散户在趋势上亏的是最多的

今天A股主力净卖出235亿，主力集中净卖出资源股，中际旭创，厦门钨业，紫金矿业，新易盛，贵州茅台，云南锗业主力净卖出居前，逆势大跌领跌；主力集中净买入半导体，立讯精密，信维通信，北方华创，江波龙，中兴通讯主力净买入居前，大涨领涨。

半导体大买，大涨，科技轮动，半导体众20CM科创板高低切轮动大涨领涨。

主力资金全天小卖，市场震荡，主力资金从高位光模块出逃，进入低位半导体轮动，整体仍是强势风格，高风险偏好。

今天A股主力净卖出前十

中际旭创主力净卖出34.7亿，下跌3.38%，光模块

厦门钨业主力净卖出14.5亿，大跌8.08%，小金属

紫金矿业主力净卖出12.5亿，下跌2.19%，有色金属

新易盛主力净卖出12.1亿，上涨0.14%，光模块

贵州茅台主力净卖出11.8亿，下跌3.79%，白酒

云南锗业主力净卖出11.7亿，大跌5.60%，小金属

恩捷股份主力净卖出9.75亿，大涨4.76%，锂电

宁德时代主力净卖出9.30亿，下跌2.25%，锂电

拓维信息主力净卖出9.29亿，下跌2.99%，华为

洛阳钼业主力净卖出8.74亿，下跌1.91%，小金属

今天A股主力净买入前十

立讯精密主力净买入24.1亿，大涨9.05%，消费电子

信维通信主力净买入12.2亿，大涨8.81%，消费电子

北方华创主力净买入10.7亿，大涨9.21%，半导体

江波龙主力净买入10.4亿，大涨5.43%,半导体

豪威集团主力净买入10.1亿，涨停板，半导体

中兴通讯主力净买入9.37亿，上涨2.42%，通信

比亚迪主力净买入9.27亿，上涨2.90%，新能源车

中天科技主力净买入9.09亿，大涨7.74%，光模块

有人很担心银行在房地产上的不良贷款，是的，银行在房地产上的不良率确实爬升了，但它在制造业上的不良率大幅下降了（感谢疫情冲乱海外供应链！），两者对冲了，你不能只关注差的一面，就不关注好的一面啊。另外，经过几年调整后，银行在房地产开发贷上的比例也只剩4%了，未来影响很小了；个人住房贷款的占比19%，这块出大面积坏账的概率很低，因为不是所有的房贷都是2019~2021年的最高点放出去了，而且就算是这几年放出去的，这些房贷也还了6年左右了，本金下降了一些，房奴违约的成本也就相应高了一些。

其实DS的V4的发布为什么会理解成利空存储和算力呢？又为什么会把国产算力和海外算力形成对立面呢？这两个问题还是值得思考的。其实to­k­en成本的降低是利好算力的，让算力的价值更大的体现，反而会更多人去用算力。

NV和DS都是在追求同一件事，把to­k­en成本极力压低，这两者共同的贡献都是推动AI向AGI进发。

DS是一个很追求完美的公司，他们这个V4其实应该算Mi­ss了两个月，从春节时候就开始传，一直等到现在。大概率的原因就是缺卡，国内的大模型公司因为缺卡训练和推理用同一套卡，训练完再推理，这样就会浪费很多时间。国外一边训练，一边推理，这下模型的迭代速度会加快。更重要的是国外的GPU已经领先不止一代了，咱们这边不优化怎么办呢？其实谷歌都买不到了HBM，所以要搞CXL内存墙。几乎都被Nv包了，老黄用它三十年彼此信任，几乎拿下了整个供应链的优势资源。所以在此时DS开始适配国产卡，是一步不得不走的路，都知道GB好，搞不到啊。与其让被人卡死，咱们只能搞用咱们的能源优势，用量换取效率，这也是最近老黄采访时候说到的中国可以用能源来弥补算力的不足，而美国缺电缺成熟的工人也是瓶颈。

所以我今天突然明白炒国产算力的这些人，是ZZ正确，这样看给估值贵点也可以理解吧。当然昇腾950和HWJ的放量未来也会出一些业绩，给多少净利润要看大哥的慷慨。总之，希望国产和海外不要对立的去看待，都是为了共同目标AGI。大概也是两种风险偏好的人都会赚到钱。

这周市场波动比较大，是从谷歌的大会开始，有一些之前涨多的光的小票开始的兑现，主要原因是这个月涨太多了，而估值比较低的XC几乎根本不调整，几乎下车了就上不去了，这个时候在车上的只有紧紧抓住不被甩下去，公司也说了1.6T的环比每个季度都会增长。XYS业绩确实是mi­ss了，今天也充分换手，如果信赖公司的就按照交流的来，应该很快也会原谅。PCB比较乱，但是从DZ­JG的超快激光看到了一个信号，近一段时间大族把Tr­u­m­pf和co­h­e­r­e­nt 的激光头库存买没了，这个设备是对标日本三菱那个激光钻孔，就是因为产能不够，所以国产开始替代，可以看下大族的最终客户是谁，所以还是看好SH，不要过于太博弈一个季度的业绩。