泰晶科技（603738）简版研报

泰晶科技（603738）简版研报

核心结论：国内晶振行业龙头，受益AI算力、车规电子需求爆发+高端晶振国产替代，业绩具备持续增长弹性，需关注行业竞争与技术迭代风险。

一、公司核心基本面

泰晶科技是国内石英晶振专精特新 “小巨人”企业，主营石英晶体谐振器、振荡器等频控器件，产品覆盖通信、AI服务器、汽车电子、物联网等领域，自主掌握光刻、MEMS核心工艺，是国内少数能量产高端超高频晶振的厂商，打破海外厂商垄断。

公司业绩稳步增长，高端车规级、AI适配晶振产品放量，带动毛利率持续优化，产能逐步扩张，客户覆盖国内主流通信、汽车电子及算力设备企业，供应链本土化优势显著。

二、核心投资逻辑

1. 需求端爆发：AI服务器、光模块、智能汽车 渗透率提升，高端高频晶振需求大幅增长，晶振作为电子元件“心脏”，属于刚需元器件；

2. 国产替代加速：高端晶振长期被海外企业垄断，贸易环境变化推动下游客户本土化采购，公司技术达标，替代空间广阔；

3. 产品结构升级：车规级、高附加值产品占比提升，拉动公司盈利水平上行，业绩增长确定性较强。

三、核心风险提示

1. 行业产能扩张引发市场竞争加剧，产品价格下行风险；

2. 核心原材料价格波动，影响公司毛利率；

3. 技术迭代不及预期，高端产品研发落地滞后风险。

四、简要投资提示

公司贴合科技硬件产业趋势，国产替代与需求增长双逻辑支撑，短期关注高端产品出货量、产能释放进度，中长期看好汽车电子+AI算力领域的业务拓展，适合跟踪产业景气度做波段配置。