周四早评：美股昨夜下跌今天会带崩海外链吗？

大盘昨日继续震荡！小登调整，部分老登尾盘偷袭！比如光伏方向！但老登暂时来看只是超跌反弹，距离反转还差的远！所以这里暂时还是继续要看科技方向！找涨价分支来逢低关注即可！美股昨夜下跌，今天会不会带崩海外链？叠加今天周四，会不会是黑周四？

市场消息面汇总

1. 工信部印发《“人工智能+信息通信”创新发展实施意见(2026—2028年)》，到2028年城域算力1毫秒时延圈覆盖率不低于75%。这是核心产业政策消息，首先它把 AI 和信息通讯的落地指标量化了，75% 的城域算力低延时圈覆盖，直接给算力基建、光模块、边缘计算这些赛道定了明确的中期目标。从流动性维度看，这个政策会引导新基 建专项债、产业基金向算力网络、5G-A、算力调度平台等领域倾斜，同时利好有低延时算力部署能力的运营商、设备商，后续相关细分领域的配套融资和项目落地节奏会加快。而且这个目标和之前国家数据局的数据集建设行动形成了配套，从数据生产到算力传输的 AI 产业闭环正在补全，对相关板块的情绪支撑会比较持续。利好的板块有，算力基建产业链，像光模块、边缘计算设备商直接受益于低延时算力圈的建设需求；其次是运营商，它们作为算力网络的核心载体，会拿到更多配套资金和项目资源；还有AI应用端的低空经济、工业互联网这些领域，因为低延时算力覆盖后，这类对实时性要求高的场景落地速度会加快。另外从流动性看，政策引导的新基建资金会优先向这些板块倾斜，相关细分领域的融资和项目落地节奏也会提速。

2. 美国5月末季调CPI年率重回四字头，录得4.2%。这个刚出炉的 4.2% 同比数据是今天全球资产定价的核心变量，首先它把美国通胀从 “缓降” 拉回了 “顽固高位”，直接把美联储年内降息的概率压到了 30% 以下，全球美元流动性收紧的预期又起来了。从结构看，这次超预期的核心是能源和住房成本的粘性上涨，不是短期扰动，意味着高利率要维持更久。对 A 股来说，短期会给外资持仓的成长股带来压力，但因为国内本身是宽松周期、和美国货币政策周期错位，冲击会比 2025 年那轮小，反而会强化资金往低估值高股息、内需消费板块避险的趋势。另外这个数据也会让人民币汇率的波动加大，出口导向的外贸企业可以多关注汇率对冲工具。

3. 财政部6月9日刚官宣、16 日要在香港发行的 150 亿元人民币国债的消息。从流动性维度看，这次发债是在离岸人民币汇率波动加大、美债收益率走高的节点上推出的，既可以给离岸市场提供高信用的人民币资产、支撑离岸人民币流动性，也能进一步扩大人民币在跨境融资中的使用占比。另外结合央行在国内净投放1590亿逆回购的操作，内外流动性的配合意图很明显，既稳了国内资金面，也在离岸市场维护人民币资产的吸引力，对中资美元债、港股的高股息板块会有间接支撑。央行逆回购净投放1590亿的操作，确实是在给市场加 “活水”。结合刚离岸发债，内外是配合着来的：国内逆回购是熨平短期资金波动、呵护跨季流动性，稳的是债市和A股的资金面；离岸发债是在海外美元收紧的环境里，给离岸市场提供人民币配置压舱石，稳的是汇率和中资资产的信心。这种内外联动的流动性操作，既防了短期资金面紧张，也给接下来的AI算力新基建、稳增长项目留了资金空间。国内先把资金面的底给兜住了，稳增长、稳市场的意图很明确。

盘面分析

大盘昨日继续震荡为主！6月不好做！原因是四大事件都发生在6月份：1，世界杯魔咒！2，巨无霸上市，流动性抽水！3，石油库存快速消耗！4，美联储利率摇摆，缩表！以上四大不确定因素充斥着整个6月份！今天世界杯开幕，明天Speak X IPO，所以这里老兵建议是整个6月都是轻仓做，控制好仓位，把仓位降低到你总资金的30%以内来做！按照熊市里有赚就跑的思路来！同时，目前也是上证指数 月线级别的大四浪回踩周期里（昨晚的6月策略报告会已经讲解的十分详细）行股不易，且行且珍惜吧！各位！

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