警惕AI泡沫化？？的风险

周五纳指再次大涨近2%，半导体独立走强，英特尔、AMD暴涨，英伟达逼近历史新高，而标普等权指数RSP是跌的。
近期美股的走势在历史上也算得上独一无二，V型反转新高，两次跳空都还有向上的动能，昨晚是第三次。这已经不是空头回补可以解释的，这是AI泡沫化的序章。
因此，标题写的警惕AI泡沫化，不是要警惕下跌的风险，而是警惕踏空的风险。
目前有多个维度和1998年底比较相似。一是题材级别，AI vs 互联网；二是利率环境，美联储在近几个月均进行了防御性降息；三是走势结构，摆脱地缘政治阴霾vs摆脱亚洲金融 危机。

AI导致的裁员可能形成供给侧生产率冲击下的非通胀性增长，即出现抑制通胀的效果，有可能让美联储更容易降息，但这一点随着发展也会有负面效果，裁员规模过高会导致需求端崩塌，反噬科技股估值。
A股依然是强博弈性市场，在大趋势面前这些波动都是在洗掉不坚定的筹码，只要美股一骑绝尘，全球其他市场抱团就会越来越激烈，超乎所有人想象。

趋势如果极致抱团持续很久，连板又会怎样呢？