【昨日预判验证】
昨天（6.25）收盘复盘我明确提示：
1.
存储芯片短期可能分化，不要追高 → 需要观察！今天看美光盘后表现
2. 科技主线确认回归，可以参与龙头 → 完全正确！今天继续看科技表现
3. 医药板块继续回避 → 正确！医药确实没有持续性
4. 传统价值股继续弱势 → 正确！
贵金属、周期股继续下跌
今天的关键变量是美光科技的盘后财报和英伟达股东大会，这两个事件将决定今天A股科技线的开盘强度。
一、隔夜美股：道指微涨，纳指标普四连跌
6月25日美股收盘（
北京时间6月26日凌晨）：
道琼斯 指数：51920.62点，+0.14%，盘中触及52655.66点创历史新高
纳斯达克 指数：25358.60点，-0.46%，连续第四个交易日下跌
标普500 指数：7357.49点，-0.01%，连续第四个交易日下跌
关键特征：
1. 三大指数分化，道指盘中创新高后回落收涨，纳指标普四连跌
2. 大型科技股全线下跌，万得美国科技七巨头指数跌2.75%
3. 苹果跌逾6%，创2025年4月以来最大跌幅
4. 微软跌逾3%，亚马逊跌逾3%，脸书跌逾2%，英伟达跌逾1%
5. 但真正的信号来自盘后！芯片股多数上涨！
二、盘后重磅：美光财报炸裂，费城
半导体指数涨3.59%
虽然美光科技在6月24日盘后已公布财报，但6月25日美股交易时段，芯片股继续发酵：
费城半导体指数：+3.59%
美光科技：+15.2%
应用材料：+13.1%
泰瑞达：+10.3%
科天半导体：+7.2%
拉姆研究：+7.1%
美光Q3财报回顾（6月24日盘后公布）：
- 营收：414.6亿美元，市场预期356.9亿，超预期16.2%
- 调整后EPS：25.11美元，市场预期20.49美元，超预期22.5%
- 毛利率：84.9%，远超预期的81.9%
-
数据中心营收：115.2亿美元，同比暴增7倍！
- Q4营收指引：490-510亿美元，市场预期432.4亿，超预期13-18%
CEO表态：
"全赛道AI需求叠加供给端长期结构性产能约束，芯片紧平衡行情将延续至2027年之后。"
三、英伟达股东大会：黄仁勋定调AI数十年基建
北京时间6月25日凌晨，英伟达召开2026年度股东大会，CEO黄仁勋释放强烈乐观信号：
核心观点：
1. "有用的AI已经到来，并且已经能赚钱"
2. AI数据中心是"制造Token的工厂"，每个Token都是利润单位
3. "AI基建周期以数十年为单位"，将是人类历史上规模最大的基础设施建设
4. Vera Rubin架构已进入全面量产阶段
5.
机器人 技术将是英伟达最具发展潜力的市场
财务表现：
- 全年营收增长65%至2160亿美元
- 营业收入增长60%至1300亿美元
- 经营现金流达到1030亿美元
- 向股东返还410亿美元
- 数据中心收入增长68%至1940亿美元
四、高通投资者日：AI数据中心目标50亿美元
高通CFO在投资者日宣布：
- 目标2027财年实现AI数据中心业务收入50亿美元
- 发布全新数据中心CPU
- 以近40亿美元收购AI软件公司Modular，挑战英伟达
CUDA生态
五、苹果宣布涨价：应对存储芯片短缺
苹果公司 6月25日宣布上调Mac、iPad及家居设备价格，以应对AI数据中心扩张引发的内存芯片及存储器空前短缺：
- MacBook Neo起售价从599美元升至699美元
- MacBook Air从1099美元升至1299美元
- 14英寸入门款MacBook Pro从1699美元升至1999美元
- 11英寸iPad Pro从999美元升至1199美元
- iPad Air从599美元升至749美元
这进一步验证了存储芯片供需紧张的格局。
六、大宗商品：油价反弹，金银小幅上涨
与前一天不同，6月25日大宗商品出现反弹：
原油：
- WTI原油：+2.25%，报71.92美元/桶
- 布伦特原油：+2.06%，报75.26美元/桶
黄金白银：
- 伦敦金现：+0.80%，报4023.77美元/盎司
