谨慎观望

假期前一天清了仓，截至目前还未出现明显的利空，但已经有一些苗头了。美伊之间大概率会重新开战，战场上得不到的，谈判桌上也一样得不到。伊朗提出的条件基本上不可能实现，美国提出的条件伊朗也不可能接受，谈不拢自然就会重新开打了，这只是时间问题。一旦双方开打后，肯定会打击市场情绪的。本轮上涨是建立在美伊停火谈判基础上开启的，一旦这个基础不存在了，那么自然而然就会结束上涨了。

近期最热门的光模块个股之类，现在几乎全部人都知道要站在光里，要买光模块个股，实际上历史总是在循环，总是在重现，没有任何一次例外。现在买光模块就和2022年买新能源买白酒一样，准确来说一切都是有一个平衡。假设算力需求旺盛，那么就需要建设更多的算力，需要更多的光模块，那么光模块企业就会大幅盈利，这个逻辑本质上是没有错的。当光模块行业景气度高的时候，很多企业就会扩产或者转行光模块，然后建设生产线。扩产和技术迭代是有一个明显矛盾的，假设需求不变的情况下，扩产建设生产线需要半年左右，而当下技术迭代只需半年或一年，那么企业生产线建设好后，可能技术已经迭代了，原先的产品供应大幅增加且价格下降，那么该企业很可能会出现盈利不及预期甚至亏本的情况。像光模块产品，去年还是炒作400G和800G的，今年已经变成1.6T了，估计今年年底就成3.2T了。技术迭代越快，高端产能越难跟上，价格自然就会加速上涨，一旦因价格过高导致需求不及预期或者算力建设速度减缓，那么光模块企业可能会出现大幅度亏损的情况。就算不看高端产能，未来半年至一年，更多的400G、800G光模块生产线完成，供应大幅度增加，那么需求呢？需求增长一旦不及预期，那么就会出现拐点了。以上的分析不就和当初的白酒光伏一样了，供需都是有一个平衡的。现阶段我是不会去买光模块个股，我只是觉得不好而已，但不代表它们不会涨，也许还能涨很高，也许见顶回调，对于我来说我是不会买入。

在2026年4月3日和4月5日的帖子分别分析了上证、深证、创业板、科创板的走势，当时是分析在4月收盘时如果不能回到5月均线上方，那么后面下跌压力就大了，甚至可能牛转熊。现在四月已经收盘，那么继续分析未来的走势。

先从日线走势来说，上证走势是最弱的，深证、创业板、科创板走势都已经创出新高了。后三者目前都已经回到60日均线上方且离60日均线有一段距离了，仅仅上证维持在60日均线附近。从走势上看，除了科创板强势一点，其他三者走势开始走弱，不排除周三一根大阳线重新拉升，这样上涨力度就重新放大了。如果明后天外围市场走势不好，周三大概率会受外围情绪影响而下跌，那么就开始走回踩了。后续回踩跌多少跌到哪，这个不能去做假设，万一突发黑天鹅，回踩力度过大，可能又要挑战前低了。如果没有突发黑天鹅，那么后续回踩后，上证可能需要更长的时间震荡，而深证、创业板、科创板回踩确认后可能会重新加速上涨。



从周线上看，上证、深证、创业板、科创板都已经回到5周均线上方了，而且周线MACD也形成金叉了，那么后续就需要回踩来确认有效站稳5周均线。当下跌力度过大的时候，金叉重新变死叉也是允许的，也就是不能出现黑天鹅等大利空导致下跌力度过大。从目前来看，周线走势是很健康的，唯一不足的就是成交量不足，应该是上周少了一个交易日的原因。下周也就仅有3个交易日，那么周成交量大概率会继续下降，最晚要等到下下周才能看到正常的周成交量，如果是放量的那么就可以继续，如果是明显缩量的，那么就要分情况讨论了。

从月线上看，4月初分析在4月收盘时必须收在5月均线上方，不然后续下跌压力就大了，目前都已经收在了5月均线上方，此前分析的下跌危机暂时解除了。5月份就看指数能否站稳5月均线上方了，如果能够确认站稳，后面最少还有两个月上涨时间。

现在资金都在炒作科技股，历史永远都是在重复的，科技股涨高了就会回调，然后权重股开始上涨，权重股拉完指数后，科技股又重新上涨了，这就是二八转换。此前关注的中信证券 ，一季度业绩继续爆发，估计在半年报会进一步爆发了，现在动态市盈率不到10，但还要进一步确认走势是否见底。如果未来科技股阶段性见顶了，那么证券股很可能会爆发。