厦门港务000905：别被63倍TTM吓跑，真实估值仅19.1倍_小神啊

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不少人扫一眼盘口63.59倍PE-TTM，直接判定高估、放弃研究，其实这个TTM完全失真，根本不能拿来估值
1、63.59倍TTM为什么是无效旧数据
TTM统计过去12个月完整利润，受本次重大重组影响，行情软件没有完整追溯调整全年报表：
它混算了重组前旧业务微薄利润+仅一季度并入的集装箱码头高利润，净利润分母被人为压低，市盈率被严重虚抬。
在半年报完整追溯并表数据更新前，这个63倍TTM没有任何对比参考价值。

2、盘面核心预期差：熊市箱体价格，全新资产基本面
现价8.46元，刚好回落至2020-2024四年重组前熊市箱体。
但公司早已完成资产重组，注入高盈利集装箱码头，附带3年业绩承诺、每年分红不低于60%，盈利规模直接翻倍。
简单说：现在拿的是多年熊市底部价格，持有的却是基本面质变后的优质港口核心资产，属于低价匹配优质新资产的估值错配。
仅个人盘面数据逻辑复盘，不构成任何投资建议

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