【今日晨报】2026年06月02日

一、核心观点

隔夜美股在英伟达发布新一代AI PC芯片及谷歌 母公司Alphabet宣布800亿美元融资计划的提振下，三大指数再创历史新高，纳指首次站上27000点，AI产业链情绪高涨。然而，美伊局势再现波折，伊朗暂停通过中间人与美国对话，计划彻底封锁霍尔木兹海峡，地缘 不确定性增加。国内方面，《国务院关于对外投资的规定》 正式发布，为对外投资提供制度保障；上海发布服务业“十五五”规划，目标到2030年服务业增加值达6万亿元；宇树科技科创板IPO过会，成为“人形机器人 第一股”；智谱 拟在科创板上市募资150亿元，加码AI大模型。

综合判断，预计今日A股将 “高开震荡，结构分化” 。外部AI产业的高景气度（英伟达新品、谷歌巨额融资）将对A股AI算力、半导体等板块形成情绪提振。但内部市场昨日已呈现 “科技硬件调整、AI应用与防御板块走强” 的显著分化，市场风格可能继续在 “硬科技” 与 “软应用” 以及 “高股息防御” 之间切换。操作上，建议 “均衡配置，把握轮动” ，关注受产业趋势驱动的AI应用、人形机器人、太空算力等方向，同时警惕高位科技股的调整压力。

二、隔夜全球市场核心动态

1. 美股市场：英伟达领涨，纳指首破27000点

• 指数表现：美东时间周一（6月1日），美股三大指数集体收涨，均创收盘历史新高。纳斯达克 综合指数涨0.42%，收报27086.81点，首次收于27000点上方；标普500 指数涨0.26%，收报7599.96点；道琼斯 工业平均指数涨0.09%，报51078.88点。纳指与标普500指数均录得连续第八个交易日上涨。

• AI龙头引领：英伟达大涨6.26%，市值增加超3000亿美元。公司发布专为AI智能体打造的Vera CPU及面向Windows PC的RTX Spark超级芯片，正式进军PC市场。

• 其他科技股：甲骨文涨近10%，微软涨2.28%，IBM涨7.6%；特斯拉 跌4.57%，Meta跌5.07%，亚马逊跌3.47%，苹果跌1.84%，谷歌-A跌1.04%。

• 中概股：纳斯达克 中国金龙指数涨1.47%。蔚来涨6.70%，拼多多涨3.32%，携程 涨1.81%，阿里巴巴 涨0.98%，网易 涨0.37%；百度 跌2.15%，理想汽车跌3.13%。

2. 宏观与地缘：美伊谈判再现波折，油价大涨

• 美伊局势：伊朗方面6月1日宣布，鉴于以色列在黎巴嫩的持续军事行动，伊朗谈判团队暂停通过中间人同美国的对话和文本交换，并计划彻底封锁霍尔木兹海峡。美国领导人随后表示未收到伊朗正式通知，并预计将在 “未来一周内” 与伊朗达成协议，延长停火并重开霍尔木兹海峡。

• 谷歌巨额融资：谷歌母公司Alphabet宣布拟通过股权发行筹集800亿美元资金，用于扩建AI基础设施和算力。其中，伯克希尔·哈撒韦将通过私募方式投资100亿美元。

• Anthropic秘交IPO申请：全球市值最高的AI创业公司Anthropic已向美国证券交易委员会秘密提交S-1招股书草案，拟最快于今年秋季登陆美股。

3. 大宗商品与汇率

• 原油：受美伊谈判暂停及霍尔木兹海峡可能被封锁的消息刺激，国际油价大幅上涨。WTI原油期货结算价报92.62美元/桶，上涨6.02%；布伦特原油期货结算价报95.25美元/桶，上涨4.53%。

• 贵金属：美元指数上涨0.3%至99.201，金价承压。伦敦金现收报4485美元/盎司，下跌1.20%；现货白银跌0.96%。

• 汇率：6月2日，人民币兑美元中间价报6.8167，较前一交易日调高9个基点。

三、今日关键信息汇总

1. 宏观与政策

• 《国务院关于对外投资的规定》发布：国务院总理签署国务院令，公布《国务院关于对外投资的规定》，自2026年7月1日起施行。这是对外投资领域第一部行政法规，共34条，旨在推进高水平对外开放，促进对外投资高质量发展，有效实施对外投资管理，保护投资者合法权益。

• 上海发布服务业“十五五”规划：上海市政府发布《上海市服务业发展“十五五”规划》，提出到2030年，服务业增加值达到6万亿元左右，年均增速达到5.5%及以上，服务业劳动生产率超过45万元/人。规划重点围绕“五个中心”建设提升城市核心服务功能，并前瞻布局AI软件技术及服务、智能驾驶、生命健康等新兴赛道。

