4.23复盘：极致分化日，主线分歧防御走强，今日-2851

今日三大指数高开后一路震荡走低，最终沪指收跌0.55%，深成指跌0.62%，创业板指 跌0.66%，两市成交额2.47万亿元，较昨日小幅缩量。个股涨跌比约1:1.3，下跌家数近2800只，涨停58家，跌停18家，市场赚钱效应大幅回落，高位获利盘集中兑现，资金从科技主线向防御板块大幅切换。

板块脉络

• 领跌方向：AI算力、CPO光模块、半导体、液冷服务器全线回调，高位股批量跳水，成为主要做空力量；短剧游戏、稀土永磁、锂电池等板块同步走弱，资金出逃明显。

• 领涨方向：资金扎堆低估值防御板块，白酒、油气、煤炭成为盘面唯一避风港，迎驾贡酒 、山东墨龙 、华电能源 等多股涨停；工业气体、特高压等公用事业板块相对抗跌。

持仓个股逻辑

• 立讯精密 ：消费电子 +AI算力双龙头，苹果 链核心供应商，AI手机、MR订单持续放量；同时切入英伟达 光模块供应链，800G/1.6T产品进展顺利，机构资金持续流入，今日高位震荡消化浮筹，中期趋势未改。

• 东山精密 ：AI PCB+光模块核心标的，Q1业绩预增119%-152%，收购索尔思后形成“光芯片+AI PCB”双引擎，昨日涨停创历史新高，今日高位分歧，资金博弈激烈。

• 彤程新材 ：国内光刻胶全品类龙头，子公司北京科华是全球光刻胶八强之一，KrF光刻胶国内市占率领先，深度绑定存储、中芯国际 ；受益于日本强震导致的半导体材料供应链扰动，国产替代逻辑进一步强化。

• 天通股份 ：磁性材料+蓝宝石双龙头，昨日涨停突破，今日高位震荡，资金承接尚可，受益于AI算力硬件需求爆发，磁性材料订单持续增长。

明日展望

连续六连阳后市场迎来首次像样调整，属于正常的获利盘消化，指数下行空间有限。明日重点关注科技主线的修复力度，尤其是光模块、半导体材料等核心分支的回流情况；同时留意防御板块的持续性，避免追高。操作上控制仓位，高抛低吸为主，聚焦业绩确定性强的核心标的。



$东山精密(sz002384)$