神州数码：思科核心代理商！AI共建单位！

【电报解读】思科美股盘后再大涨15%，全年AI订单目标大幅上调80%。

思科全年AI订单目标大幅上调80%！



财报显示，截至4月25日的第三财季，思科实现营收158.4亿美元，同比增长12%，高于市场预期的155.6亿美元；调整后每股收益为1.06美元，同样高于分析师预期的1.04美元。对于第四财季，思科预计调整后每股收益为1.16至1.18美元，营收为167亿至169亿美元。而分析师此前预期调整后每股收益为1.07美元，营收为158.2亿美元。


其中最受关注的是AI相关业务。公司披露，今年以来已累计获得53亿美元AI基础设施及超大规模云厂商订单，并将全年AI订单目标从此前的50亿美元大幅上调至90亿美元，增幅高达80%。与此同时，思科预计本财年AI相关收入将达到40亿美元，高于此前预计的30亿美元。

思科为全球交换机龙头，根据IDC最新数据，思科(Cisco)凭借其完善的产品生态、深厚的客户基础和持续的技术创新，继续稳居全球第一，市场份额保持在35%-37%区间。特别是在北美企业级市场，思科凭借其ACI(应用中心基础设施)架构和全栈解决方案，牢牢把控高端市场话语权。

天风证券 认为，AI大模型训练与推理对网络带宽提出了近乎苛刻的要求直接催生了交换机向更高速率的加速迭代。单个AI训练集群往往需要数千台GPU服务器协同工作，而每台GPU服务器至少需要2个以上400G端口实现互联，若采用800G交换机可将分布式计算的通信延迟降低40%，这对大模型训练效率至关重要。继续看好算力板块，建议关注产业链相关企业。

核心个股：

神州数码 ：思科代理商，同时公司与思科联合共建AI实验室，以“技术+生态”创新模式，依托思科全景AI网络与神州问学平台，打造覆盖算力-网络-运维-模型-生态的全栈AI解决方案，为产业升级注入新动力 。

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