“两项物用”会不会大爆发？

东曹停产：氧化锆——氧氯化锆

氧氯化锆

是所有氧化锆产品唯一上游前驱原料，锆产业链最上游的基础中间体，几乎所有高纯氧化锆、钇稳定氧化锆（YSZ）、纳米氧化锆都由氧氯化锆提纯加工而来。

全球产能现状：中国产能占全球 95%，低端工业级产能过剩，4N5/5N 电子高纯氧氯化锆紧缺，新增产能环评、能耗审批严格，扩产周期长。

长裕集团：全球氧氯化锆绝对龙头，产能 7.5 万吨 / 年，全球市占 30%，制造业单项冠军；通过合资切入水热法纳米氧化锆，直接对标东曹高端牌号，绑定国瓷材料等头部客户，本轮板块核心龙头。

东方锆业：全产业链布局，上游自有锆矿，氧氯化锆 + 高纯氧化锆一体化，受益锆矿 + 原料双重涨价，布局电池级高纯氧化锆。

有

陈立武：英特尔的目标是“5-10年10倍” 押注先进封装、玻璃基板和人工钻石

牛市好战略@天高云淡8999

兄弟们有做龙头主升和反抽的吗？来一起交流学吧

这个方向不错，感谢分享

好思路，谢谢分享

两项物用：锡膏

全球T6/T7/T8 超细高端锡膏长期由日本千住、田村制作所垄断，高端光通、先进封装领域外资市占超 60%。

受高纯锡、铟等稀散金属出口管制影响：
日系超细球形锡粉产能收缩，高端锡膏交期拉长至 6–12 个月；
优先供给日本本土车企、算力厂商，海外光模块、封测大厂被迫启动双供应商认证，国产锡膏迎来 3 年以上认证红利期。

唯特偶——内资锡膏绝对龙头
1. 国内锡膏出货量第一，国内少数实现 T7 超细锡膏批量供货 1.6T 光模块厂商，直接替代千住、田村；
2. 切入中际旭创、新易盛、华工科技等头部光模块供应链，同时覆盖 HBM 先进封装低温锡膏；

其他：华正新材（钎焊+锡膏）、广信材料（涉锡膏）、有研粉材（高端锡粉）

两项物用：钎焊、锡膏

日系高端钎焊材料限产涨价，国产替代爆发。高端电子焊粉、特种银钎料、AMB 活性钎焊浆料长期由日本千住金属、田村制作所、三菱材料、京瓷垄断。

华正新材 唯特偶

两项物用：碲化铋TEC

碲化铋（Bi₂Te₃）是室温最优热电材料，用来制作Micro-TEC 微型半导体制冷片。
日企大和热磁（60%）和小松（20%）垄断全球80%的市场。大和热磁停产，小松限产。

富信科技
国内唯一碲化铋原料提纯 + 单晶长晶 + TEC 封装全 IDM 一体化厂商，产品通过全球头部光模块大厂可靠性认证，批量供货 1.6T 光模块；不受原料出口管制约束，直接承接 Ferrotec、KELK 外流订单，当前持续扩产匹配算力需求。