星期五

利弗莫尔中概股龙头指数收跌1.17%。成分股中，Enhanced Group Inc.跌近20%，阿特斯太阳能跌超11%，哔哩哔哩跌超9%，汽车之家、世纪互联跌超7%，唯品会、金山云跌超5%。

公司预警
1、源杰科技：陈文君因涉嫌刑事犯罪被刑拘，已解聘其副总经理职务。
2、沃格光电：实控人及持股5%以上股东相关方因涉嫌信披违法违规被证监会立案。
3、理工导航：股东拟合计减持不超3%股份。
4、宁水集团：股东王宗辉拟减持不超3%股份。
5、零点有数：财务总监刘升拟减持不超0.0042%股份。
6、众源新材：科惠投资拟减持公司不超0.6297%股份。
7、5连板蒙娜丽莎：参股公司珠海晶瓷并非英伟达供应商。
8、天岳先进：碳化硅半导体衬底行业近年来市场竞争日趋激烈，产品价格面临一定下行压力。
9、科翔股份：陶积电公司应用于AI领域的陶瓷基板目前仍处于研发打样阶段，在公司销售收入占比极小。
10、威龙股份：受让方未来12个月没有对上市公司或其子公司的资产和业务进行出售、合并、与他人合资或合作的计划。
11、3天2板泰和新材：泰普龙®对位芳纶及其制品在光缆领域的收入占主营业务收入的比例不足10%。
12、2连板金房能源：蓄冷储能业务处于发展阶段，对公司收入及利润影响较小。

人工智能浪潮席卷全球，算力正成为至关重要的基础生产力。算力的尽头是电力。为了走出一条绿色、集约、可持续的算力发展之路，我国的算力基建企业另辟蹊径，把算力中心建在了海里。
把算力中心建在海里有哪些优势？建设过程中又突破了哪些难题？我们跟着记者一起出海，一探究竟。
在上海临港小洋山以东东海海域，一座高出海平面20多米的海上平台格外醒目。这里是全球首个投入运行的海风直连海底数据中心，总投资16亿元，整体规划24兆瓦，一期示范项目装机规模2.3兆瓦，总重1950吨，相当于1300辆家用轿车的重量。
海底数据中心位于10米水深的海域，设置有4层机柜层，每层的面积在160平方米左右。
海底数据中心机房内部设192个机柜，每个机柜功率约12千瓦。数千台服务器在深海中不间断运转，支撑着日常网络、AI应用的算力需求。
把数据中心“沉”进海里，是破解陆上数据中心“高耗电、高耗水、高占地”难题的创新尝试。传统数据中心约40%电量用于降温，而这片海域海水年均温度仅15℃，成为天然散热器。
项目负责人陈希怡测算过，这座2.3兆瓦的海底数据中心，如果按照传统方式，利用淡水来进行散热，一年淡水消耗量达4万吨，相当于一个普通家庭约100年的用量。项目采用无动力冷媒循环技术，以海水为冷源带走服务器热量，实现淡水零消耗。
衡量一个数据中心能耗核心指标叫PUE（用电效率），这个数值越接近1就代表能源利用效率越高。一座建在陆地上的数据中心，PUE通常在1.4到1.6之间，这座海底数据中心，PUE能达到1.15以下。
距离这个海底数据中心500米处，50多座风机巍然矗立。这座200兆瓦海上风电场，年发电量超过5亿千瓦时。这里源源不断的绿电，成为海底数据中心的能源来源。
国际能源署发布的报告预测，到2030年，全球数据中心的电力需求预计将增长一倍以上，人工智能将成为推动用电激增的最主要动力。
这里通过光电复合电缆直接接入海底数据中心，绿电直接供给率超95%，全规模运行后每年可省电6100万度，减少的二氧化碳相当于160万棵树一年的吸收量。
同时节省陆地资源超90%，2.3兆瓦规模仅需200平方米土地，远低于陆上2000平方米的需求。
我们看到的只是这座海底数据中心唯一露出水面的部分，而在它的下方，是一套复杂的钢结构系统。
上海临港海域风浪强劲、泥沙含量高，海况条件复杂，建设团队首创“海底数据中心新型结构”，把4大核心部分进行一体化协调搭建，攻克一体化吊装、水下高精度定位等难题，仅用半年就完成建设。
探访中，记者最直观感觉是割裂。在海底看到的不是海洋生物，而是2000台服务器在同时跑着算力，没准你现在刷着的某条视频，生成的某个图片，背后的数据就是从这里出去的。
第一个接入海底数据中心的，就是距离海上平台10公里外这家通信公司的人工智能算力中心。
这家通信公司将海底数据中心作为陆上算力设施的重要补充，构建起海陆协同的算力网络。
负责人姜鎏介绍，临港的海底数据中心还有另一个独特价值——与跨境数据需求高度契合。
在上海一家跨境数据服务公司的办公室内，AI数据处理工程师正对电脑屏幕上的视频逐帧标注。这是一个世界模型项目，涉及影视、游戏等多个领域，在临港这样的项目有一个特殊的名字——来数加工。
这样的数据加工项目需要巨大的算力。公司成立仅两年，员工增长到300人。
对于跨境数据加工企业来说，海底数据中心能耗更低、延迟更低、成本更低，正在成为他们拓展国际业务的重要支撑。
上海临港“海上风电+海底算力”的成功商用，让设计与运营团队决定开放更多海底数据中心。据了解，他们正在推动单舱5-7兆瓦海底数据中心规模化部署，计划在长三角、珠三角、环渤海等海域多舱并联。临港2.3兆瓦规模，与全国未来布局相比只是“冰山一角”。
伴随大规模、高密度智算设施建设持续推进，能源将成为影响智算发展的关键瓶颈，算电协同正是破解这一瓶颈的重要途径。未来越来越多新技术、新模式不断涌现，将推动更多稳定、绿色、低成本的“算电协同”项目加速落地，为智能经济发展筑牢坚实底座。