• 公募基金业绩比较基准调整首批落地：6月1日起，首批12家基金公司旗下195只存量基金调整业绩比较基准，涉及规模合计3910亿元。调整旨在使基准更匹配基金实际持仓和产品定位，并非强制调仓，对市场影响有限。

• 浙江发布“星火计划”未来产业行动方案征求意见稿：方案提出重点发展具身智能、生物制造、量子科技、脑机接口、氢能和绿色燃料、6G、前沿新材料、细胞与基因治疗、深海科技、空天科技等10个未来产业领域。

2. 产业与行业

• 英伟达发布Vera CPU及RTX Spark超级芯片：在GTC Taipei大会上，英伟达CEO黄仁勋发布专为AI智能体打造的Vera CPU，以及面向Windows PC的RTX Spark超级芯片（集成Blackwell GPU与定制Grace CPU），正式进军PC市场，挑战英特尔与AMD。

• 宇树科技科创板IPO过会：上交所上市委审议通过宇树科技股份有限公司科创板首发申请，从受理到过会仅用时73天，有望成为A股“人形机器人第一股”。

• 智谱拟在科创板上市募资150亿元：港股“大模型第一股”智谱公告，建议发行A股并在科创板上市，拟募资150亿元，用于AI通用基座大模型项目及大模型MaaS一站式服务平台。

• 北京首个太空算力产业创新中心成立：6月1日，北京市首个太空算力产业创新中心在海淀区揭牌成立，将布局高可靠太空原生算力芯片、高性能太空算力载荷、太空大模型等六大攻关方向，力争建成国内乃至国际首个商业化运营的太空算力云。

• 中际旭创 市值跃居A股前十：受股价持续走高推动，中际旭创目前总市值已跃升至1.2万亿元上方，位列A股前十，年内累计增长近5800亿元，增量居全市场第一。同时，其已成为沪深300 指数第一大权重股，权重占比达4.83%。

3. 公司重要公告与动态

• 多家公司发布风险提示或澄清：

• 合锻智能 （2连板）：公告不涉及AI算力业务，未取得核聚变及PCB概念业务收入，公司2024年、2025年及2026年Q1净利润持续亏损。

• 江苏国信 （3天2板）：公告公司目前未开展算电协同业务，也未参与蒙电入苏项目。

• 晋控电力 （2连板）：公告公司现未开展与算力相关的业务，在“算电协同”领域暂未开展专门的业务布局。

• *ST高科 （连续3日涨停）：公告公司上层股东与长江存储科技有限责任公司不存在任何实质关系。

• 重大合同与投资：

• 声迅股份 ：拟以2.51亿元收购武汉中科锐择光电科技有限公司51%股权。

• 东阳光 ：控股子公司签署算力服务采购合同，预计总金额100亿元至120亿元。

• 智微智能 ：拟定增募资不超过28.7亿元，用于智算中心建设及运营项目和补充流动资金。

• 增减持与回购：

• 五粮液 ：首次回购119.1万股，成交总金额1亿元。

• 海螺水泥 ：首次回购60万股，已支付总金额1207.94万元。

• 中国中铁 ：截至5月末累计回购金额7.1亿元。

• 华测导航 ：总经理朴东国拟增持2500万至3500万元。

• 5月销量数据：

• 比亚迪 ：5月新能源汽车销量38.35万辆，同比增长约0.26%。

• 理想汽车：5月交付新车33350辆，同比下降18%。

• 赛力斯 ：5月汽车销量36480辆，同比下降17.38%。

四、A股市场回顾与今日展望

1. 昨日（6月1日）市场回顾

• 指数表现：A股三大指数集体下跌，科技权重股拖累指数。上证指数 跌0.27%，收报4057.74点；深证成指 跌1.51%，收报15340.36点；创业板指 跌2.15%，收报3950.94点；科创综指 跌3.78%。

• 成交情况：沪深两市全天成交额约2.90万亿元，较前一交易日缩量4441亿元。

• 市场广度：全市场超3700只个股上涨，逾160只股票涨停，呈现“指数跌、个股涨”的格局。

• 板块表现：

• 领涨：煤炭开采加工、养鸡、文化传媒、软件开发、ERP概念等板块涨幅居前。AI应用概念表现强势，软通动力 20%涨停。

• 领跌：半导体、CPO、白酒、光纤概念、元件、存储芯片等前期热门科技硬件板块跌幅居前。

2. 今日（6月2日）市场展望

• 情绪面：隔夜英伟达大涨及纳指创新高，将提振A股AI产业链情绪，尤其是AI PC、算力等方向。但美伊局势反复可能压制市场整体风险偏好。A股昨日已出现明显的 “高低切换” 和 “硬软分化” ，资金从高位半导体、光模块等硬件板块流出，流向AI应用、煤炭等板块。

