共振日的牛股更有持续性。永鼎股份＆东山精密

复盘：[淘股吧]

晚上发的业绩里，存储江波龙炸裂，算力租赁协创数据等也不错，东山精密小超预期，商业航天臻镭科技和ST铖昌算是符合预期。整体来说，越临近月底，一季报的影响就越小，只有之前预期很高且有过较多涨幅的会有情绪化的波动。

写到这里，英伟达刚好又创了新高，闪迪也是新高，这里说明科技都依然还有预期，同时结合这几天一直说的指数还在反抽趋势上，所以科技这里肯定还有机会，只是考虑到一季报的落地，节前效益，这里高位股更大概率还是转向震荡，参考中际旭创这几天拟震荡滞涨的走势即可。

因此，高低切还会是个主旋律。高低切也分补涨和切换。

补涨角度，分内切和外切。

内切就是继续寻找光通信的载体，这三天角度来说，抗跌有辨识度的光迅科技，汇绿生态，天通股份也算半个。晚上汇绿生态发了业绩，不过物料一直炒作的都是二季度预期，所以明天如果消息落地后还能低开高走，甚至是成为了光通信分歧三天后的回流先锋，那么还是个观察点。如果直接低开低走走弱，比如又破了今天分时均线上不去之类，那就是取消观察。
光通信是最有穿越预期的方向，这里一定要每天观察好，新的容量是谁。

外切，国产。国产早上先高开，再兑现，在回流的力度其实在节前不放量的市场来说是蛮不错的，包括科创板ETF基本上也是光头阳的状态收盘，加上国产这波炒作的是二季度的预期，所以国产这块趋势还是看好的。只是国产的问题也很明显，每次都是只能在CPO承压的时候才表现，就导致资金记忆每次都是先砸再说，但是今天开盘分歧兑现后还能批量回流，我认为是个拿货的举动，接下来还可以重点观察。
今天观察的就是588200ETF，中芯国际，海光信息，澜起科技，基本上都是超市观察，看线处理，别用超短分时择强那些去看待就好。

切换，剩下的还有预期的还是题材端的商业航天了，绝对机构趋势核心ST铖昌，中国卫星下午的主动性也出来了，一起看。信维通信是有强度，但是走势并不机构，像是游资大户抱团，观察看看吧。晚上神剑股份出了业绩，确实没法看，如果还能站上五日线，算是业绩落地后的提前拿货趋势姿态，那就还可以继续观察。

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4.26复盘：[淘股吧]

  周五分享了科技的恐慌关注点，考虑到高位容易进入震荡，可能没有太多博弈隔日的预期，所以周五是观察了低位CPU领涨禾盛新材，以及潜在的光通信物料方向+4月8日涨停的过汇率生态。

 美股周五科技继续大涨，英特尔23%，AMD14%，我们A股明天正常也是高开的预期。而从日线级别来看，周四周五光通信都是分歧的，那么周一第三天进行回流也是合理，受到美股影响下高开，如果高开后回落，10点后还能继续回流加强，那么理应是个半路关注文章中的回流先锋的时机。没有先手的就观察这个节点是否会出现。

  方向上，光通信还是最硬的分支，中际旭创滞涨了+指数冲到前高冲不动了再来说是否结束。而从新意盛的业绩报告来看，物料方向应是后续持续性较好的低位分支，研究后厂商就三个，中际旭创，东山精密和汇绿生态。

  另一个低位新方向是国产，昇腾也好,CPU也罢，周五反馈是不够强度的，看下周一兑现后是否还能有加强动作吧。自选是CPU的海光信息，禾盛新材，通富微电；昇腾的自选是深圳华强，华丰科技，泰嘉股份。

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其实这几天的行情，说白了就是由于光通信代表的中际旭创一直在调整，所以不愠不火，那到今天中际旭创开始止跌了，就百花齐放了。[淘股吧]

