不能简单类比，站在光里

光通信光模块这波上涨，很多人只看涨幅和前期对比就喊高了，其实这种评判本身就站不住脚。
第一，行业底层逻辑完全不同，过去是普通通信配套的周期属性，需求稳定但弹性小，现在是AI算力刚需核心，800G、1.6T高速模块供不应求，属于量价齐升的高景气成长赛道，不能再用老周期股眼光对标。
第二，估值不能只看静态PE，很多人拿当前股价对比历史估值，却忽略了业绩正在爆发式高增长，用动态PE和PEG衡量才合理，高增速会快速消化估值，和前期低增长阶段没有可比性。
第三，技术壁垒已经大幅抬升，硅光、高速光模块认证难、供给集中，头部企业具备强护城河，估值中枢本就应该上移，简单拿前期股价和估值对比，属于只看表面、忽略基本面质变的片面评判。