午市炊烟·盘中速评 | 2026年6月26日

午市炊烟·盘中速评 | 2026年6月26日
一、大盘综述：外围扰动未消，指数放量下挫，避险情绪急剧升温
临近午间收盘，A股三大指数呈现集体重挫态势，恐慌情绪在早盘集中释放。上证指数 半日收报4032.30点，下跌2.14%，盘中一度逼近4000点整数关口；深证成指 报15846.98点，跌幅达3.04%；创业板指 表现最为疲软，半日报4209.29点，下跌3.72%，盘中一度跌超4%，将前日涨幅尽数回吐。科创50 指数半日跌2.6%，北证50涨0.68%，大小盘风格分化显著，中小市值方向相对抗跌。
从量价关系看，今日半日成交额约2.43万亿元，与上一交易日基本持平，微幅放量约30亿元。在指数大幅下挫的背景下，量能未能萎缩，说明抛压盘仍在持续涌出，承接力量尚未形成有效合力。个股层面呈现普跌格局，全市场仅865只个股上涨，近4600只个股下跌，涨停46家，跌停28家，涨跌中位数明显为负，赚钱效应急剧恶化。
资金行为上，早盘主力资金呈现高位兑现与避险特征。通信设备、能源金属、电池、贵金属、铜缆高速连接等方向遭遇集中抛售，而猪肉、教育、光刻机、光学光电子等低位品种获得资金临时抱团。技术形态上，沪指直接跌破5日、10日均线支撑，向20日均线寻求支撑；创业板指一根中阴线击穿多条短期均线，日线MACD红柱快速收窄，KDJ高位死叉后向下发散，短期技术形态明显转弱。
外围市场方面，隔夜美股波澜不惊，纳指微跌0.46%，标普500 基本持平。但亚太市场早盘集体承压，日韩股市均有接近3%的跌幅，某新兴市场杠杆产品踩踏事件的余波仍在发酵。中东局势方面，重要航运通道安全担忧再起，布伦特原油维持在75美元/桶附近震荡。美联储政策预期方面，此前超预期的非农就业数据推升美债收益率，美元指数维持强势，对全球科技成长股估值形成持续压制。
二、重点板块解析
（一）芯片板块：光刻机逆势突围，存储与设备承压，国产替代逻辑遭遇情绪杀
半导体芯片板块今日早盘呈现显著分化。光刻机方向在板块调整中逆势活跃，蓝英装备、美埃科技 、海立股份 等涨幅靠前，成为芯片赛道中为数不多的亮点。然而，存储芯片、半导体设备及前期涨幅较大的AI芯片设计标的普遍承压，科创50指数跌2.6%，反映出资金对高估值科技成长股的集中兑现。
产业逻辑上，光刻机方向的逆势走强，得益于全球半导体设备厂商酝酿涨价的消息催化。据供应链消息，某海外存储巨头供应商提出3%至4%的价格上调，日厂设备龙头亦在讨论价格调整。国际投行同步上修2026至2028年全球晶圆制造设备市场空间预测，设备环节正从订单受益走向价格受益。这一逻辑对国内光刻机产业链形成情绪提振，尤其是在国产替代关键设备领域，市场给予较高的估值溢价。
但存储芯片与设备龙头今日普遍回调。尽管行业机构预测2026年全球半导体市场规模将突破1.5万亿美元，存储芯片同比增幅有望达到249.5%，但短期而言，某新兴市场杠杆踩踏事件中存储巨头的大跌，对A股存储板块形成直接情绪传导。此外，某海外存储龙头此前因业绩指引波动引发股价剧烈震荡，亦加剧了市场对周期高点的担忧。从估值维度看，AI芯片龙头前期涨幅巨大，估值已充分反映远期预期；而光刻机等国产替代关键设备环节，由于技术壁垒高、战略价值大，在市场调整中反而呈现抗跌性。技术形态上，半导体指数跌破10日均线，短期技术形态转弱，但光刻机细分方向的逆势活跃，为板块保留了结构性火种。
（二）通信板块：CPO与光纤光缆集体重挫，算力硬件遭遇获利盘踩踏
