远凡的读书笔记和投资实盘第146天总盈亏：33.47% 股神最终版投资方法

今天是实盘记录的第146天。

期末资产：400409.01元 累计盈亏：33.470% 今日盈亏 562.09元

相对沪深300 超额 29.314%， 相对中证2000超额 14.675%

目前还是我判断不清楚未来方向的时段，所以就说下最直接能想到的东西：

属于我知道我现在判断不清楚，但是这种判断本身就是日常训练的一部分，所以哪怕不准也会做。

直接看上证图形，今天这种小幅震荡很可能是下跌中继，明天还会跌。

但是，今天尾盘最后15分钟的上升很奇怪，要么是国家队出手干扰了，要么是有体量比较大的资金看好后续几天走势。

尤其是我的几个账户，都从最高下跌2%多拉到翻红。相当于把我每个系统持仓看成一个指数的话，这些指数今天都形成了非常明显的下影线。

所以我选：未来几天如果美伊之间不爆发特别恶性的消息的话，应该是跟今天一样，每天窄幅震荡，但整体缓步上升的。先按持续到周四收盘算。

相关的，今天韩国股市在9点之前，就形成了非常明显的下影线。虽然三星的谈判要到明天才结束，但按这个情况看，应该是能达成妥协的。

另外关于日债这个，我的说法不准确，更准确应该说：美日英30年国债，在一起创利率新高。

说明：
目前实盘展示的是一套量化交易系统。正常每天分别买入和卖出六只股票。偏小市值股票。

我有参加淘股吧实盘比赛，实盘比赛用的系统，就是展示的这个。数据相同。

下面是目前账户截图：



读书笔记部分：

（这个标题我玩了点小技巧，是股神公布的方法，但是是上一代股神，巴菲特的老师——本杰明·格雷厄姆。）

大多数人不适合做投资，除非理解这套“笨方法”
（放舟）

大多数人，其实不适合做投资。
不是因为不努力，也不是因为不聪明。
而是因为你在做一件，本质上不属于普通人的事情：

试图通过研究公司，去“判断未来”。

有没有一种方法：几乎不用研究公司，也不需要判断未来，却能长期获得一个还不错的收益？
有。
老唐的《价值投资实战手册》，里面提到一段很有意思的内容：
这是《聪明的投资者》作者——本杰明·格雷厄姆，在去世前公开的一套“最终版本”投资方法。

· 格雷厄姆62岁退休
· 管理基金33年，年化收益 ＞ 20%
· 经历过1929大萧条
晚年他做了一件很极端的事：
把自己60年的经验，压缩成一套几乎没有任何主观判断的操作流程专门给——
没时间、没精力、也没有研究能力的普通人。
他自己的预期是：这套方法长期收益可以超过15%
① 找出所有 TTM 市盈率 ＜ X 的股票· TTM市盈率 = 市值 ÷ 最近四个季度净利润

只看“已经赚到的钱”，不预测未来，非常保守。
② 计算 X：X = 1 ÷ (2 × 无风险收益率)· 例：无风险收益率 4% → X = 12.5
· 当前：十年期国债 ~2% → X ≈ 25
· 无风险收益率取：
十年期国债利率 vs AAA企业债利率 → 取较高值

利率越低，能接受的市盈率就越高。

③ 保留资产负债率 ＜ 50% 的公司· 资产负债率 = 总负债 ÷ 总资产

先排除“可能出问题的”，安全优先。
④ 至少持有 30 只股票，每只 ≤ 2.5%· 股票总仓位≤ 75%

极度分散，默认自己会选错，不赌单一结果。
⑤ 剩余 ≥25% 资金买入国债· 如果选不够 30 只，多余资金也放国债

始终保留“现金等价物”，这是熊市里的缓冲垫。
⑥ 任意个股上涨 50% → 卖出· 卖出后：换入新标的 / 国债

不贪，不判断顶部，机械止盈。
⑦ 第二年年底检查· 涨幅 ＜ 50% → 卖出
· 例外：如果仍满足筛选条件→ 继续持有

规则自动完成“优胜劣汰”，但不依赖主观判断。
⑧ 周而复始
整个系统只依赖两件事：
规则+ 纪律不看新闻，不抄底，不逃顶。
1️⃣ 它彻底放弃了“找好公司”这套方法不关心商业模式，不研究行业，也不预测未来。只做一件事：
捡一篮子“还算便宜、负债不高”的公司。 某种程度上说：会算算术就够了。
2️⃣ 它的过滤条件，比想象中狠比如“资产负债率 ＜ 50%”这一条， 其实已经把市场上大量热门公司筛掉了。
3️⃣ 按当前市场看，可能还不够“便宜”我自己简单测了一下，用现在的利率算出来的阈值（PE≈25），其实偏宽松。 如果想更保守，可以人为加一层过滤：
· TTM 分位 ＜ 20%
· 或 PB 分位 ＜ 20%
· 或 ROE ＞ 15%

进一步提高“便宜”和“质量”的门槛
✅ 最后一句格雷厄姆原话是：
“这是一种以最少工作量，从普通股票中获得满意回报的安全方法。”
“我知道它听起来难以置信，但我用60年的经验保证，它经得起检验。”
我的理解是：
这套方法不是用来赚最多的钱的，
而是用来避免把自己搞死的。