说科技权重拥挤的，继续切换到锂电的权重，一季报业绩+继续通胀逻辑，老的天华新能，新的湖南裕能，慢慢也会传导到隔膜的恩杰股份，负极的璞泰来之类的。

认为科技还有一波的，只要中际旭创止跌了，就继续干二线补涨，比如胜宏科技业绩落地后开始继续进攻景气度高的电子布宏和科技，比如新意盛落地后发现物料紧缺，开始进攻汇绿生态，光芯片物料的源杰科技和东山精密，磷化铟的云南锗业是有传逻辑被替代所以走得一般（类似于当初的乾照光电路径被传HJT的迈为股份替代）。

总而言之，还是因为指数没有风险，上周开始我也一直给大家强调了，那没有风险，就是光通信，国产算力，新能源还有今天二连分歧的半导体材料都会轮动着跟随指数反抽修复。

那潜在的风险信号是哪里？可能是指数突破了新高4114.84，连续修复，中际旭创摸了新高后又转滞涨，那么那个时候再来说看情绪的题材切换之类，一步一步看，目前先把这波反抽趋势做好就好。

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本身打算尾盘看看东山精密的，汇绿生态也可以，不过早上观察了两次中际旭创，下午光的回流力度更偏向于缩容后的轮动，所以尾盘就没考虑光了，只考虑了锂电的湖南裕能，其实买法是一样的，看能不能再模仿一下天华新能，或者是更强的4月7日的长芯博创（当然，4月8日随后大阳线开始趋势行情，强度应该比不了）

锂电主要下午的回流力度比光要强了一些。最佳最理想的，就是光走趋势，锂电走题材（等于之前预期的商业航天五月题材就可能会暂缓）。边走边看，渐变都是走出来的，起码从今天看，下午光的回流力度有点不及预期，匹配不上中际旭创早上就收复五日线的强度，所以光后面继续全面高举高打的概率不会那么高，就会缩容了，暂时侧重点先看看锂电。[淘股吧]

今天尾盘就是增加了对湖南裕能的观察度。

光通信符合昨天设想，今天开盘中际旭创和东山精密的走势算是进一步验证，这个板块后面还会有穿越的细分，不看结束，只是操作难度会越来越大，上午取关了昨天观察的中际旭创，取关了观察几天的汇绿生态。[淘股吧]

上午就是轮动局，调整了两天的半导体材料（比如前天一起摸奖的鼎龙股份就回流了，半导体上游气体开盘也有冲高），还有同步调整的SB国产，开盘也是脉冲，中国长城分时和气势不错，信不过了，目送，主观性选择放弃，客观来说还需要再看到下午的回流力度和节后第一天的溢价，才知道是不是科技高低切内切成功了。

高低切的外切，节后看看锂电和航天为主了。

锂电，昨天高潮，今天分化，正常，前排今天如果有被动开板还是可以观察的，比如永杉锂业最后开板的回封。

航天，ST铖昌开盘企稳状态，结合今天的轮动局反馈来看，那么多日调整休息的航天就有性价比，比如信维通信的十日线。所以水下也是观察了一波信维通信，现在追高就没必要了。

准备过节了，家人们。

下一阶段，市场会追问更细的变量。[淘股吧]

第一，token价值是否继续上升。Agentic AI如果从代码、研究、分析扩散到更多白领工作流，模型实验室和推理链会继续重估。

第二，模型实验室毛利是否继续改善。收入增长已经不够，市场会看推理成本、缓存效率、SKU升级和前沿模型定价权。

第三，云厂商能否把资本开支转成收入。AI capex本身不再自动算利好，只有能进入云收入、推理毛利和企业合约的capex，才会被市场奖励。

第四，英伟达能否继续从系统级瓶颈涨价。GPU只是第一层，Rubin、 SOCA MM、网络、机架级系统、软件栈和供应链采购能力，决定英伟达能不能继续抽成。

第五，台积电和存储能否重新定价稀缺。先进节点、HBM、 DRAM 、SOCAMM和先进封装，如果继续成为供给瓶颈，价值不会轻易离开上游。

第六，企业软件能否拿到AI落地入口。没有流程入口的软件公司会被压缩，有入口、有数据、有编排能力的软件公司可能变得更贵。