周末白话聊A股科技：紧跟英伟达算力主线，长线趋势逻辑盯紧这四只龙头就够了_泡姐杠上花

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$中际旭创(sz300308)$$华工科技(sz000988)$$天通股份(sh600330)$$英维克(sz002837)$
说实话，A股科技板块，尤其是创业板里的不少个股，行情走势压根没跑偏，全程都是围着英伟达算力芯片这条主线走，说白了就是蹭着全球AI算力的大浪潮，被动跟着吃肉喝汤，自身并没有绝对的主导权。

哪怕是中际旭创这种行业里的顶流龙头，现阶段也主要做高端集成制造，往直白了说就是核心组装环节，真正关键的DSP、高速芯片这些核心零部件，还是得从博通这类海外企业采购，产业链上依旧存在依赖，没法彻底实现自主可控。

现在CPO概念这么火，一部分原因是行业产能暂时跟不上，供需偏紧带来的行情机会，但从技术迭代的角度来看，800G就是个过渡方案，说白了就是临时凑数的，后面大概率会被慢慢淘汰。行业真正的长远方向，还是往1.6T、3.2T这种更高速率升级，配套的液冷、高频PCB，还有不断迭代的CPO技术，也会跟着一起迎来发展机会。

放眼全球市场，英伟达靠着完整的AI生态，直接拿下了全球AI算力芯片的绝大部分市场份额，行业话语权特别强，完全是主导者的角色。华为昇腾在国内市场份额做得还不错，但想要拓展海外市场，还处于刚起步的阶段，短时间没法和英伟达抗衡。

所以对于A股科技股来说，接下来最确定的投资主线，依旧是英伟达生态里，深度绑定CPO的核心供应链公司，这类标的有实际订单支撑，业绩更容易兑现，投资起来更稳妥。

反观高端芯片这类前沿领域，咱们国内大部分公司和国际顶尖水平差距还很明显，真正有核心技术壁垒、能打进全球供应链的公司没几家，单纯炒概念的话，投资性价比并不高。

等后续1.6T批量落地、3.2T慢慢走向商用，市场就会越来越理性，不会再盲目炒预期，而是转头看真实订单和量产能力。能成功切入英伟达、谷歌、Meta这些海外核心客户，有高速率CPO量产实力的公司，才能走得更稳；那些单纯蹭热点、没有真技术也没有实际订单的企业，早晚都会跌回原形，现出原形。

除此之外，薄膜铌酸锂、高频材料、精密器件这些上游配套环节，还有液冷这种刚需散热方案，也会跟着CPO的技术升级持续受益，算是这条主线里的隐形机会。

整体来看，A股科技板块在很长一段时间里，行情都得依托全球AI算力生态的演进，但凡脱离这条主线的题材，基本都是一阵风，持续性特别差。接下来重点关注中际旭创、华工科技、天通股份、英维克这四只龙头就行，给大家直白讲讲各自的核心逻辑：

中际旭创

全球光模块的绝对龙头，和英伟达绑定得最紧密！是英伟达1.6T光模块的核心供应商，还联手研发3.2T CPO产品，谷歌、微软这些北美云厂商都是它的大客户。业绩一直爆发式增长，技术实力遥遥领先，只要AI算力行情不降温，它就是这条主线里最稳的标的，唯一的小短板就是核心芯片还得依赖海外采购。

华工科技

国内CPO领域的第二大龙头，实力不容小觑。专门适配英伟达下一代Rubin算力平台，也是国内唯一能批量供应对应产品的厂家，在CPO、NPO多条技术路线都有布局，800G到3.2T产品全覆盖，国内外客户资源都很稳定，业绩稳步增长，是紧跟中际旭创的核心标的。

天通股份

典型的上游隐形龙头，是中际旭创的核心材料供应商，主打铌酸锂单晶材料，这可是高速光模块的刚需核心材料。它的产品良率行业顶尖，成本比海外厂商低很多，性价比拉满，中际旭创的订单越多，它就越受益，完全跟着龙头吃红利，业绩增长确定性很高。

英维克

液冷赛道的绝对王者，AI算力的“散热管家”！它是国内唯一拿到英伟达NPN Tier1顶级认证的液冷厂商，直接进入GB200/GB300核心供应商名录，2025年Q3拿下GB300中国区近一半液冷机柜份额。冷板+浸没式液冷全覆盖，适配120kW高密度机柜，和谷歌、Meta等海外巨头的合作也在推进中。随着1.6T/3.2T光模块普及，AI服务器功耗飙升，液冷从“可选”变“刚需”，英维克2026年Q3开始业绩将集中爆发，是算力浪潮里不可或缺的配套龙头。

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