（研报）银禧科技（300221）：PPO满产满销+下半年扩产落地，机构刚调研完，逻辑硬不硬自己看

$诺德股份(sh600110)$$宏景科技(sz301396)$$国科微(sz300672)$$华工科技(sz000988)$$银禧科技(sz300221)$

核心摘要：

全球70% PPE树脂断供，PCB一个月涨40%。银禧科技 是国内唯二量产电子级PPO、唯一民营全合成路线企业，已供货生益科技 、联茂电子。当前300吨/年产能满产满销、供不应求。

三个硬逻辑：

① 业绩实锤：2025年净利1.11亿（+115%），26Q1净利3842万（+114%），增速远超营收。

② 产能即将释放：第二条产线预计2026年下半年完成建设。珠海预留千吨级扩产空间，远期天花板远未触及。

③ 机构抢筹：6月2日刚接待中信建投 、易方达调研。易方达管理规模近2.5万亿。

风险提示：短期涨幅已大（近1个月涨超17%）；扩产进度受施工及客户验收影响存在不确定性。

⚠️ 个人分析，不构成投资建议，盈亏自负