中东战事影响Poe/ppo产能，国内核心受益企业

一、电子级PPE（高端，直接受益断供）

1. 圣泉集团

◦ 现有产能：1500吨/年（满产）

◦ 认证：M6-M9全系列，英伟达/华为/英特尔认证，供货头部覆铜板企业

◦ 扩产：2026年Q4投产，总产能4300吨/年

2. 东材科技

◦ 现有产能：3750吨/年

◦ 认证：M8/M9通过英伟达认证，小批量供货

◦ 扩产：在建5000吨/年，配套一体化产线

3. 银禧科技

◦ 现有产能：300吨/年（满产）

◦ 认证：低介电产品进入主流覆铜板供应链

◦ 规划：千吨级扩产

二、通用级PPE原粉/改性料（规模龙头）

1. 中化国际 （南通星辰）

◦ 现有产能：5万吨/年PPE原粉（国内第一）

◦ 进展：推进电子级认证，远期规划3万吨高端产能

2. 鑫宝新材料

◦ 现有产能：9万吨/年PPE原粉+12万吨/年改性MPPE

◦ 定位：通用料产能规模领先
3.同宇新材 ，高弹性标的
三、下游配套产业链（覆铜板+PCB）

• 高频覆铜板：生益科技 、南亚新材 、华正新材