光模块及整个ai的逻辑出入

所有的媒体都在宣传上游芯片 模组厂爆炸的业绩 未来的增量 产业链的拆解 但是从来没有媒体告诉你下游的大模型厂商绝大部分全在亏损 商业模式根本没闭环 说的也是资本开支营收回报率是20%左右 但是没有看资本开支利润回报率在8%（这还是谷歌）minmax赚1元要亏损23元 智普ai赚1元要亏损8元 这些没有任何媒体会告诉你我们现在根本赚不到钱 这就是一场赤裸裸的骗局 普通人只会觉得没事光模块预期好不怕跌 但是没想到如果下游缩减资本开支你们所谓的高预期还会存在吗 将会瞬间化为泡影 一切都将不复存在 这些没有人会告诉你 你们看到的都是资本美化过的消息 他们也不是假的 只是偷换概念了 就是让你去给他接盘

所谓真理只存在于少数人之间就是这样 如果绝大多数人看穿了资本的骗局美股早就崩了 绝大部分人没看到 少数看到的觉得自己还能继续赚 不会成为最后一个接盘的 这就是社会 这也是现实 为什么有钱人永远是少数 因为绝大部分人早就在一波波泡沫中财富被洗劫一空

美股到底怎么走 是真的再继续走加速 加速见顶还是提前博弈预期资本开支放缓 英伟达高增速预期见顶 还是说市场出现其他原因导致崩盘 都说不准 我总隐隐的觉得这样是不健康的 以我的认知巨额资本开支必然会有放缓的一天的 少数除了谷歌这样极少数跑通产业的公司绝大部分以meta为代表的都将成为炮灰 

到底美股会不会因为这个崩 什么时候跌崩 崩多少这都不一定 可能一个月 可能半年 可能两年 也有可能五年都不来 没人说得准 市场最有意思的也是这个 没人知道到底什么时候崩 这段时间老是不停的想这些 折磨自己 这次赚钱出来到底该不该撤 该不该想当然的离开市场一段时间 不知道该怎么做 只能走一步看一步了

巴菲特很明确的说现在已经看不懂现在的市场 从未觉得市场如此疯狂 这是原话 也确实这样 英伟达pb是30.66 谷歌的pb是9.76 特斯拉的市净率是17.45 微软的pb是7.43 亚马逊的pb是6.53 苹果的pb是38.59 meta的pb是6.34 美股七姐妹的平均pb是16 相当于拿着16块钱的钞票买1快钱面值的资产 而2000年的互联网泡沫的平均pb是在16.8 那也就是说当前的市场估值水平是和2000年互联网泡沫时的估值是非常接近的 泡沫很大

关键是现在只有meta一家现在实现了靠ai带来的赋能其他产品实现了盈利 但是并非是单指gemini实现了正向利润 meta和amzn并没有覆盖掉ai方面的资本巨额开支 open ai甚至也是巨额亏损甚至越亏越多 这就在可以预见的未来这些企业实行减少资本开支浪潮大幅压缩上游芯片厂的高增长预期直至泡沫破裂 和2000年一个下场 

再说现在的原油价格是109美元/桶 如果迟迟不降到70-80美元/桶将会间接影响到美国的核心PCE 美国的核心PCE升高会造成美国加息 减少世界科技股流动性 也就成为压死美股的最后一个稻草

不管是从估值还是从基本面逻辑上美股不具备长期投资价值 这样可以理解为什么巴菲特直到现在连续14个季度减持美股的市值囤积大量现金和国债 作为普通投资者我们没有巴菲特的浮存金去买国债也可以收取巨额收益 所以难以绝对的空仓 但是我们可以减少仓位在市场里 如果美股真的如预料所说大幅崩盘 重走2000年互联网泡沫 那投资者的损失很可能就彻底崩掉赚不回来了 

所以对于我来说就是减少仓位 收缩仓位 躲避感觉有明显逻辑漏洞的市场 等大幅杀跌有性价比后再买入

追倪科技的老板怕不是个傻子 夸大其词那么张扬 不着调这种人在我看来很难成事 大家说他是复刻版贾跃亭我觉得没什么离谱的 不知道手里边多少钱够他那么挥霍 如果是那么张扬为了卷钱跑路那没话说

五粮液其实本质上就是销售收入确认的问题 行业之前就是这么玩的 懂行的一直都知道怎么回事儿 只有傻子在那一直喊财务造假 怕得要死 

其实这就是一直说的要看懂一个行业他不容易 因为你要了解各种细节方面的东西 就好比各种科技股看两眼就觉得自己懂了 可专业 你懂个毛线 别丢人现眼了 市场赚钱要是那么容易我家狗都上清华了

我希望未来的某一天 我是一名老师 可以凭借着自己这么多年的炒股逻辑 我的基本面分析 去帮助更多的人 我不会收费 也不会强制学生学什么 愿意来的人我就耐心地告诉他 教导他该怎么在市场上生存下去 把那些晦涩难懂的基本面 财务可以拆解的通俗易懂 为每一个想学但是学不明白的人点亮一盏灯 让他们更简单的学会它

我觉得这是一件在我目前心中很有意义的事情 因为我就曾经很多东西学不明白 废了好大的心血才把那些晦涩难懂的文字转化为我可以理解的知识 我觉得在自己有限的能力内尽最大的可能帮助这些人也是一件善事 而且我很享受自己的思想被认同的感觉 能和一群认可我的人聊天互动也是一种很值得开心的事情