市场消息
【海合会成员国内政部长举行紧急会议 讨论地区安全局势】
海湾阿拉伯国家合作委员会（海合会）成员国内政部长紧急会议当地时间14日在沙特首都利雅得举行。会议由巴林方面主持。阿联酋副总理兼内政部部长赛义夫率领阿联酋代表团与会。赛义夫表示，阿联酋参加此次会议，体现了阿方始终坚持“海合会安全不可分割”原则，即任何针对海合会成员国的威胁，都将直接影响整个地区的安全与稳定。赛义夫表示，阿联酋将继续致力于加强国家安全、维护发展成果、巩固社会凝聚力，并应对一切破坏海合会成员国安全与稳定的企图。
【美联储理事斯蒂芬·米兰向总统递交辞呈】
美联储理事斯蒂芬·米兰当地时间周四正式递交辞呈，表示将在新任主席凯文·沃什上任之时或之前离开美联储理事会。米兰一直主张降息，对美联储2025年批准的三次各25个基点的降息决议均投了反对票。今年以来，他又三次反对维持利率不变的决定，转而支持降息25个基点。
【欧洲央行管委Stournaras称若油价持续高企 欧洲央行可能不得不加息】
欧洲央行管委Yannis Stournaras警告称如果油价维持在当前水平，该央行可能被迫上调借贷成本。“这介于欧洲央行提出的第二种和第三种情境之间，而非第一种和第二种情境之间，”他说道。他指的是欧洲央行在3月提出的增长和通胀的基准、不利和严重路径。这位希腊央行行长表示，“如果这种情况持续下去，欧洲央行将别无选择，只能提高利率。但我们都希望避免这种情况发生。”
【SpaceX的IPO招股说明书最快可能于下周发布】
知情人士透露，已于4月秘密提交IPO申请的SpaceX，计划最早于下周披露其招股说明书。在今年2月与马斯克的人工智能初创公司xAI合并后，SpaceX的估值达到1.25万亿美元。目前该公司正为这场预期中的历史性上市做准备。SpaceX目标于6月8日启动路演，正式向投资者推介此次交易。按照规定，相关文件需至少在路演开始前15个自然日公开，但SpaceX及其顾问希望稍早披露，以便投资者有更多时间消化财务数据。
【美国三大移动运营商组建“卫星直连”合资公司】
美国三大移动运营商AT&T、威瑞森和T-Mobile周四发表联合声明，称移动通信三巨头已原则上同意成立一家新的合资企业，以推动基于卫星的“直连设备”（Direct-to-Device，D2D）通信技术发展。该合资企业将通过利用基于卫星的技术，解决当前无线网络覆盖缺口，尤其是服务不足和未覆盖地区的问题。三巨头同意整合频谱资源来提高容量、改善通信体验，并通过统一平台帮助卫星供应商覆盖更多客户，进而帮助消除包括农村地区在内的无线网络盲区。
【苹果与OpenAI的合作关系出现裂痕 或将引发法律冲突】
据报道，苹果与OpenAI的合作关系出现裂痕，或将引发法律冲突。OpenAI正与律师事务所合作，准备对苹果采取行动。OpenAI的律师正积极与一家外部律所合作，研究一系列可能在不久的将来正式执行的方案，其中可能包括向苹果发送指控其违反合同的通知，因为这家初创公司认为苹果未能履行协议中的义务。OpenAI原本预期该合作能带来可观的收入并推广其ChatGPT技术，但事实却是苹果对OpenAI技术的使用非常有限，且该初创公司重新谈判协议的尝试也陷入停滞。
【美国进出口价格创逾四年最大涨幅 受油价飙升推动】
美国进出口价格在4月大幅上涨，创逾四年来最大涨幅，受与伊朗冲突相关的油市压力推动，进一步显示全球最大经济体的通胀抬头。美国劳工统计局周四公布的数据显示，进口价格指数环比上涨1.9%，为2022年3月以来最大增幅，其中石油成本飙升19%。出口价格环比上涨3.3%，同样为逾四年来最大涨幅。4月进出口价格飙升凸显近几个月来能源推动的通胀压力加剧。本周早些时候公布的美国消费者价格和生产者价格数据也显示通胀压力升温。由于霍尔木兹海峡这一关键通道的运输量大幅下降，原油价格飙升，而中东冲突尚无缓解迹象。剔除石油后，4月进口价格环比上涨0.7%，显示能源之外的更广泛价格压力同样存在。
【AI芯片公司Cerebras纳斯达克首秀股价暴涨】
美东时间周四，人工智能芯片制造商Cerebras Systems上市首日大涨超68%。作为华尔街迄今规模最大的“纯AI概念”IPO，Cerebras也是近几个月以来最受关注的科技新股。本周早些时候，投资者认购需求极为旺盛，促使Cerebras将发行价区间从此前的115-125美元上调至150-160美元，为备受期待的IPO大年奠定了基调。

