固态变压器引爆AI电源革命？四方股份 阳光电源联手NV抢跑，AIDC新基建逻辑再强化

据产业交流信息，NV近期在大陆走访调研了电力系统方向的几家公司，讨论重点涉及灰区技术和下一代供电架构。这件事透露的信号挺直接：北美AI基建方开始认真审视中国企业在电力电子领域的技术能力。过去更多是买设备，现在涉及技术探讨和方案协同。这个变化值得留意。

一个产业观察：国内头部电气装备公司进入北美AIDC供应链的路径，可能比之前预期的更清晰一些。

先看变压器这个传统环节，但逻辑在变化

思源电气 ，今年一季度订单增速明显。二季度的看点在于国内和海外高毛利订单进入交付阶段。前期项目储备开始转化。

金盘科技 ，一季度订单超预期。高压电力变这块海外拿了超过1亿美元订单。另外它的固态变压器SST已经在北美客户那边启动挂网测试。这个进度在行业内不算慢。

伊戈尔 ，微软AIDC项目已有突破。它的巴拿马电源即将送样北美客户，该产品在北美市场的价值量相比国内有明显提升。

变压器这条线，不只是传统电网更新需求，更多来自AIDC高密度机柜带来的配电架构升级驱动。

再看SST（固态变压器）这个新技术方向

SST的基本逻辑是用电力电子器件替代传统工频变压器，实现体积缩小、效率提升以及交直流灵活变换。

从产业交流看，今年SST的落地节奏在加快。可能比不少人的预期要更早进入规模化阶段。

四方股份 ，它的SST产品已在多个项目进入实际运行阶段，核心客户的规模化推进节奏比较乐观。如果SST在未来一两年内成为数据中心的主流配置选项，这家公司的业务空间会有明显变化。

阳光电源 ，据市场传闻，与NV正在讨论数据中心供电系统方案，涵盖SST和储能配套。有消息称其SST样机可能在7月亮相，且存在落地样机订单的可能性。AI数据中心配套的储能订单方面，有GWh级别的项目在洽谈中，下半年或有进展。

这两家公司的共同特征是与NV有较深的技术协同，提供的是系统级方案而非单一器件。

再看上游核心零部件环节

SST的核心硬件之一是高频隔离变压器，关系到设备安全与可靠性。这个环节技术门槛较高。

可立克 ，作为台达链磁性元器件的核心供应商，其一季度基本面因素已基本消化。它的高频隔离变压器样机已送样超过10家客户，产业反馈的进展速度较快。

京泉华 、新特电气 也处于同一产业链环节。

最后看SSCB（固态断路器）配套逻辑

AIDC直流化趋势在加强。直流系统的电路保护需要更快的响应速度，固态断路器被认为是适配方案之一。

良信股份 ，它的SSCB产业化进度相对靠前。海外订单有望在下半年开始起量。二季度盈利能力有所修复。

赛晶科技 ，在固态断路器领域有较深积累，其产品已在欧洲高端船舶上批量应用，目前开始向AIDC市场延伸。

宏发股份 、中熔电气 也在跟进这一方向。

说几点真实感受

现在市场对AIDC电源的关注，大部分还在传统UPS、HVDC这些成熟方案上。但真正的边际变化，可能在于SST和直流配电架构的导入。

这东西一旦在北美AIDC批量落地，单机柜对应的电气价值量会有很大变化。而且这不是停留在纸面上的概念。NV下场调研，多家公司有实质性项目进展，样机送测、挂网测试、订单洽谈……这些都是可以跟踪的产业动作。

数据来源说明：本文引用的部分订单数据、财务信息及业务进展，均来自上市公司公告、公开报道及产业交流信息。

本文不构成证券投资建议，股市有风险，投资需谨慎。