5.21日 盘前解读

1、美股昨晚明显反弹，晚间传来美伊冲突停火协议的希望，使得美债收益率骤降，市场送了一口气，推动风险偏好修复，美股也顺势走高。由于市场对NV销售额增速预期创一年多以来的最快记录，推动了费半也强力修复，盘后英伟达公布的业绩基本符合预期，但不够亮眼，盘后小幅下跌，不过纳指期货但是跌得更多。接下来就看看这两天有没有美伊协议的具体消息，如果能够直接和解，市场预期还能显著改善，另外还有明天沃什就任发言。

2、昨天中国资产相较于日韩还是比较有韧性，A股在国产算力独立行情带动下一度翻红，上证还在20日线上面震荡，目前走下来还是一个比较好的推演局面，今天大概率是一个普涨格局，跟随全球情绪，看看能够反包多少。昨天结构更加极致了，早上就有芯片小作文出来，最初市场不怎么信，中午实锤发酵后，直接点燃了情绪，从交易拥挤度看，无论是TMT还是半导体占比，都是历史最高水平，科创板外溢，其成交额占比也到了历史最高水平。当然横向看，中国科技公司市值占比确实相较于西方还是偏低。量能保持3万亿左右，两融余额回升，活跃资金还在场，但赚钱效应比较割裂。

3、抱团都聚焦设备材料端，科创半导体设备ETF，推荐以来斜率不断加速，逻辑确实好，但短期不好追高了，昨天半导体ETF和科创芯片ETF 也都跟上。玻璃基板可能会成为下一个炒作细分，(比如彩虹股份 只有突破反包才能上，)消费电子 ETF聚焦电子元器件和零部件，目前还是有参与空间。

4、目前AI扩散的方向，都有随机性，题材轮动太快了，选择拿着宽基，科创50 ，科创100 ETF，科创200 ETF或者科创综指 ETF体验也不错。周二大涨的算电协同昨天批量跌停，但绿电还是有政策催化，公用事业ETF大跌低吸有意义。锂电材料和储能昨天也都有利好，来帮助企稳，电池ETF和化工ETF这一轮调整还是更偏情绪，企稳后情绪也可以修复。

（仅供内部参考，不做投资建议，投资需谨慎）