投资机会参考
1、Token调用总量已超过上一代模型10倍，腾讯AI战略全面提速
记者获悉，腾讯新模型Hy3 preview Token调用总量已超过上一代模型的10倍，其中代码和智能体场景增长尤为明显——在WorkBuddy、CodeBuddy及QClaw等腾讯应用中，相关Token调用量增长超过16.5倍。OpenRouter数据也印证了这一增长。Hy3 preview结束限免期后，日Token用量和周Token调用量仍保持榜首；4月27日至5月11日连续三周登顶OpenRouter周榜总榜。
随着AI应用与智能体持续普及，Token消耗规模将长期保持高增态势，持续带动算力产业链迭代升级，行业长期成长前景十分广阔。中国银河证券认为，需求+政策推动Token指数级增长，产业链协同发展大受益。
2、我国商业液氧甲烷火箭进入规模化应用阶段
5月14日上午11时00分，朱雀二号改进型遥五运载火箭在东风商业航天创新试验区发射升空。运载火箭全程飞行正常，二子级进入预定轨道，飞行试验任务取得圆满成功。此次任务是朱雀二号运载火箭的第7次飞行。它实现了多项技术的升级，也标志着我国商业液氧甲烷火箭进入规模化应用阶段。
长城证券表示，当前商业航天在政策端以及产业端双轮驱动下进一步提速，伴随我国火箭端发射场端成本端的持续优化有望逐步对标海外SpaceX进度，国内主流星座建设稳步推进，同时产业端民营火箭及星座建设IPO加速推进，持续看好后续商业航天国产化加速突破，并带来下游各环节及太空算力等环节投资机会。

环球市场
美股三大指数集体收涨，纳指涨0.88%，标普500指数涨0.77%，道指涨0.75%。其中，纳指、标普500指数续创新高，道指三个月以来首次收于50000点上方。英伟达七连涨，日内涨超4%，续创新高，总市值5.71万亿美元。人工智能芯片制造商Cerebras System上市首日大涨超68%。博通大涨超5%，总市值达2.08万亿美元。利弗莫尔中概股龙头指数收跌1.17%。欧洲主要股指收盘集体上涨，德国DAX30指数涨1.49%。
C OMEX 黄金期货跌1.07%，报4656.4美元/盎司；COMEX白银期货跌5.97%，报84.035美元/盎司。
国际原油期货结算价微涨。WTI原油期货6月合约涨0.15%，布伦特原油期货7月合约涨0.09%。
美联储理事斯蒂芬·米兰向总统递交辞呈，将在凯文·沃什宣誓就任主席之日或之前不久生效。
美国参议员沃伦要求美国证券交易委员会调查特朗普家族加密货币公司。
据报道，知情人士透露，已于4月秘密提交IPO申请的SpaceX，计划最早于下周披露其招股说明书。