- 伦敦银现：+0.78%，报57.823美元/盎司
美元指数：-0.18%，报101.430
对A股影响：
利好：石油
天然气板块、贵金属板块有望修复
中性：资源品压力缓解
七、日韩股市：集体大涨，SK海力士创历史新高
6月25日收盘：
韩国KOSPI 指数：+5.42%，报8930.3点
日本
日经225 指数：+4.61%，报72366.34点
关键个股：
- SK海力士：+13.06%，收盘超293万韩元，创历史新高
- 三星电子：+6%以上
- 爱德万测试：+13%
- 东京电子：+7%
消息面：
SK海力士已提交美国IPO申请，计划在
纳斯达克 上市，筹资约290亿美元。在HBM市场中，公司以2026年第一季度56.4%的市场份额在全球排名第一。
启示：
亚太市场科技股全面爆发，对A股半导体板块形成强烈正面映射。
八、国内消息面：多重利好叠加
1. 央行MLF操作：6月25日开展5000亿元MLF操作，到期3000亿，净投放2000亿，流动性宽松
2. 工信部启动工业
5G独立专网试点，利好5G产业链
3. 商务部等9部门发布汽车后市场17条措施，40个试点城市先行先试
4. SK海力士赴美募资290亿美元，标志着AI芯片供应链产能扩张进入新阶段，A股存储产业链（封测、材料、设备）将直接受益
九、今日策略：高开震荡，科技主线延续
基于隔夜外围市场和国内消息面，给出今日策略：
开盘预判：
预计A股大幅高开，
科创50 有望继续领跑。美光超预期财报+英伟达股东会乐观定调+高通AI目标+日韩股市大涨=四重芯片利好共振。
但需注意：
1. 纳指标普四连跌，科技股估值压力仍在
2. 苹果等科技巨头下跌，警惕高位获利盘兑现
3. 上证综指料在4100-4150区间震荡
持仓策略：
1. 存储芯片：重点关注，但不要追高
已经连涨两天，今天可能继续高开。如果继续强势，可以关注补涨品种；如果高开后回落，等待回调再介入。
关注：
兆易创新 、
北京君正 、
德明利 、
江波龙 、
佰维存储 2. CPO概念：中线持有
新易盛 、
中际旭创 、
天孚通信 等龙头继续持有，趋势未坏。
3.
先进封装：逢低吸纳
长电科技 4天3板，
芯原股份 创新高，这个方向有持续性。
4. 券商板块：观察
长江证券 长江
证券4天3板，如果继续涨停，券商板块可能再次活跃。
5. 贵金属、石油板块：有望修复
油价反弹、金银上涨，
紫金矿业 、
兴业银锡 等可能止跌回升，可以轻仓试错。
6. 医药板块：继续空仓
海欣股份 未能4连板，医药一日游确认，继续回避。
空仓策略：
1. 如果大盘高开超过1.5%，不要追高，等待回调
2. 如果存储芯片高开后快速回落，不要急于抄底，观察承接力度
3. 重点观察成交量能否维持3.5万亿以上，缩量则警惕
十、关键观察点
1. 存储芯片开盘强度：是否继续高举高打，还是高开低走
2. SK海力士今晚美股ADR表现：将直接影响明天A股存储板块
3. 成交量变化：能否维持3.5万亿以上，放量则健康，缩量则警惕
4. 北向资金流向：美元走弱背景下，外资态度可能转暖
5. 科创50表现：能否继续领跑，决定科技主线持续性
6. 长江证券能否5连板：决定券商板块是否有持续性
7.
苹果概念股反应：苹果涨价对A股供应链的影响
十一、总结
隔夜美股虽然指数分化，但芯片股多数上涨，费城半导体指数涨3.59%，美光科技涨15.2%，显示AI芯片景气度持续验证。
日韩股市集体大涨，韩国KOSPI涨5.42%，日经225涨4.61%，SK海力士创历史新高，对A股半导体板块形成强烈正面映射。
央行5000亿MLF净投放2000亿提供了流动性支撑，SK海力士赴美募资290亿美元标志着AI芯片供应链产能扩张进入新阶段。
操作上建议：
- 科技主线继续参与，但不要追高
- 存储芯片关注补涨机会
- 贵金属、石油板块有望修复，可以轻仓试错
- 医药板块继续空仓
记住：节奏决定生死，不要盲目追高，等待确定性机会！
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