在我刚入市的时候没有人真正的帮助我 我最开始被冠名师傅的人 上来就让我找各种资料 我问他问题他总是说的极其复杂 对于当时的我来说我根本无法理解这些 直到今天我仍然认为这是对我的难 但是现在我都会了 如果我有一个学生这样问我我一定会以通俗的方式告诉他怎么理解这些 怎么做而不是一味的高高在上

向老师学

我特别讨厌那种私生活很乱的人 今天这个 明天那个 我喜欢简单一些的人 生活干干净净的 没有那么多嘈杂的声音 混乱的各种关系 我甚至有时候聚会都不愿意去参加 互相没用的推杯换盏互相客套 在KTV唱歌 在酒吧抱抱这个亲亲那个都让我觉得非常不舒服 做人简单些 少一些各种乱七八糟的事情能更专注于自己的工作和生活

有时候觉得这也是工作性质决定的我的思想的转变 上大学的时候喜欢热闹 没事就出去玩 但是见过了很多人以后觉得经常接触人只会让我的判断混乱和意识不坚定 也容易卷入各种是是非非之中 比如本身在坚守自己的判断但是身边人会干扰你让你做了你本身不愿意做的事情从而出现亏损 或者他们对于股票本身的判断过于幼稚和理想化当你费尽口舌去解释时又会影响自己的情绪 本身我也是敏感的一类人群 当别人脱口而出的一句话可能又会让我思来想去 我特别讨厌这样 所以也逐渐喜欢一个人 少了世俗的瓜葛 多了些对于股票的自我决断和更深的坚定

对于别的行业比如销售 公务人员他们的工作就是需要不停的打交道 那无可厚非 毕竟多沟通能提升效率和多赚钱 但是我入市三年多 我还是没有觉得多沟通对于股票来说有什么益处 反而因为这个亏损过不少 

对于我来说 简单点挺好 本身也不需要什么别人告诉我怎么做股票 因为我心里有数而且我比绝大多数人做的好  我不需要什么指点江山的建议 因为这样不如我自己去看两篇研报和行业现状报告看几眼来的踏实和可靠

A股绝大部分人是非理性的 没有自我辨别能力的 如果有就不会在市场里形成七亏二平一赚的格局 当然现实里赚钱的远比10%更少 长期下来寥寥无几 抖音里的那个实盘大赛的博主就是曾经的例子 他的锂电池赚了五倍 在一路下行后亏损腰斩 基本上没有什么利润 和现在的光模块多么相似 现在的光模块一定会有一天成为曾经的光伏和锂电池 因为同为制造业 都有周期凭什么光模块就可以幸免遇难 而光伏 新能源电池 医药 地产 消费就该死翘翘 世间哪有这种道理 绝对不可能

现在的资本开支是虚假的资本开支 大模型企业没有实打实的业绩支撑来为AI无限续命 逻辑是要讲闭环的 没有闭环的逻辑是没有股价一直上涨的动力的 当资本开支证伪 ai未来需求减弱 所有高增长预期带来的高市值泡沫就会瞬间崩塌 直到回归到合理估值！

总有人想着当市场崩盘了在跑 认为风险永远慢自己一步 错！大错特错！如果单纯的认为市场崩盘个十几个点自己可以跑掉 舍得割肉 不跌停自己可以跑出去那如果是无量两个20cm跌停呢 你还跑不跑了 还舍得割肉吗？你有那个本事吗？典型的韭菜自我意淫

在看到风险时主动规避 哪怕不赚钱也先走保住本金 本金永远是市场上最重要最重要最重要的东西 没有之一 只要我本金在 市场崩盘 我就永远有先手优势 我就永远掌握着主动权 敬畏市场 也是保护自己...

如果这次美股资本开支证伪了 一次跌30%以上那市场机会就出来了 真正的机会所在 巴菲特为什么流了那么多现金 真当他年龄大了？老了？玩不转了？别那么幼稚 在市场被奉为神一般的男人他错的概率无异于你被松鼠单杀了 他一定是看到了我看到的和我看不到的风险 所以他选择了保守 我没有他那么牛 但是我认为在我理解范围内这种资本开支对于上游芯片厂的红利是难以持续的

但是我仍然保守预计市场会再持续四个月以上的盘整期 再靠后我不知道了 不过目前看崩盘还有一些距离 但是也不会太久

还是回到开头的那句话 市场上绝大部分人是非理性的 现在的人都喜欢站在（光锂) 但是我选择避开这些 我愿意当那个市场上绝大部分人指着鼻子骂的那个傻子 等着美股大幅回调的机会

我相信我一定是对的 一定！

不管怎么说我都觉得当前美股估值已经很贵了 ai七巨头绑架了60%的美股涨跌 但是整个ai闭环没有形成 投入产出比完全没有建立出来 崩盘在我眼中是迟早的事儿 虽然我的中信和ai基本上没有关系 但是美股崩盘带来的永远不是ai崩 其他的独善其身 肯定是一起崩 中信即使便宜也无法避免 全球52%的市场是美股主导 a股只是12% 美股崩盘a股也好不了 毕竟现在我的仓位也确实有点大了 不想继续冒险 中信做完就空出绝大部分仓位 小部分博弈沈飞 1成仓就完事儿了

时间会验证我的话的 世间不存在只涨不跌的资产 崩盘只是时间问题 真实的资产只能配得上合理的价格 而不是钢铁的资产黄金的价格 即使空仓会让我大半年不赚钱 但是如果我280万融资加杠杆亏损30%我直接浮亏接近100万 这是我绝对无法忍受的 耐心等待市场回归合理估值 我永远相信我的直觉