成本做高了0.24%，意识到承接很强后接回T出的仓位。