亨通光电、风华高科、华天科技：机构资金缩圈抱团的三张底牌

目前的市场，可以定义为情绪冰点之后的共振修复期，并且已经初步显露出向主升期过渡的特征。为什么这么说呢？从情绪周期来看，市场刚刚经历了连续的冰点，随后出现了一个非常关键的变盘日，出现了一波力度很强的修复行情。亏钱效应在快速消散，赚钱效应则集中在趋势容量票和那些超预期的首板票上。这种信号一出来，就意味着市场的容错率在回升，新的周期正在酝酿。再看指数周期，几个关键指数都收出了光头阳线，这确认了阶段性的支撑是有效的。虽然成交量还没有明显放大，但在关键位置能企稳反弹，本身就代表了资金的态度。这要么是B浪反弹，要么是主升浪初期的试探，后续需要量能来配合确认。最重要的是主线周期。大科技硬件，包括算力、PCB和通信这些方向，已经走出了持续性，具备了主线的一切特征。这是一个经过多次分歧之后再度转强的方向，现在已经进入了主线显性化之后的加速与内部轮动阶段。那么，在这样一个周期里，哪些板块是核心，它们的龙头又是谁呢？第一个要说的，就是AI硬件与PCB产业链，这是当前市场的绝对主线。它的背后有英伟达产业链的映射、算力需求的传导，还有中报涨价和业绩预增的预期在共振。这个板块内部已经形成了非常完整的梯队，从上游的铜箔、电子布到中游的基板，都出现了批量涨停。具体来看，核心品种分几类。像诺德股份 和双星新材 ，它们属于日内先锋，是当日板块爆发时攻击力最强的标的，是市场的情绪标尺。还有像生益科技 、沪电股份 和东山精密 这样的品种，它们是容量中军，是大资金的主战场，只要它们的趋势不破，整个板块的行情就不会轻易结束。再往上游看，像铜冠铜箔 和中国巨石 这类材料端的标的，它们走的是趋势伴生逻辑，在分歧时承接有力，表现同样值得关注。第二个值得关注的板块，是有色与资源，它属于伴生趋势。逻辑在于抗通胀属性、供需格局改善，而且部分品种和科技上游的材料是重合的。这个板块不是当下的最强主线，但它是机构和趋势资金配置的一个重要方向，和科技线之间会形成轮动或分流。这里的核心品种要看金钼股份 和洛阳钼业 。作为主板市场的容量核心，它们的表现能给定板块的基调，当它们在分歧中显露出抗跌性时，往往就构成了买点。第三个方向，是芯片半导体，这属于主线内部潜在的内切方向。逻辑是什么呢？是科技线内部的高低切换。当PCB板块高潮之后，一部分资金可能会横向流动到芯片这边来。目前这个方向还没有全面爆发，但一些有辨识度的品种已经有了蓄力的迹象。需要我们留意的，是具备MLCC、先进封装等属性的趋势股，以及那些本身就有PCB与芯片叠加属性的个股。