通信板块今日早盘成为重灾区，板块跌幅位居全市场前列。CPO概念、光纤光缆、光通信设备等方向集体大幅走低。个股层面，烽火通信 、特发信息 、永鼎股份 等封死跌停，新易盛 跌幅超9%，中际旭创跌超6%，前期机构重仓的算力硬件龙头遭遇无差别抛售。
产业逻辑上，通信板块今日重挫是多重利空共振的结果。首先，某新兴市场杠杆牛踩踏事件对全球AI算力产业链形成情绪冲击，存储巨头的大跌直接波及光通信等高度关联的算力硬件赛道。其次，海外光芯片龙头近期释放的产能紧张信号，虽然中长期利好国产替代，但短期加剧了市场对供应链瓶颈的担忧。再者，部分CPO龙头前期累计涨幅过大，动态市盈率已处于历史高位区间，在风险偏好骤降的环境下，获利盘集中兑现压力一触即发。
值得关注的是，某国际玻璃巨头当日发布玻璃光互连方案，通过晶圆级预制玻璃光波导实现光纤与光子芯片无源对准。在高密度3.2T及6.4T应用场景下，传统光纤阵列需求可能面临结构性替代，光纤中游制造利润向玻璃基板上游转移，对传统光纤光缆标的形成额外压制。与CPO和光纤光缆的惨烈形成对照，部分6G概念标的表现相对抗跌。此前五部门联合启动工业5G独立专网试点，以及运营商在重要通信展上提出的三级协同算力体系，对通信设备中长期需求形成支撑。但短期而言，在算力硬件集体调整的大环境下，通信板块难以独善其身。技术形态上，CPO龙头日线MACD红柱持续收窄并逼近零轴，光纤光缆指数放量下挫，跌破前期整理平台下沿，中期上升趋势面临考验。
（三）商业航天：低位题材韧性显现，产业化落地预期持续发酵
商业航天板块今日早盘在大盘重挫背景下展现一定韧性，成为少数获得资金关注的题材方向之一。尽管全市场近4600只个股下跌，但商业航天概念内部涨多跌少，部分标的逆势飘红，显示出资金对低位成长题材的避险偏好，板块整体跌幅有限，显著跑赢大盘。
产业逻辑上，商业航天板块近期催化密集。国内方面，航天产业集团近期就低轨卫星星座组网进度释放积极信号，多地商业航天产业园加速落地，产业配套政策持续完善。海外方面，某头部商业航天企业近期完成新一轮优先无担保债券融资计划，用于卫星互联网业务扩张及新一代火箭研发投入，其卫星运营收入持续高增长，验证了商业模式的可行性。
更深层地看，商业航天与当前市场主线的关联度正在提升。一方面，6G空天地一体网络部署对低轨卫星互联网提出刚性需求，商业航天成为通信基建向太空延伸的关键载体；另一方面，AI算力需求的爆发正从地面数据中心向太空算力节点扩散，卫星边缘计算、太空数据中心等新兴应用场景逐步进入产业视野。某头部券商近期研报指出，2026年下半年起，商业航天有望从主题炒作向业绩验证过渡，卫星制造、火箭发射、地面设备等核心环节的订单能见度正在提升。从资金行为看，商业航天板块早盘获主力资金净流入规模位居题材类前列，呈现出机构避险与游资炒新并存的格局。技术形态上，商业航天指数沿20日均线上方窄幅整理，相对强弱指标显著跑赢大盘。但需清醒认识到，该板块多数标的仍处于产业化早期，尚未形成稳定盈利，短期博弈成分较重，宜以题材轮动视角对待。
三、人气标的聚焦：龙头示范效应与情绪传导
蓝英装备（300293）：光刻机概念逆势领涨标的，早盘获主力资金净流入规模位居芯片板块前列。公司作为半导体清洗设备及光刻机配套工艺设备供应商，受益于全球半导体设备涨价潮及国产替代加速，股价突破短期均线后逆势走强，是光刻机方向情绪的风向标。
神农集团（605296）：猪肉板块涨停标的，早盘封板。受益于生猪产能调减目标时限提前的传闻催化，叠加养殖板块低位防御属性，资金介入坚决。某上市养殖企业人士表示，公司参加了近期的产能调控会议，会进行一定数量的产能调减，且淘汰时限有所前置。股价突破年线后形成加速态势。
