周末,存储一季度报告“超预期”。主要“超预期”亮点如下:
[淘股吧]一、业务和财务数据量级式爆发,全面超预期。 营收:508 亿元,同比增加719.13%(2025 年 Q1 仅 62 亿元),单季营收已超 2025 年全年(550–580 亿元)。
净利润:330.12 亿元(同比增加1268.45%);扣非净利润 263.41 亿元(同比增加1993.41%)。
毛利率:超40%(2024 年仅 12.72%),高端 HBM / 高规格 DDR5 毛利率突破 65%,盈利质量根本性改善。
超预期的亮点:(1)从 2025 年 Q1 亏损 15.59 亿元,到本年度单季净赚超 247 亿元,日赚约 2.75 亿元,
反转幅度全球存储史罕见;(2)历史扭亏:截至 2025 年底累计亏损366.5 亿元,2026 年 Q1 单季利润已
覆盖全部历史亏损并盈利;(3)市场分析认为,其
赚米能力超过贵州茅台。
二、技术与产品高端化兑现,切入 AI 核心赛道 DDR5 量产突破:17nm DDR5 良率 >90%,速率8000Mbps,单颗容量 24Gb,
追平三星、SK 海力士高端水平。
HBM3 量产:2026 年初启动12 层 HBM3量产,切入 AI 高端市场,
成为全球少数具备 HBM 量产能力的厂商。
产品结构:90% 以上产能转向新制程(DDR5/LPDDR5X/HBM),
彻底告别低端 DDR4 为主的格局。三、产能与规模全球第四,满产满销 产能规模:合肥+
北京 3 座 12 英寸厂,月产能近 30 万片,全球
DRAM 产能份额约10%,
稳居全球第四。 产能利用率:行业缺货背景下接近满负荷,量价齐升共振,将需求直接转化为营收。
成本优势:
较韩厂低15%–20%,涨价周期下毛利弹性极强。
四、上半年指引再超预期,全年高增确定 2026 年上半年:营收1100–1200 亿元(同比增加 612%–677%);归母净利润500–570 亿元(同比增加 2244%–2544%)。
全年展望:按此趋势,2026 年全年净利润有望突破 1000 亿元,
远超机构此前 550–650 亿元预期。
个股自行挖掘,这里不方便给代码,请朋友们多理解。网上的小表格实在太多,很容易找到。