正业科技：我们不做电池，也不做PCB板！但产品“良品率，我们说了算！”

正业科技（300410）自述：我们不做电池，也不做PCB板——但两条产线出来的产品能不能“算良品”，我们说了算
我叫正业科技，全称四川绵阳科技城？啊，不对！是广东正业科技股份有限公司（注册地东莞松山湖），证券代码300410。资本市场有时候喜欢给我们贴花哨标签，但我更愿意把话说直白一点：我们是一家在工业现场长大的“检测与自动化装备公司”，主业就一件事——帮高端制造把看不见的缺陷拦在出厂前。

我从哪里来：24年只做“量测/检测/自动化”这一件事

我们起家不是靠讲故事。最早是做PCB（印刷线路板）产线上的检测装备：线宽、铜厚、板厚、检孔、翘曲、外观、阻抗、离子污染……你能在PCB工厂里数出来的关键尺寸与缺陷类型，基本都有我们的设备在盯。后来我们把这套“量测+成像+分拣”的能力，沿着产线往外扩，做到平板显示模组自动化、再做到锂电电芯的无损检测（X光），甚至把X射线成像技术伸进更通用的工业CT场景。

所以在很多客户眼里，我们不太像那种“卖完设备就消失”的供应商，更像他们产线上的质量保险丝——你不一定天天想起我，但只要有一次内短路、层偏、极耳焊接虚焊没被拦住，整批报废或安全事故的代价，比你买我设备的钱贵得多。

我靠什么赚钱：不是“锂电概念”，是锂电X光检测这条硬骨头

我们2025年营收8.69亿元，同比+22.30%，归母净利润3677.58万元，把前两年合计亏掉的大坑止住了。结构上，最值得你看一眼的是：

• X光检测自动化：2.56亿，占29.42%——这是我们的“现金牛+壁垒位”。

• 高端新材料：2.64亿，占30.38%（这部分更多是配套与材料端延伸，稳，但不是市场最爱炒的那条线）。

• 平板显示模组自动化：1.79亿，占20.61%。

• PCB检测自动化：1.02亿，占11.73%——不大，但它是我们在电子制造领域的“名片”。

很多人问：你们跟宁德、比亚迪 到底什么关系？我不多煽情，只给你一句能查证的话：我们在锂电智能检测 方向做了很久，据高工锂电（GGII）调研口径，锂电X光检测相关设备在国内份额能占到很高比例（报告中写70%以上/国内头部区间），客户名单里长期站着宁德时代 、ATL、比亚迪、亿纬锂能 、欣旺达 、国轩、中创新航 、蜂巢、松下新能源这些名字。 并且，我们在X光检测这块牵头/参与制定了3项国家标准、2项行业标准，技术鉴定结论写的是“国际先进”——这些是硬背书，不是PPT。

这两年我做过最疼、但最对的动作：把不赚钱的拖油瓶切掉

如果只看“扭亏为盈”四个字，很容易误以为我们是靠运气或并表。其实更直接的原因是：我们把钱烧不出声音的部门，逐项掐断。

• 光伏新能源业务营收同比砍掉97.42%——这不是下滑，这是清退。

• 智能制造集成业务营收−34.09%——同样是主动缩。

• 亏损子公司更干脆：正业玖坤92.07%股权以挂牌底价10万元转让出去（受让方还得以借款形式先给玖坤提供800万财务资助），2025年11月完成工商变更，玖坤及其苏州/江西/浙江子公司全部移出合并报表。

结果体现在费用端就很直观：2025年销售/管理/财务/研发费用分别−13.28%/−21.86%/−53.25%/−15.42%。财务费用砍过半这一点尤其关键——对我们这种要给大客户交履约保证金、要扛长周期验收的设备厂来说，“钱的成本降下来”本身就是竞争力。

我为什么敢说“在手（含发出商品）超6亿”：楚能1.2亿+正力6642万，不是口号

储能这轮扩产，最怕的是电芯“内伤”。电池厂越卷节拍、单体越大，越不敢只靠外观与电测放行，于是X光检测从抽检/可选项，越来越像产线级刚需配置。

落到可核验的合同层：

• 2025年12月，我们与楚能新能源旗下子公司签设备采购安装合同，合计含税约1.2亿元，买的就是高速方型储能/动力X-ray设备。

• 2026年3月，与苏州正力新能 签购销合同含税6642.14万元，供应离线/在线X-ray检测机。

再加上其他头部/准头部电池厂的同类采购窗口叠加在一起，才有了**2026年6月2日投资者关系活动里那句：得益于储能市场增长，一季度末X光自动化检测业务在手订单（含发出商品）超6亿元，客户指向楚能、正力、亿纬锂能、“时代”等。

但我必须把职业底线说清：“在手订单（含发出商品）超6亿”≠“已经确认6亿收入”。 X光设备要走安装→陪产→终验，发出商品转营收通常需要3–9个月；而且验收一旦卡节点，利润表就会跟你玩“看着热闹、进账慢”。我们2025年X光检测全年收入2.56亿，所以这6亿更像一条“未来几个季度的收入跑道”，但它成立的前提是：验收节奏不塌、回款不拖死现金流。

我在PCB检测这边的位置：我不做板，但我决定板能不能出厂

互动易上有人直接怼过我们：你们PCB业务到底多大？我们回了硬数字：2025年PCB检测自动化营收1.02亿，占比11.73%，客户包括胜宏、景旺、生义/生益体系等。另一头我们在调研里也说过：PCB检测设备在全球PCB百强覆盖率超90%，是国内PCB检测设备国产主力供应商之一。

这里我想纠正一个常见误解：正业科技不是PCB厂。我们卖的是PCB产线上的“眼睛+裁判”——你把产线速度拉到每分钟多少片、线宽逼近微米级，AOI不够用了，就要X光/量测/检孔/翘曲这些更重的手段兜底。我们赚的不是“PCB涨价”的钱，而是“良率保障与直通率担保”的钱：客户换检测供应商要重做工艺匹配与年审认证，替换成本很高，所以我们这行口碑比广告值钱。

我身后站着谁：景德镇国资委不是摆设，是信用链

我的控股股东是景德镇合盛产业投资发展有限公司，实控人是景德镇市国资委（直接持股约15.93%）。2026年1月我们拿到国资委批复（景国资发〔2026〕7号）同意定向增发，随后推进股东会/深交所申报流程。

你可能会觉得“国资”三个字很虚，但对我们这种卖设备给大厂的公司来说，它最实用的地方只有一句：当我去投标、谈框架、走供应商年审时，“持续经营风险”那一栏扣分更少。 在检测设备行业，客户买的从来不只是分辨率，还买“你五年后还来不来修”。

我把话留到最后：你可以不看我“概念”，但最好盯这三个枯燥数

如果你愿意认真看我们，别盯“概念还在不在”，盯这三样：

1. 发出商品→验收确认的周转天数（决定6亿含发出商品是真跑道还是挂账）；

2. 经营现金流净额/净利润（决定利润是纸面还是钱）；

3. X光业务毛利率走势（决定我们是“量价齐升”还是“放量降价”）。

我们已经从“亏到睡不着”走到“把止血做完、让主业开始喘气”。后面的路，不靠口号——靠验收节点一个一个关，靠回款一笔一笔落。

⚠️ 以上为公司公开披露信息与可查证第三方引用（年报/深交所公告/互动易/GGII口径）整合自述口径，不构成投资建议。在手订单含发出商品≠已确认收入，验收与回款存在时滞，以巨潮资讯正式公告为准。