逐风寻势，共知天下

新莱应材 董事长交流会更新
 
1、中微现有供应商CKD/富士金交期6个月，供应能力跟不上，新莱性能对标日本、已进验证。
 
2、怎么看公司技术？长存集成实验室SF6/溴化氢一年测试，微污染小于10ppb—特气阀最硬门槛；ALD阀为毫秒级开关，支持1秒开关20次，单次开关仅需5毫秒，可精准控制原子级气体通入量。
 
3、液冷：目前送样NV，直接对接，2-3个月出最终结果，通过后拿订单。产品包括CDU、manifold、UQD快接头等。
 
4、洁净室业务：新莱应材的主营产品包括真空腔体、管道、管件、泵阀、法兰等。这些产品属于高洁净流体管路系统、超高真空系统和超高洁净气体管路系统的关键组件，是洁净室配套建设中不可或缺的重要组成部分。
 
5、海外业务：已顺利通过美国排名前二的半导体设备厂商特殊工艺认证，成为其一级供应商并实现批量供货。
 
6、国内业务：长鑫链（备件及其他采购占比近35%，包括反应腔体、石英件、密封圈、靶材辅件、传输部件等）。

玻璃基板专家调研会要点 -0626
 
1、玻璃芯基板进入商业样阶段。
 
目前推进最快的是玻璃芯载板，行业已度过概念验证、实验室样品，进入商业化送样阶段。国内处于商业样的仅有京东方、安捷利美维、沃格光电三家。
 
2、玻璃成熟后有望全面替代SLP/PCB电子布树脂层。
 
从第一性原理出发，玻璃基成熟后成本会低于现有PCB电子布+树脂，机械支撑性、抗翘曲、表面粗糙度、介电性能、高频性能、互联密度全面提升，实现CoWoP。
 
3、FOPLP算力芯片27H2量产、玻璃中介层不具备性能优势。
 
台积电后续新建2.5D封装厂全部采用方形玻璃CoPoS设计，不再建设晶圆级封装厂。26年面板级封装渗透率不到10%，28年后随新厂放量快速提升，玻璃中介层未来仅用于小众场景。
 
4、玻璃芯基板是AI需求端驱动的升级项。
 
当前客户对良率和成本不做要求，价格敏感度极低，至少未来2年客户重点关注可靠性，不会对成本提出要求。
 
5、GV激光相对成熟、PVD和电镀当前有瓶颈。
 
激光打孔行业不良率普遍低于10PPM/百万分之一，帝尔激光的贝塞尔光束产品表现最优、其次是同属一梯队的大族激光。
 
种子层PVD为主流路线，产线多用应材和矩阵科技产品，北方华创、汇成真空等PVD厂商若有客户配合追赶速度也较快。
 
6、玻璃原片成分定型后国产机会较大。
 
核心是成分，当前肖特康宁都还在研发调试中，最终产品定型后认为国产玻璃厂商会快速跟进，规模化量产落地阶段更具优势。

华懋科技：收购再推进，产能、订单、备料、客户等要点更新
 
事件：6月26日，公司公告收购富创优越评估报告，梳理披露要点信息如下：
 
1）客户：成功导入Marvell、产品为光引擎OE封装和制造，2028年起量；客户四（预计为 LITE ）合作1.6T光模块产品，2026年采购金额大幅增长至9亿元，2027年或将继续高增长，且披露富创优越在其产品份额为50%~70%。
 
2）订单：26年4月底在手订单近15亿，25年底9.77亿元（环比+50%，同比爆增），25年4月末在手订单2.4亿元。
 
3）产线：26年4月，富创优越达产24条产线，在建7条，合计31条。2025年后续新建产线基本都是基于高单价的FlipChip工艺产线，同时海外布局扩产先进封装产线。
 
4）先进封装工艺迭代：25年1-9月，800G光模块非倒装工艺ASP为181.88元，Flipchip倒装工艺ASP 333.48元，价值量大幅提升。
 
富创优越Flipchip 工艺领先，协同客户开发新一代3.2T、NPO/CPO技术（客户一、客户四，以及新导入Marvell光引擎就是很好证明）。
 
参股先进封装公司中科智芯24.49%，该公司掌握晶圆级封装、扇出型封装、2.5D/3D、TSV等先进封装核心技术，未来在硅光、NPO、CPO等领域形成技术和客户协同。
 
5）市场份额：光模块pcba全球第一梯队，铜连接AEC pcba按2025年产量测算市占率约34%。
 
6）物料备货：存货24年底3.81亿元，25年底高增至7.79亿元；应付账款24年底5.75亿元，25年底14.9亿元。
 
结论和观点：目标市值800亿。

沃尔德 金刚石微钻交流会纪要
 
公司高端刀具主业经营稳健，金刚石微钻、钻石声学振膜今年有望进入快速增长期，同时布局金刚石热管理及器件等前沿应用，构建长期技术储备。
 
金刚石微钻收入目前全部来自半导体制造领域脆性材料加工，目前最小直径可做到0.08毫米；2024年贡献营收约500万元，2025年约1500万元，今年预计翻倍以上增长。
 
