一、市场趋势研判：市场已露止跌迹象！三大指数周一继续以跌势报收，市场成交也萎缩至3万亿以下。虽然当天市场绿盘运行时间多，但早盘市场还是有所反弹的，只是成交不济，反弹没能延续。值得注意的是，三大指数周一均收出了一根小阳线。缩量小阳线表明市场杀跌动能接近衰竭，止跌反弹欲望开始增强。后市要关注沪综指能否在20日均线止跌企稳，因为市场是否企稳，目前还是要看沪综指的表现。周一沪综指已连续两个交易日收在了20日均线之上，只要沪综指继续守住20日均线，反弹就会渐次展开！
二、板块机会前瞻：存储芯片板块依然机会多多！
1、板块表现：周一存储芯片板块逆势上涨，板块个股掀起涨停潮，万得存储器概念指数单日大涨约3.98%，年初至今区间涨幅已超50%，处于典型的主升浪阶段。当天
同有科技 、
长盈通 、
理奇智能 、
大普微 -UW等标的，以20CM涨停领涨板块，
深科技 、
万润科技 、
雅克科技 等32只存储芯片板块标的涨超10%，趋势龙头
兆易创新 盘中创历史新高。
2、消息面：5月17日，长鑫科技更新科创板IPO招股说明书（申报稿），正式恢复上市审核进程。更新后的财务数据显示，公司2026年一季度业绩实现历史性突破。招股书显示，2026年1～3月，公司营业收入508亿元，同比增长719.13%；净利润330.12亿元；归属于母公司所有者的净利润247.62亿元；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润263.41亿元。以净利润计算，公司相当于日赚近4亿元。
长鑫科技一季度归母净利润在全球主要存储厂商中位列第四，仅次于三星电子（约2150亿元）、SK海力士（约1837亿元）和美光科技（约939亿元）。从全年维度看，长鑫科技预计2026年上半年实现营业收入1100亿元至1200亿元，同比增长612.53%至677.31%；实现归母净利润500亿元至570亿元，同比增长2244.03%至2544.19%。
3、存储芯片板块周一大涨的核心原因：是AI算力需求持续爆发与供给端结构性短缺形成的“超级周期”进一步强化。尽管市场已上涨约八周，但行业基本面仍在加速向好，推动资金再度集中抢筹。业绩爆发的核心
驱动力 ，是全球
DRAM市场自2025年下半年以来的价格持续大幅上涨。
今年2月底国家发改委价格监测中心发文称，2025年9月至2026年2月，受需求“爆发式”增长、产能“断崖式”紧缺等因素影响，全球存储器市场缺口扩大，存储芯片价格持续上涨。调研反映，今年1月存储芯片两大主要产品DRAM和NAND闪存价格均创2016年有数据以来最高纪录。具体来看：
1）、AI需求刚性，驱动长期景气服务器内存需求激增：单台AI服务器的DRAM用量为传统服务器的 8–10倍，NAND用量也达 3倍以上，云厂商资本开支持续高增，直接拉动存储芯片订单。
HBM优先分配：厂商将超 80% 的先进产能用于高带宽内存（HBM），用于AI训练芯片（如N
VIDIA H100/B100），导致消费级DRAM、NAND产能被严重挤压。
长协锁定现货紧张：SK海力士、三星等原厂正与客户签订多年供应协议，现货市场供给进一步收缩，价格锚定机制失效。
2）、供给弹性不足，涨价趋势延续扩产周期长：新建晶圆厂需18–24个月，EUV设备交付紧张，短期内无法缓解供需失衡。库存处于历史低位：2025年DRAM行业平均库存周期降至 10周，原厂库存仅 2–4周，市场对任何需求波动都极为敏感。二季度涨价再超预期：TrendForce预测2026年Q2，一般型DRAM合约价环比上涨 58%–63%，NAND Flash上涨 70%–75%，全年高景气已基本锁定。
3）、产业链业绩全面爆发国际巨头利润翻倍：三星电子2026年Q1营业利润同比增长 7.6倍，SK海力士净利润同比增长 405%，美光毛利率飙升至 74.4%。A股企业同步受益：
江波龙 、
佰维存储 、
德明利 等公司一季度净利润同比增幅超 500%，部分企业甚至增长超20倍，业绩兑现支撑股价走强。
值得注意的是，长鑫科技IPO的重启，在资本市场上掀起涟漪。最先感受到热度的是
合肥城建 。由于合肥城建间接持股长鑫科技，而受长鑫科技IPO重启预期利好，合肥城建股价最近10个交易日累计大涨62.31%。
事实上，长鑫科技背后的资本阵容堪称豪华。企查查数据显示，在公司多轮融资中，招银国际资本、腾讯投资、国调基金、水木基金、建信投资等十余家知名投资机构均积极参与。
美的集团 旗下美的投资有限公司持有长鑫科技0.75%的股份。
与长鑫科技关系最为紧密的A股上市公司，当属存储芯片龙头
兆易创新 。据招股书披露，兆易创新最新持股比例为1.8%。值得一提的是，兆易创新董事长朱一明同时兼任长鑫科技董事长，两家公司在战略层面的深度绑定，构成了国产存储产业链上独特的协同格局。
此外，
上峰水泥 的资本触角也延伸至长鑫科技。据上峰水泥2025年年报披露，公司近年来在
半导体、新能源、新材料领域持续积累，截至2025年12月末，新经济股权投资额累计达19.75亿元。其中，公司通过专业机构兰璞
创投投资长鑫科技2亿元，同时参股的中建材新材料基金也向长鑫科技投资2亿元。
另一家A股上市公司
朗迪集团 同样通过认购基金份额间接持股，据了解，公司以8000万元认购宁波燕创德鑫创业投资合伙企业（有限合伙）5.95%的基金份额，而该基金持有长鑫科技1.11%的股份。
4、板块趋势：当前，DRAM市场仍由三星电子、SK海力士、美光科技三家国际巨头高度垄断。据
国盛证券 研报，2025年第四季度上述三家合计占据全球DRAM市场约90%的份额。长鑫科技虽产能规模居中国第一、全球第四，但市场占有率仍不足5%。
在此背景下，长鑫科技的产能扩张与技术升级计划备受关注。据国盛
证券研报，公司目前在合肥、
北京两地共拥有3座12英寸DRAM晶圆厂，产能规模位居中国第一、全球第四，预计2026年末月产能将攀升至30万片，同时计划启动HBM产线建设，预计2026年底开始投产。
随着此次IPO募投项目落地实施，将进一步扩大产能，公司产能利用率从2022年以来稳步提升达到25H1的94.63%。在供应链端，自主可控呈现出清晰的推进节奏，将加大国产原材料验证及采购，作为扩产前置环节的半导体设备及核心零部件将直接受益。长期来看，公司上市后有望加速扩产，供应链相关企业将逐步获得订单并释放业绩。
东方证券 认为，海外存储巨头在通用存储方面的扩产进度可能有限，为长鑫科技扩产、提升份额带来历史性机遇，公司本次募投项目包括存储器晶圆制造量产线技术升级改造项目、DRAM存储器技术升级项目以及动态随机存取存储器前瞻技术研究与开发项目，DRAM高难度工艺环节众多，对供应链上游的设备先进性和技术更新需求高，长鑫科技未来持续扩产有望推动相关设备的国产化进程。
风险提示：文章仅代表个人观点，据此交易，风险自担！
股市教授
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