PCB异动的逻辑及核心股简析_勤谨锋

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鉴于当下的市场偏好硬逻辑驱动的核心大屁股趋势风格，为了便于记性大减的自己个儿查询，故而整理之。鉴于当下的市场偏好硬逻辑驱动的核心大屁股趋势风格，为了便于记性大减的自己个儿查询，故而整理之。鉴于当下的市场偏好硬逻辑驱动的核心大屁股趋势风格，为了便于记性大减的自己个儿查询，故而整理之。鉴于当下的市场偏好硬逻辑驱动的核心大屁股趋势风格，为了便于记性大减的自己个儿查询，故而整理之。

所属环节	股票名称	供应链定位	核心能力	核心竞争对手	核心客户	在手订单状态	业绩弹性	档位评级
上游铜箔材料	铜冠铜箔	PCB 最上游，HVLP 高端铜箔龙头	国内唯一全谱系 HVLP 铜箔量产，适配英伟达高端服务器	逸豪新材、宝鼎科技	生益科技、台光电子，间接供货英伟达	满产运行，半年长单锁定，年内扩产万吨	极高	一档优选
-	逸豪新材	铜箔 + 覆铜板 + PCB 一体化配套	常规铜箔量产，推进 HVLP 认证，垂直整合降本	铜冠铜箔；与生益局部小竞争	鹏鼎、景旺、生益	铜箔产能年中投产，AI 板小批量接单	中高	二档跟进
-	宝鼎科技	通用铜箔 + 普通覆铜板厂商	常规铜箔、FR4 板材生产，无高端算力材料	铜冠、逸豪	中小 PCB 厂	常规订单平稳，无 AI 高端订单	偏低	三档博弈
上游覆铜板基材	生益科技	全球第二大刚性覆铜板龙头	国内独家 M9 级高速板认证，对标国际顶尖性能	华正新材、南亚新材	英伟达、华为、博通	M7/M8/M9 订单持续放量，产能高位	高	一档优选
-	宏和科技	高端极薄电子布核心供应商	超细纱、超薄布工艺壁垒高，低介电性能优异	中材科技	生益、台光、松下	订单排至 2026 年底，出货稳步抬升	中高	二档跟进
-	中材科技	低介电特种电子布供应商	全品类低介电玻纤布，切入算力供应链	宏和科技	头部覆铜板企业	需求稳步上行，扩产项目推进	中等	二档跟进
-	东材科技	高端封装 / 覆铜板树脂龙头	M9 碳氢树脂稀缺产能，海外巨头同级水准	海外树脂大厂	英伟达、生益、华正	独家树脂订单锁定，新产能即将投产	高	二档跟进
上游设备耗材	大族激光	PCB 高端加工设备龙头	64 层以上高多层板激光设备，国内垄断级份额	日立、Schmoll	沪电、深南、鹏鼎	订单排至 2028 年，AI 设备占比六成 +	高	一档优选
-	鼎泰高科	PCB 钻针全球龙头	精密钻孔耗材单项冠军，进口替代完成	民爆光电	全球头部 PCB 企业	算力板耗材订单同步扩容	中高	一档优选
-	民爆光电	跨界切入 PCB 钻针赛道	收购企业具备 AI 板钻针供货能力	鼎泰高科	各类 PCB 制造厂	订单逐步释放，体量偏小	偏低	三档博弈
-	泰坦股份	电子布纺织设备配套	传统纺机为主，高端电子布设备研发	卓郎智能	国内纺织企业	暂无大规模算力设备订单	偏低	三档博弈
中游 PCB 制造	沪电股份	英伟达 GB200 主力 PCB 供应商	超高层数背板、高频高速工艺成熟	深南电路、鹏鼎控股	英伟达、谷歌	大额长期订单落地，海外基地高稼动	高	一档优选
-	深南电路	AI 板 + IC 载板双核心供货	高频高速 + mSAP 工艺，良率行业领先	沪电、鹏鼎	英伟达、AMD、华为	产能提前锁定半年以上	高	一档优选
-	鹏鼎控股	全球 PCB 规模榜首	全品类覆盖，服务器板良率优势突出	沪电、深南	英伟达、苹果、华为	AI 板订单同比大幅增长	高	一档优选
-	景旺电子	服务器 + 光模块 PCB 双线布局	M9 板材加工能力，汽车 PCB 基本盘稳固	迅捷兴、方正科技	英伟达、华为	800G 批量出货，1.6T 验证推进	中高	二档跟进
-	迅捷兴	1.6T 光模块 PCB 特色厂商	中小厂稀缺 1.6T 基板量产能力	景旺、强达电路	中际旭创、新易盛	新品三季度量产，现有产能饱满	中高	二档跟进
-	红板科技	高阶 HDI + 服务器 PCB 厂商	多层任意互联工艺，英特尔核心认证	鹏鼎、沪电	英特尔、存储大厂	随芯片平台稳步接单	中等	二档跟进
-	方正科技	GB300 配套 PCB 厂商	HDI 工艺成熟，国资聚焦算力主业	深南、沪电	英伟达、华为昇腾	潜在大额订单待落地	中等	三档博弈
-	强达电路	中小批量定制 PCB 服务商	样板、多层板定制能力扎实	迅捷兴、博敏电子	工业、通信类企业	行业需求带动订单小幅增长	偏低	三档博弈

以上难免有所遗漏，比如 $胜宏科技(sz300476)$ 就漏掉了，也懒得加了；仅供参考！~

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