散户在趋势上亏的是最多的

很多人其实对于股市有不切实际收益率预期，才导致无法投资的，举个例子他们幻想年化50%以上，甚至还要求100%以上，实际上年化10%以上很多人都做不到，其实能否长期盈利90%以上资金都是做不到的，所以这群人才对那种确定2～3年获利的看不上的，实际上那种明明是确定性确认为风险很高，怎么还需要等几年，这种其实不会过多浪费时间的，看不上就不买，怎不可能一个劲解释去

主线热点-锂矿概念

多家机构数据显示锂电行业5月订单与排产在4月高基数基础上环比再度提升，龙头产能利用率已达8-9成。下游需求持续旺盛推高碳酸锂价格自2025年底的11.73万元/吨回升至4月23日的17.19万元/吨，涨幅达46.61%。

锂矿概念盘中大放异彩，天华新能涨13%创历史新高，天齐锂业、江特电机、科达制造、西藏矿业触及涨停并刷新阶段高点。

悲观点看，霍尔木兹海峡只要封锁到5月底，对全球的伤害就不可逆了，乐观点看，封锁到6月底，那肯定不可逆了。短期封锁没伤害不代表一直封锁都没伤害，无非跌了市场相信还会继续跌，涨了相信还会继续涨而已，跌了媒体可以写巴菲特现金创历史新高，涨了媒体可以写内存再次涨价，AI世纪浪潮，但是做股票么，跌了要多看机会，涨了要多看风险

苏州公司，又爆了！

今天又上了一只大肉签，联讯仪器！

发行价是81.88元/股，早上盘中最高到了每股859.88元，涨幅950%，按照一签500股计算，最多的单签可赚38.9万！

联讯仪器可谓踩中了AI的最强风口，含“光”量十足，是目前全球少数能量产供货400G、800G、1.6T高速光模块核心测试仪器的厂商，更是全球第二家推出1.6T光模块全部核心测试仪器的企业。

2025年1-9月主营业务收入中，光通信占比达到了78.94%！看看市面上的含“光”股票，都涨疯了，联讯这一波红利真的是吃饱了。

A股排名前三的大肉签都是AI相关，第一位和第三位是去年12月份陆续上市的摩尔线程和沐曦股份，都是做GPU芯片的。

摩尔线程的老板张建中曾在英伟达做全球副总裁，被称为“中国英伟达”，沐曦股份的老板陈维良曾在AMD做GPU全球总设计负责人，故而沐曦又叫“中国AMD”。

沐曦股份一签最多赚39.5万元，摩尔线程一签最多赚28.6万，联讯仪器以一签38.9万的盈利排第二，目前看趋势应该破不了沐曦的记录。

沐曦和摩尔从上市到现在还是亏损的，沐曦去年亏了7.8亿，一季度又亏了1.36亿，摩尔去年亏了10.24亿。

看看寒武纪就知道，这条芯片赛道你不烧个几年，很难闯出来，寒武纪也是亏了五六年，去年才盈利。

光模块就好很多，这家联讯在2024年及2025年1-9月分别盈利了1.4亿元和9664.30万元，这次上市融资融了19.07亿，从中竟然规划出了3.73亿元的资金用于给研发扩招和给人员加工资。

这是要加大研发的力度，想要马儿使劲跑，多创收，那就喂饱草，这才是老板的格局。

对了，联讯仪器也是一家苏州公司。

苏州这段时间也趁势出圈了，其中AI产业链的公司扎堆冒尖（多数属于半导体、光通信、PCB等硬科技领域，在这近三年的AI产业周期中获得了显著的市场溢价），涌现了很多超级大牛股，比如翻了10倍的中际旭创，翻了6倍的天孚通信，永鼎股份，东山精密，长光华芯等都是苏州系。

巴山之前在昆山呆过，这也是苏州代管的县级市，这里的产业集群扎堆，外企特别多，很多工厂总部都设在这里，属于高精尖的头部。

要知道，昆山已经连续21年蝉联全国百强县综合实力榜首，在绿色发展、投资潜力、科技创新等多项指标上均位列第一！属于苏州麾下的猛将。

之前提起苏州，很多人脑海里浮现的是婉约江南的斯文气。但另一面，它已经成了征战四方的高端制造桥头堡！

其实DS的V4的发布为什么会理解成利空存储和算力呢？又为什么会把国产算力和海外算力形成对立面呢？这两个问题还是值得思考的。其实to­k­en成本的降低是利好算力的，让算力的价值更大的体现，反而会更多人去用算力。

NV和DS都是在追求同一件事，把to­k­en成本极力压低，这两者共同的贡献都是推动AI向AGI进发。

DS是一个很追求完美的公司，他们这个V4其实应该算Mi­ss了两个月，从春节时候就开始传，一直等到现在。大概率的原因就是缺卡，国内的大模型公司因为缺卡训练和推理用同一套卡，训练完再推理，这样就会浪费很多时间。国外一边训练，一边推理，这下模型的迭代速度会加快。更重要的是国外的GPU已经领先不止一代了，咱们这边不优化怎么办呢？其实谷歌都买不到了HBM，所以要搞CXL内存墙。几乎都被Nv包了，老黄用它三十年彼此信任，几乎拿下了整个供应链的优势资源。所以在此时DS开始适配国产卡，是一步不得不走的路，都知道GB好，搞不到啊。与其让被人卡死，咱们只能搞用咱们的能源优势，用量换取效率，这也是最近老黄采访时候说到的中国可以用能源来弥补算力的不足，而美国缺电缺成熟的工人也是瓶颈。

所以我今天突然明白炒国产算力的这些人，是ZZ正确，这样看给估值贵点也可以理解吧。当然昇腾950和HWJ的放量未来也会出一些业绩，给多少净利润要看大哥的慷慨。总之，希望国产和海外不要对立的去看待，都是为了共同目标AGI。大概也是两种风险偏好的人都会赚到钱。

这周市场波动比较大，是从谷歌的大会开始，有一些之前涨多的光的小票开始的兑现，主要原因是这个月涨太多了，而估值比较低的XC几乎根本不调整，几乎下车了就上不去了，这个时候在车上的只有紧紧抓住不被甩下去，公司也说了1.6T的环比每个季度都会增长。XYS业绩确实是mi­ss了，今天也充分换手，如果信赖公司的就按照交流的来，应该很快也会原谅。PCB比较乱，但是从DZ­JG的超快激光看到了一个信号，近一段时间大族把Tr­u­m­pf和co­h­e­r­e­nt 的激光头库存买没了，这个设备是对标日本三菱那个激光钻孔，就是因为产能不够，所以国产开始替代，可以看下大族的最终客户是谁，所以还是看好SH，不要过于太博弈一个季度的业绩。