行业新闻
1、黄仁勋昨日在接受记者采访时说，人工智能已为中国带来新的机遇。
2、农业农村部印发《生猪产能综合调控实施方案（2026年修订）》。此次《方案》综合考虑猪肉市场供需、生猪生产效率提升等因素，设定全国能繁母猪正常保有量稳定在3750万头左右，是自2024年2月以来再次下调正常保有量目标。方案指出，在本省份能繁母猪月度存栏量高于正常保有量的103%时，各地应通过差异化的政策措施，引导养殖场户合理控制生产规模，防止盲目扩张。
3、从住房城乡建设部了解到，去年全国城市再生水利用量突破220亿立方米，再生水成为城市稳定的“第二水源”。再生水是污水经过适当再生工艺处理后，达到一定水质要求，能够再次被利用的一种水资源。
4、在5月12日至14日举办的2026第十三届航空动力和燃气轮机聚焦大会暨展览会上，中科国晟相关负责人介绍，当前，燃气轮机采购需求集中释放，行业头部企业订单排产已延至2030年。
5、工业和信息化部装备工业一司等三部门5月14日联合召开加强新能源汽车安全管理工作视频会，会议要求，要围绕产品研发设计、生产制造、供应链管理、运行监测、售后服务等方面做好风险防范，并严格履行告知义务，引导消费者正确使用车辆，不得进行夸大和虚假宣传。
6、在上海临港小洋山以东东海海域，一座高出海平面20多米的海上平台格外醒目。这里是全球首个投入运行的海风直连海底数据中心。项目负责人陈希怡测算过，这座2.3兆瓦的海底数据中心，如果按照传统方式，利用淡水来进行散热，一年淡水消耗量达4万吨，相当于一个普通家庭约100年的用量。项目采用无动力冷媒循环技术，以海水为冷源带走服务器热量，实现淡水零消耗。

主线热点
高盛研报指出，2026年全球 DRAM 、NAND闪存、HBM（高带宽内存）的市场供需缺口分别达到4.9%、4.2%和5.1%，均为2011年以来最高水平。全球存储扩产提速，上游材料端持续火热，六氟化钨概念中船特气录得20.厘米4天3板，进而带动电子特气、光刻胶等细分集体爆发，正帆科技、和远气体、红宝丽触及涨停，怡达股份、侨源股份均涨超10%。作为板块内的弹性方向龙头，中船特气的超预期走势仍直接左右整个半导体材料端人气。不过基于近期一些高位大市值品种近期反馈不佳，短期巨震波动仍在所难免。而受益AI电源以及先进封装领域需求激增，加上美股Wolfspeed本月股价实现翻番，碳化硅概念在外盘映射和基本面改善双重提振下迎来爆发，科创新材、晶升股份、天富能源、露笑科技均报收涨停，但板块内核心龙头天岳先进盘中遭遇放量炸板。若后续整个半导体产业链无法继续加强，则这类补涨细分的持续性仍将面临考验。
Tower Semiconductor宣布与最大硅光客户签订2027年13亿美元硅光晶圆合同，并收到2.9亿美元预付款锁定产能。此前Coherent最新财报明确表示，1.6T光模块已同时量产EML与SiPh（硅光）方案。硅光未来成为主流方案已经成为共识，CPO概念全天仍可圈可点，可川科技晋级3连板，带动趋势股华盛昌、中瓷电子、汇绿生态反包涨停，罗博特科、天孚通信、中际旭创均刷新历史高点。一方面Tower等头部光芯片厂商的扩产动作，使得中际旭创等行业龙头有望将产能和未来业绩确定性同时锁定，有利于板块整体估值下限抬高。但对于整个硬件端而言，例如PCB产业链内铜冠铜箔等高位股以及胜宏科技等核心中军出现同步深幅调整动作，光模块等强势分支是否会遭遇波及仍存不确定性、
据报道，近期SpaceX正与谷歌就火箭发射协议进行谈判，此前马斯克旗下初创公司SpaceXAI称，与Anthropic建立新的计算合作伙伴关系。受益绿电装机扩容以及太空应用场景打开双重提振，光伏产业链逆势活跃，协鑫集成、耀皮玻璃、双良节能、联泓新科均报收涨停，连城数控盘中一度涨超16%。相较于绿电以及商业航天两大光伏下游应用领域，整个光伏产业链在3月中旬见顶以来整体表现仍相对落后，因此在一系列消息面刺激下，近期板块的补涨也在情理之中。不过此前文章多次提到，太空光伏细分的补涨，往往处于整个商业航天概念炒作尾声阶段，而今日整个商业航天概念表现并不尽人意，午后中国卫星更是封死跌停，因此在商业航天概念整体退潮态势下，光伏概念仍难走出持续性。
2026年全国省份经济“一季报”中，消费数据呈现出多重亮点。增速方面，全国共有24个省份消费在一季度实现正增长。今年一季度，14个省份社会消费品零售总额跑赢了全国2.4%的平均增速。大消费板块全天逆势活跃，猪肉股天邦食品、华统股份、神农集团、天域生物均报收涨停。而午后零售、食品饮料等一度冲高，宁波中百、友阿股份双双涨停，白酒股皇台酒业触及涨停。无论是早盘的猪肉，还是午后的零售、白酒等方向，今日市场热点风格的高低切促成了这类超跌方向的补涨。从供应端来看，虽然业内机构监测5月份样本企业的生猪出栏计划环比下降超3%，但下游屠宰企业的屠宰量也同步下行，因此当前整个猪肉概念的反弹仍只能视为部分资金博弈价格复苏的短期行为。
后市展望
今日市场跟随外盘集体高开后，迅速遭遇资金集中兑现，全天呈现放量震荡调整，沪指以光脚阴线报收，同时回补本周一的跳空缺口。随着今日沪指走出阴包阳并跌破5日均线，短线仍存进一步下探之动能，不过短期沪指快速调整后临近60分钟K线的布林下轨线，不排除指数展开技术性反抽动作。但随着几大主要指数调整的同时，此前率先见顶的微盘股指数盘中一度触及10日均线，若该指数短线进一步失守10日线，则短线存在进一步下探空间，对于沪指而言5月6日的跳空缺口也将面临考验。

