股市认知和心态把控

淘股吧新手。以前一只都是潜水看各种消息，今天正式记录一下自己对于股市的思考。

1. 小资金做大的核心是什么？——是复利。
本金10万，年化60%坚持10年的话，大概是1100W左右。年化60%，像淘股吧遍地股神的地方，这个年化应该不算那么高吧。如果资金小于十万，建议还是从事其他工作攒一攒本金，不管怎么样比股市快。

2. 复利的核心是什么？——是控制回撤。
长时间在市场待的应该都知道，一旦每年来两次回撤30%的话，那当年要想达成60%的收益，那还是有点难的。如果回撤控制在20%以内甚至15%以内，那要达成60%的年度收益可能就要简单很多。

3. 控制回撤的核心是什么？——风险预判+心态管控+注重盈亏比。

觉得未来可能有风险的时候，就应该要做一些仓位仓位管控。当系统性风险来临的时候，市场往往会无差别下杀，这可能也会带来比较大的回撤。不说系统性风险，每年因为季节性的流动性波动、机构调仓换股等因素，往往也会带来指数层面比较大的回调，对应到个股往往就是20%甚至30%以上了。一旦你比较注重控制回撤，意味着会放弃和错过很多机会，那这里就要做好心态管控。试想一下，你预判了风险，但是风险并没有立马到来，市场反而继续疯狂，市场人人都是股神，看着身边的人都在chirou，你会以什么样的心态来面对？还有一种常见的场景就是基于风险考虑卖出了一只你比较看好的票，你卖出过后的一个星期内，这只票涨了百分之三四十，你又是以什么样的心态来面对呢？

有的人会说，你怎么去预判风险呢？这个比较考验认知，需要持续的学和迭代。说几个我的观察维度：

1）宏观流动性怎么样？
股市涨不涨，主要是看货币。流动性宽松，股市就会向好，这个是大的层面。这里的流动性看国内和海外，海外的流动性会对国内有所影响，尽管当前的影响比以前要小很多了，但也还是有影响，毕竟中国现阶段人民币主要锚在以美元为主的一揽子外汇储备上，次要锚在国债上，占比只有5%。人民币换锚已经准备开始一段时间了。海外的流动性对国内有没有影响，看汇率就知道了，如果汇率持续贬值压力非常大，那就需要小心了。当前市场流动性基本是合理充裕的，在经济基本面出现实质改善之前，估计流动性会一直维持合理宽松。流动性趋紧的情况下，市场往往难以有比较好的表现。这时候控制仓位是比较简单有效的策略。

2）板块市场交易拥挤度怎么样？
如果所有人的情绪过于一致，都在看多盼涨，那么就会带来一个问题，那么推动市场、板块上涨的新的买盘其实是缺乏的，那么由盛而衰的转折随后可能就会到来。特别是现在量化掌握定价权的市场，量化也会分析市场情绪做出决策，那么波动会急剧加大，由盛而衰需要的时间也在大幅缩小。那么面对这种风险，最好的办法就是在一致高潮的时候应该要减仓，少吃一些涨幅其实问题也不大。

3）看好的板块、标的估值怎么样？
估值已经明显偏高的话，可以考虑卖出兑现一部分。估值其实也是很主观的，在高景气度的行业、在牛市估值条件可以放宽。因为在高景气度的行情，需求持续超预期的话，未来的盈利增速也会超预期，那么当前贵点其实也没关系，估值的消化也会变快。牛市因为流动性好，大家做多热情高，往往热门赛道愿意给比较高的估值，估值往往很难掉下来。也可以利用这个特性来做做波段，特别是当前，跟AI先相关的科技景气度很高。当然这里也要高度关注边际变化，如果预判增速要放缓，那就要早些出来。

4）特定事件、相关的政策变化
这些可能会影响当前的估值以及影响未来可能的增速。对于有实质性影响（即对公司未来业绩确实有影响）的事件、政策出现时，需要基于实际情况做出买卖操作。

在说一说盈亏比。盈亏比其实也就是我们说的胜率和赔率。这里主要用于标的的筛选和择时。在什么时期，你应该选择什么赛道和标的来做，其实是有讲究的。
1）时代大势下，哪些方向景气度比较高。这里我相信已经比较明显了。当前阶段，AI被认为是一次性的工业革命。中美都在持续加大政策、资本支持力度，那么AI相关的产业应该就是当前景气度最高的产业之一了。
2）其他还有哪些能做的，其实国家已经告诉你了。我们国家的新兴产业和未来产业一定是几年的大方向。至于实际的景气度，业绩兑现的情况需要做一些产业跟踪。

最后在说一点，对自己的交易要有信心，多多学，多多积累，用心去看清股市的真相。千万不要因为最近市场跌了就进一步恐慌看跌，也不要因为近期市场涨了，就进一步的亢奋看涨。不要着急赚钱而忽视风险，也不要因为恐慌而看不见机会。市场的顺逆切换往往就在一瞬间，不被情绪左右，才能看清规律。当然，太多太多时候自己也会错，当发现自己错了，成本最小的做法就是及时止损，也就是考虑当前和未来的情况，最佳的操作策略就是止损卖出。

为了复利、控制风险，每年会错过很多次机会。但只要一年抓住2-3次确定性机会，重仓参与，熊市的话一年获得百分之三四十的收益、牛市获得翻倍应该不难，按照这个节奏，10年应该有所小成。关键是要把控好自己的心态。不要上涨的时候贪婪，懂得在觉得有风险的时候学会让利三份。同样也不要在下跌时候恐惧，理性分析当前盈亏比怎么样，最优策略是否就是卖出，有时候多等几天可能情况就不一样了。我们战胜不了市场，但是我们可以战胜自己，共勉！