• 政策与产业面：国内政策利好密集（对外投资规定、上海服务业规划、浙江星火计划），产业催化不断（宇树科技IPO过会、智谱拟回A、北京太空算力中心成立），为市场提供结构性机会。

• 技术面：上证指数在4050点附近获得支撑，但创业板指、科创综指技术形态走弱，显示科技成长板块调整压力仍存。市场量能萎缩至3万亿元以下，显示资金观望情绪浓厚。

• 资金面：截至5月29日，两市融资余额合计28821.53亿元，较前一交易日减少294.17亿元，杠杆资金连续两日净流出。

• 综合判断：预计今日市场将 “高开震荡，结构分化” 。受英伟达新品发布刺激，AI PC、算力芯片、先进封装等板块有望高开。但需警惕市场可能延续昨日的风格，即 “硬件调整、软件走强” ，AI应用、人形机器人、太空算力等主题可能继续活跃。同时，煤炭、电力等高股息防御板块仍可能受到避险资金青睐。操作上，建议避免追高已大幅调整的科技硬件股，可关注受产业政策催化的新兴方向以及低位有业绩支撑的板块。

五、市场逻辑与方向观察

当前市场核心矛盾：全球AI产业趋势持续强化与A股内部科技股估值消化、资金高低切换的矛盾。市场处于 “硬科技估值消化” 与 “软科技及主题投资活跃” 的再平衡期。

1. 产业趋势主线：AI应用与新兴科技（★★★★☆）

• AI应用（软件、传媒、游戏）：

• 核心逻辑：英伟达强调“软件将成为AI解决方案的重要组成部分”，黄仁勋宣告“智能体AI时代已全面到来”。国内AI应用昨日已逆势走强（软通动力 涨停），显示资金开始从硬件向软件应用扩散。

• 观察方向：AI+办公、AI+教育、AI+传媒、AI+金融。

• 人形机器人：

• 核心逻辑：宇树科技科创板IPO过会，成为“人形机器人第一股”，标志产业从0到1的关键节点。英伟达亦宣布与宇树科技等合作打造研究用途人形机器人。

• 观察方向：机器人核心零部件（减速器、伺服系统、传感器）、系统集成。

• 太空算力：

• 核心逻辑：北京市首个太空算力产业创新中心成立，布局太空原生算力芯片、太空大模型等六大方向，是未来空天信息产业的重要基础设施。

• 观察方向：卫星制造、通信载荷、地面设备、相关芯片与软件。

2. 事件与政策驱动主线（★★★☆☆）

• 上海服务业规划受益板块：

• 核心逻辑：规划提出到2030年服务业增加值达6万亿元，重点发展金融、贸易、航运、科技服务，并前瞻布局AI软件、智能驾驶、生命健康等新兴赛道。

• 观察方向：金融科技 、航运物流、商业贸易、AI软件服务。

• 浙江“星火计划”未来产业：

• 核心逻辑：方案重点发展具身智能、量子科技、脑机接口、6G等10个未来产业，为相关领域公司提供长期政策支持。

• 观察方向：量子通信、脑机接口、6G、前沿新材料。

3. 风险与规避方向

• 高位且无业绩支撑的科技硬件股：半导体、光模块等板块昨日大幅调整，技术形态走坏，短期仍需消化估值压力。

• 发布风险提示或澄清的题材股：如合锻智能、江苏国信、晋控电力等，需警惕情绪退潮风险。

• 受美伊局势直接冲击的油气板块：油价波动剧烈，相关板块不确定性高。

六、风险提示

1. 美伊地缘局势恶化风险：伊朗暂停对话并计划封锁霍尔木兹海峡，若局势升级，将推升油价并加剧全球通胀担忧，压制风险资产。

2. 市场风格切换失败风险：若从科技硬件向AI应用、主题投资的风格切换无法持续，可能导致市场缺乏明确主线，陷入无序震荡。

3. 科技股调整深度超预期风险：科创综指单日大跌3.78%，若调整幅度和时间超出预期，可能引发融资盘平仓等连锁反应。

4. 产业进展不及预期风险：AI应用、人形机器人、太空算力等新兴领域商业化落地进度可能慢于市场预期。

5. 外部市场波动传导风险：美股虽创新高，但估值处于历史高位，若出现调整，可能通过情绪和资金面对A股造成冲击。

6. 成交量持续萎缩风险：市场成交额已萎缩至3万亿元以下，若无法有效放大，将制约反弹高度和板块轮动持续性。

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