市场要闻聚焦
1、“燃气轮机需求强劲 行业头部企业订单排产已延至2030年
在5月12日至14日举办的2026第十三届航空动力和燃气轮机聚焦大会暨展览会上，中科国晟相关负责人介绍，当前，燃气轮机采购需求集中释放，行业头部企业订单排产已延至2030年。业内认为，国内燃机厂商可借机扩充产能，充分承接市场增量需求。在此背景下，中科国晟也加快海外市场布局。“今年已成交及正在洽谈的意向订单，多数来自海外市场。”该负责人表示。
2、商务部：前4个月我国货物贸易进出口总值同比增长14.9%
，在今天（14日）召开的商务部例行新闻发布会上，新闻发言人何咏前介绍，今年前4个月，我国货物贸易进出口总值16.23万亿元人民币，同比增长14.9%，延续良好增长态势。其中，机电产品进出口增长19.5%，表现出高景气度。商务部新闻发言人介绍，中国是全球AI基础设施的关键供应者，是全球集成电路的大买家和大卖家。这既是全球产业周期与市场需求共振的结果，更是我国外贸结构持续优化、产业创新能力稳步提升的生动体现。当前，外部环境依然复杂多变，全球经济增长放缓、地缘政治冲突发酵等因素仍可能对我国外贸产生一定影响。但总的来看，我国外贸长期向好的基本面没有改变，基本盘依然稳固。

板块方面
猪肉股逆势走强，华统股份、天邦食品、天域生物、神农集团等涨停，立华股份、巨星农牧、海大集团涨幅居前
消息面上，天域生物公告称，4月公司销售生猪6.71万头，环比增32.79%，存栏22.39万头，同比增68.04%。
此外近期，发改委与农业农村部召开生猪产业座谈会，明确严控产能、加速能繁母猪去化，将调控目标下调至3650万头，同时持续启动冻猪肉收储，或标志着行业政策底确立，下半年有望进入猪价上行周期。
白酒概念午后走高，皇台酒业涨超7%、金种子酒、金徽酒、今世缘跟涨。消息面上，随着2025年年报及2026年一季报披露收官，贵州茅台、五粮液、迎驾贡酒等多家酒企召开了业绩说明会。
中信证券指出，2026年以来，白酒行业整体动销同比降幅已有一定程度收窄，若未来需求逐步企稳，考虑到2025年的基数效应，预计2026年二季度开始白酒公司业绩表现有望出现一定程度改善。
化工板块局部活跃，红墙股份、红宝丽、联泓新科涨停，怡达股份、美邦科技、滨化股份涨幅居前。
机构分析认为，当前化工行业已处于周期底部即将上行的关键节点，地缘冲突加速海外供给出清，中国化工核心资产的稀缺性凸显，行业正迎来从周期博弈向价值重估的转型。
整体而言，随着高位科技股方向陷入分化整理，今日市场的风险偏好显著降低，部分资金选择回流消费、化工等低位板块进行防御。