中际旭创（300308）：CPO概念龙头标的，早盘跌超6%，主力资金净流出规模位居通信板块首位。作为800G及1.6T光模块的核心供应商，公司中长期产业逻辑未变，但短期估值兑现压力与获利盘出逃形成双重压制。技术面上，股价跌破5日均线，日线MACD红柱快速收窄，短期技术形态转弱。
四、午市策略应对：严控仓位，甄别分化，等待情绪冰点反转
综合上午盘面信息，当前市场的核心特征在于外围风险传导与内部获利盘兑现的共振。某新兴市场杠杆踩踏事件的余波未消，重要航运通道安全担忧反复，美联储政策预期偏鹰，三重外部压力对A股风险偏好形成持续压制；内部而言，前期涨幅巨大的AI算力硬件、通信设备、新能源等方向遭遇机构集中减仓，而低位防御品种及题材类标的获得资金临时避险。2.43万亿元的半日成交额虽维持高位，但抛压盘占据绝对主导，市场尚未出现明确的企稳信号。
基于此，午市操作上建议把握以下要点：第一，总体仓位宜控制在防御水平。当前市场处于情绪宣泄期，指数技术形态明显转弱，沪指4000点整数关口与创业板指4200点支撑力度面临考验。不宜在早盘急跌后盲目抄底，耐心等待量能萎缩或恐慌盘充分释放后的右侧信号。若午后成交额出现明显萎缩，且跌停家数不再扩大，则暗示抛压趋缓，短线反弹窗口或将开启。
第二，芯片板块宜聚焦光刻机等国产替代核心设备。当前半导体板块内部分化剧烈，存储与AI设计端承压明显，但光刻机方向在设备涨价与国产替代逻辑支撑下展现独立走势。建议关注具备核心技术储备、尚未被充分炒作的设备材料标的，回避短期涨幅过大、估值透支严重的存储龙头。
第三，通信板块宜暂避锋芒，等待CPO与光纤光缆调整到位。今日通信板块集体重挫，技术形态破坏较为严重，短期修复需要时日。但1.6T光模块量产预期、硅光技术迭代、6G政策催化等中长期逻辑并未动摇，龙头标的的深度回调反而为中期布局提供了更低的安全边际，建议待板块企稳、日线MACD出现底背离后再行介入。
第四，商业航天宜作为低位题材跟踪。在大盘系统性调整中，商业航天展现一定韧性，资金关注度维持高位。但需清醒认识到，该板块多数标的仍处于概念阶段，业绩兑现周期较长，宜控制仓位参与，不宜重仓押注。建议重点关注卫星制造、地面设备等具备订单支撑的方向，回避纯概念炒作标的。
第五，高度重视外围市场动向与政策变量。午后需关注亚太市场收盘情况，以及美股期货盘前表现。若外围市场持续恶化，可能引发A股高位科技股的二次下跌；若外围企稳，则A股有望在4000点整数关口附近获得技术性反弹。国内方面，需关注算力基础设施政策的具体落地进度、半导体大基金三期的后续投资动向、以及6G标准 制定的推进节奏，这些因素将直接影响芯片与通信板块的情绪修复。
综合判断，上午市场呈现放量下挫、指数承压、个股普跌、避险情绪浓厚的格局。指数层面短期技术形态明显转弱，但2.43万亿元的成交额说明市场承接力依然存在，只是当前承接力量尚不足以对抗汹涌的抛压。策略上维持严控仓位、甄别分化、等待情绪冰点的总体基调，午后关注沪指4000点关口支撑力度、光刻机板块能否持续逆势、商业航天是否保持韧性、以及外围市场能否企稳。在情绪宣泄尚未结束之前，保持耐心比主动出击更为重要。
风险提示：本文内容仅为基于公开信息的市场观察与逻辑梳理，不构成任何投资建议。文中提及个股仅为行文示例与盘面分析之用，不代表推荐买入或卖出。市场有风险，投资需谨慎，投资者应结合自身风险承受能力独立决策。