信维通信 航天趋势龙头

信维通信
一、核心业务与客户

• 主营产品：天线、无线充电、射频材料（LCP）、EMI器件、精密连接器、MLCC等。

• 三大增长引擎：

1. 消费电子 （基本盘）：苹果、三星、华为、小米核心供应商，天线市占率全球领先。

2. 商业卫星（爆发期）：SpaceX星链、亚马逊柯伊伯、中国星网核心供应商，LCP材料与连接器全球领先。

3. 汽车电子（新增长）：特斯拉 等客户，车载射频、连接器、无线充电全面落地。

二、最新业绩（2025-2026）

• 2025全年：

◦ 营收 89.10亿元（+1.90%）

◦ 归母净利润 7.09亿元（+7.12%）

◦ 扣非净利润 6.43亿元（+19.56%）

◦ 毛利率 23%（+2pct），盈利质量显著提升。

• 2026年Q1：

◦ 营收 19.92亿元（+14.31%）

◦ 归母净利润 1.05亿元（+35.35%）

◦ 扣非净利润 1.05亿元（+104.04%），毛利率创历史新高。

三、竞争优势（护城河）

• 材料自研壁垒：国内唯一、全球前三量产航天级LCP薄膜，打破海外垄断。

• 全产业链整合：从材料→零件→模组→方案的垂直一体化，成本与响应速度领先。

• 顶级客户矩阵：绑定苹果、SpaceX、特斯拉、亚马逊等全球巨头。

• 技术专利深厚：累计专利超4700件，研发投入占比长期>8%