上游材料4 MLCC

MLCC

AI服务器电源去耦刚需，被动元件景气上行。AI服务器中单台高功率芯片的用量大幅提升，电源噪声抑制、瞬态响应、滤波需求显著增长，高容值、高可靠MLCC的用量是传统服务器的3-5倍，行业需求持续攀升

风华高科
作为国内被动元件平台龙头，MLCC、电阻、电感全品类布局，是国内少数能进入全球头部AI服务器厂商供应链的MLCC企业
三环集团 在MLCC和陶瓷材料领域技术壁垒突出
火炬电子 聚焦军工高可靠电容赛道
博迁新材
布局MLCC用镍粉等上游电子材料

上游拆分
底层核心原材料
博迁新材 -纳米镍粉，韩国三星核心供应商
国瓷材料 -钛酸钡粉体龙头，全球第二，供货三环，风华，三星
大东南 ，铜峰电子 -电子级薄膜，聚酯/聚丙烯薄膜
海星股份 ，华丰股份 -电极箔
洁美科技 -离型膜，包装载带
双星新材 -离型膜
斯迪克 -离型膜
博杰股份 -叠层与测试设备
盛合资源-MLCC 陶瓷粉掺杂稀土原料

中游及其他
风华高科，三环集团-多层陶瓷电容，电子工业大米，去耦，滤波，旁路
法拉电子 ，铜峰电子-薄膜电容器，无极性，耐高压，抗自愈，大功率，直流/交流转换核心
华峰股份-超级电容
顺络电子 -储能滤波阻流电感
振华科技 -军工，航天MCLL龙头
达利凯普 -射频MLCC国产龙头，军工以及民用
宏达电子 -军工电子元器件核心供应商，钽电容
火炬电子 -高压特种MCLL，AI+军工双轮驱动
商洛电子-被动元件分销
深圳华强 -电子器件分销龙头
力源信息 -国内电子器件分销核心企业，MLCC代理品牌齐全
利和兴 -MLCC自动化产线配套设备，订单多