2025Q4正式切入PCB领域，目前约有5-6家客户开展产品验证，重点在1-2家实现突破，有望于2026年Q3-Q4形成营收，大规模放量预计在2027年。
 
截至2026上半年，金刚石微钻年产能约8万支，年底计划将年产能提升至65万支，金刚石微钻半导体领域与PCB领域产线共用，产能可灵活调配。

长光华芯 6.26苏州龙之梦CFCF光连接大会发言纪要
 
一、行业大判断
 
现在整个AI光芯片行业进入产能为王时代，产能决定供货价格、决定供应链格局。全球磷化铟高速EML芯片严重紧缺，海外厂商交期排到2027年以后，1.6T大规模上量节奏会比市场之前预估更快。
 
1.6T是未来两三年行业主力；3.2T、CPO长期方向，但短期受制于光芯片供给，落地节奏会放缓；NPO会优先落地。
 
国内高速光芯片国产化率不到10%，国产替代窗口期明确，现在下游模块厂商都在主动培育国内芯片供应商。
 
二、自身磷化铟InP芯片最新进展
 
100G‑EML：已经稳定大批量供货旭创、新易盛、光迅，同时向谷歌、亚马逊海外云厂商送样验证，国产100G芯片已经可以正式进入海外供应链。
 
200G‑PAM4 EML（1.6T光模块最核心芯片）：国内首款自研芯片，现阶段已经完成头部模块厂验证，2026年三季度正式量产；200G EML是制约全球1.6T放量最大瓶颈。
 
400G‑EML：2026‑2027年推出，对标未来3.2T以及CPO使用需求。
 
连续光CW光源（70‑200mW）：70mW已经大批量出货，用于硅光方案；200mW高功率CW激光器今年落地；后续规划500mW以上，适配CPO架构的光源需求。
 
三、产能规划
 
IDM全自主产线模式（外延‑晶圆‑芯片‑封装全部自己做），2027年初光通信芯片月产能做到1000万颗以上，全年产能1.2亿颗级别，大幅释放200G芯片供给能力。
 
持续扩充8英寸磷化铟产线，提升良率，降低芯片成本。
 
四、多条技术路线布局
 
薄膜铌酸锂TFLN：配套铌酸锂调制器的光源方案已经布局，跟上TFLN产业浪潮。
 
硅光赛道：和亨通合资星钥光子，投50亿建设国内第一条8英寸90nm硅光晶圆产线，2026年底通线，2027年投产；以后可以对外提供硅光代工服务，打造InP光源+硅光集成整套方案，适配1.6T‑3.2T需求。
 
VCSEL全系列产品完善，用于短距离AI算力互联。
 
五、整体结论
 
全球高速光芯片紧缺至少持续2‑3年；
 
200G EML今年三季度量产是最大利好，直接打开1.6T产业链供给天花板；
 
依靠InP芯片+硅光代工双重布局，同时兼顾传统可插拔模块、NPO、远期CPO三条技术路线。
 

多氟多：半导体氢氟酸涨价进行时，G5级产品批量供应台积电、长鑫
 
1、上游成本上涨＋韩国提前采购备货助推半导体氢氟酸价格持续走高：目前市场价上涨约 20%-30%，并且后市进一步涨价的可能性较大。
 
公司现有半导体氢氟酸产能4万吨，产能利用率维持高位，关键原材料完全自供，一体化成本优势显著。
 
近期公司电子级氨水也获台积电认证并批量供货，电子级氟化铵、电子级硅烷等多条电子化学品产线稳定运行，即将进入大规模放量阶段；未来还将适时建设六氟化钨、六氟丁二烯、高纯氟氮混合气、四氟化硅等高端电子特气产线。
 
2、六氟价格回暖释放盈利弹性：公司六氟磷酸锂全球市占率约20%，构建“氟资源→氢氟酸→氟化锂→六氟磷酸锂→锂电池”的完整垂直产业链，原材料自给率高，单吨盈利优于行业其他厂商。
 
3、电池业务扭亏放量：公司持续加码电池业务，年底产能将达50GWh，远期规划超120GWh。氟芯大圆柱电池产业链一体化优势显著，综合成本低于行业平均水平。

华丰科技：光铜并进布局，发布多项AI联接新产品 -0628
 
1、昇腾950配套线模组6月首次开始大规模交付，较预期提前一月，公司再次强调为H客户A5主力供应商，份额第一。
 
产能方面，产线7*24小时100%满产，并正加速A3平台向A5平台的产能切换，A5平台线模组产能将于Q3大幅提升，且预期27年产能再翻倍。
 
2、Z客户需求大超预期：近日公司已与Z客户共同评估线模组需求且启动预研，国内需求至少为海外2倍，后续对Z客户收入体量有望对标、甚至超越H客户。
 
3、Socket连接器：
（1）CPU socket已批量供货2家国内龙头客户；
（2）NPO socket（NPO与PCB连接的LGA连接器）完成224G样品，已送样H验证，预计27年上量；3家客户定制化标品亦在研发中；预计Q3产线到位，Q4起批量出货。
 
4、光互联新产品&布局：
（1）NPO：公司NPO已成功切入H客户供应链，且跳过前序产品直接供应6.4T硅光NPO光模块（价值量远超连接器），物料亦通过自研+渠道合作保证，卡位优势显著，料将成为H客户NPO第一梯队供应商。
（2）无源光器件：AEC 400G样品已于Q1出货，当前送样验证中，并已加速800G研发；MPO/FAU亦规划中。

分时底背离，股价有反转可能

华灿盘后利好是今天洗盘吗？

@天爷 深圳这会雨停了，祝顺利。